6 月份,全球有色金屬市場(chǎng)的基本面出現了一個(gè)有利于多頭的積極信號——報告庫存(交易所顯性庫存)出現較大幅度的下跌,且下降幅度達到2006年初以來(lái)的最大值。
據麥格理銀行統計,2010年6月,全球有色金屬(銅、鋁、鎳、錫、鉛、鋅)報告庫存下降24.5萬(wàn)噸。在這個(gè)月內,各個(gè)有色金屬品種的庫存均呈現下滑態(tài)勢,其中鋁庫存減少最多,達13.2萬(wàn)噸;銅庫存則是連續第二個(gè)月下降,減幅為5.98萬(wàn)噸;鋅、鉛庫存則是今年首次下降,分別減少3.37萬(wàn)噸、2200噸;鎳和錫的報告庫存在今年總體呈現下滑態(tài)勢,6月份這兩個(gè)品種庫存分別減少2900噸和1.46萬(wàn)噸。
“應該認為報告庫存只描述了市場(chǎng)的一個(gè)方面,中國市場(chǎng)的庫存巨大變化并未包含其中。雖然如此,基本金屬報告庫存的顯著(zhù)下降仍為一個(gè)積極因素,總計24.5萬(wàn)噸的降幅為2006年初以來(lái)的最高值!丙湼窭磴y行指出。
在中國對有色金屬進(jìn)口需求減弱,全球市場(chǎng)對未來(lái)3~4個(gè)月有色金屬需求放緩的預期增強之際,報告庫存的大幅減少為金屬價(jià)格帶來(lái)了些許支撐。
在經(jīng)歷了4、5月超過(guò) 20%的跌幅之后,6月7日,倫敦金屬交易所(LME)各品種期價(jià)出現階段性的底部。在隨后的一個(gè)月時(shí)間內,金屬期價(jià)呈現震蕩反彈的格局,截至北京時(shí)間昨日21點(diǎn),期銅價(jià)格報6701美元/噸,較6月7日的低點(diǎn)上漲了663美元/噸。
從LME公布的庫存數據來(lái)看,在未來(lái)的1~2個(gè)月內,有色金屬庫存的下降趨勢有望得以延續,因為各品種的庫存注銷(xiāo)倉單在近期呈現快速上漲的勢頭。
昨日,LME銅庫存較前一個(gè)交易日下降 4050噸,至432550噸;而注銷(xiāo)倉單則增加了1200噸,至28375噸,注銷(xiāo)倉單占總庫存的百分比上升至6.62%。LME金屬庫存的注銷(xiāo)倉單是指庫存中被注銷(xiāo)的部分,這是一個(gè)衡量庫存未來(lái)一段時(shí)間減少量的重要指標,注銷(xiāo)倉單占比越高意味著(zhù)庫存減少的量越大。
從LME昨日公布的數據來(lái)看,六個(gè)有色金屬品種中有四個(gè)品種的注銷(xiāo)倉單占比都超過(guò)6%,鉛的注銷(xiāo)倉單比例最高為7.32%,鋁為6.16%,錫為6.03%,鋅最小為 3.78%。
“由于全球最大的有色金屬消費國——中國正在經(jīng)歷房地產(chǎn)調控以及經(jīng)濟結構調整,短期內需求增速在放緩,這對金屬價(jià)格的上漲形成了抑制,而有色金屬報告庫存的持續下降則又給金屬價(jià)格提供了一定支撐。預計在未來(lái)一段時(shí)間內,金屬價(jià)格將呈現窄幅整理態(tài)勢,上下的空間都不會(huì )太大! 上海一期貨私募基金負責人陸先生指出。(作者 盧進(jìn))
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