與心憂(yōu)“二次探底”的美歐國家不同，經(jīng)濟擴張更為強勁的亞洲似乎正在上演一場(chǎng)“加息競賽”。這不，韓國上周五剛剛出人意料地宣布近兩年來(lái)首次上調利率，本周三泰國也實(shí)施了自本輪金融危機爆發(fā)以來(lái)的首度加息。此前印度、馬來(lái)西亞、中國臺灣等區內經(jīng)濟體也在近期宣布加息。

　　分析師表示，亞洲經(jīng)濟體因增長(cháng)較快而面臨通脹壓力，但加息會(huì )帶來(lái)雙刃劍效應，在吸引更多資本流入的同時(shí)，也增加了市場(chǎng)波動(dòng)和泡沫的風(fēng)險。

　　一周內兩家央行重啟加息

　　泰國也是最近一周第二家宣布重啟加息的亞洲央行。上周五，韓國剛剛意外宣布加息25基點(diǎn)，至2.25%，為2008年8月來(lái)首次，旨在緩解不斷上升的通貨膨脹壓力，并抑制家庭信貸的增長(cháng)。

　　周二當地股市收盤(pán)后，泰國央行宣布，將基準利率上調25個(gè)基點(diǎn)，至1.5%。這也是泰國自2008年金融危機爆發(fā)以來(lái)首次加息。此前的9次會(huì )議上，央行均按兵不動(dòng)。此次加息行動(dòng)在大多數市場(chǎng)人士的預期之中。

　　泰國央行周三表示，今年的經(jīng)濟增長(cháng)預計會(huì )快于預期，此次加息是為了遏制通脹壓力。

　　分析師表示，泰國盡管過(guò)去幾個(gè)月政局動(dòng)蕩，但并未拖累經(jīng)濟脫離正軌。6月泰國的消費者信心依然連續第二個(gè)月上升。泰國央行行長(cháng)上周曾表示，該行將采取“先發(fā)制人”的舉措以控制通脹。

　　渣打銀行的分析師表示，近期的經(jīng)濟數據表明，政局動(dòng)蕩對泰國經(jīng)濟所造成的影響確實(shí)有限。隨著(zhù)經(jīng)濟復蘇根基看上去愈加牢固，央行將把注意力更多地放在應對未來(lái)的通脹壓力上。

　　受加息因素影響，泰銖對美元周三上漲0.1%。而泰國股市也對加息作出積極回應，基準的SETI指數收高0.3%。這與上周韓國加息帶來(lái)的市場(chǎng)促進(jìn)效應頗為類(lèi)似。

　　大多數分析師都預計，泰國央行將在8月再度升息。近八成的受訪(fǎng)分析師認為，央行會(huì )在8月25日的例會(huì )上加息25個(gè)基點(diǎn)，到年底，泰國的利率預計會(huì )升至2.0%。

　　警惕資本流入帶來(lái)的風(fēng)險

　　業(yè)內人士注意到，近期隨著(zhù)亞洲經(jīng)濟復蘇，從馬來(lái)西亞、韓國到泰國等多個(gè)地區經(jīng)濟體均上調了基準利率。

　　本月8日，馬來(lái)西亞宣布了今年以來(lái)的第三次加息，將基準利率提高25個(gè)基點(diǎn)至2.75%。此次加息也是市場(chǎng)預料之外。

　　中國臺灣則自上月25日起實(shí)施新利率政策，將原利率水平上調0.125個(gè)百分點(diǎn)。這是臺灣一年多來(lái)首次調整利率。

　　此外，印度、越南也已啟動(dòng)了緊縮。印度本月初宣布，將基準借款和貸款利率上調25個(gè)基點(diǎn)，為今年的第三次加息。印度5月份基于批發(fā)價(jià)格計算的通貨膨脹率已飆升至10.16%。

　　最新數據顯示，印度6月份通脹率繼續攀升，主要因為成品油價(jià)格上漲加劇了本已處于高位的非食品價(jià)格漲勢。6月份批發(fā)價(jià)格指數較上年同期上升10.55%，高于5月份10.16%的升幅。這也進(jìn)一步鞏固了市場(chǎng)對于印度央行本月將再次加息的預期。

　　分析師預計，印度經(jīng)濟本財年和下一財年有望分別增長(cháng)8.4%和8.5%，上財年為增長(cháng)7.4%。分析師預計印度央行將在未來(lái)數月繼續收緊貨幣政策。

　　作為亞洲經(jīng)濟體強勁勢頭的另一個(gè)證據，周三新加坡發(fā)布的上半年GDP同比增幅達到創(chuàng )紀錄的18.1%，全年的增長(cháng)預期上調至13%到15%。

　　相比之下，美歐國家央行則對經(jīng)濟更為謹慎，加上通脹形勢更加溫和，因此加息的迫切性并不高。前美聯(lián)儲副主席布林德周三甚至表示，美聯(lián)儲應準備在必要時(shí)重新擴大寬松貨幣政策。

　　在這種情況下，亞洲等率先加息的經(jīng)濟體面臨的資本流入壓力將增大，近日韓國等股市持續獲得外資超買(mǎi)即是最好的證明。不過(guò)，專(zhuān)業(yè)人士也提醒說(shuō)，資本流入是一柄雙刃劍，在推高市場(chǎng)的同時(shí)也可能加劇波動(dòng)，對此各國需有所準備。

　　IMF總裁卡恩周一在韓國表示，亞洲已成為全球重要的經(jīng)濟引擎，但正面臨著(zhù)資本流入上升所帶來(lái)的政策挑戰。記者 朱周良