中新網(wǎng)7月16日電 據華爾街日報中文網(wǎng)報道，金融改革法案將給監管者提供新的工具以檢查美國金融體系中的問(wèn)題。其成本是否將滲透到經(jīng)濟之中？這是一個(gè)大問(wèn)題。

　　預計遵守新的法律將增加金融公司的成本。此類(lèi)公司將設立新的部門(mén)以確保他們合法。法律的許多細節還需補充。限制或禁止特定的業(yè)務(wù)有可能減少大銀行、對沖基金及私募公司等金融企業(yè)的利潤。

　　無(wú)論如何，在法案生效之前，對其它公司(即銀行的客戶(hù))的影響還是個(gè)未知數。在國會(huì )制訂這項法案的一年期間，這一問(wèn)題一直是爭論的中心。

　　投資銀行Keefe, Bruyette & Woods, Inc.的銀行分析師坎農說(shuō)，由于對衍生品的最新限制等于也限制了把貸款打包再出售給外部投資者的證券化市場(chǎng)，因此新的改革法案將增加借款成本。他說(shuō)，證券化市場(chǎng)使貸款更便宜。

　　在考慮這個(gè)法案的過(guò)程中，共和黨人十分關(guān)注能否獲得信貸及其成本。他們說(shuō)，迫使銀行提高資本金率將影響它們的放貸能力，或將提高放貸的成本；對在日常業(yè)務(wù)中使用衍生品工具的公司而言，衍生品規定更嚴格將增加它們的對沖成本；消費者規定更嚴格也將影響信貸，特別是對低收入者的影響更大。

　　前里根政府官員、美國企業(yè)研究院金融政策研究計劃主任沃利森(Peter Wallison)說(shuō)，這個(gè)法案完全未顧及金融危機的起因，相反，它將弱化美國的經(jīng)濟，并降低經(jīng)濟增長(cháng)率。

　　民主黨人及自由分析師說(shuō)這是一個(gè)政治恐嚇策略。他們說(shuō)，新規將使銀行業(yè)更穩健。消費者和公司均將從旨在打壓濫用行為的規定中受益。

　　美國國家消費者法律中心華盛頓辦公室律師桑德斯說(shuō)，我們認為，由于成本將更公開(kāi)、更透明，新規定將帶動(dòng)價(jià)格下降。人們將能夠貨比三家。貸方能夠隱藏成本時(shí)，信貸更昂貴。

　　華爾街的分析師說(shuō)，對特定自營(yíng)交易的限制、銀行部門(mén)與部分衍生品業(yè)務(wù)的分業(yè)經(jīng)營(yíng)以及大量其它變化將使最大型證券公司的利潤減少10%以上。

　　花旗集團法律總顧問(wèn)、董事會(huì )秘書(shū)赫爾弗說(shuō)，花旗很快就會(huì )指定一位高管牽頭成立一個(gè)內部特別行動(dòng)小組，以評估那些為使新法生效將被制定出來(lái)的規則將會(huì )產(chǎn)生何種商業(yè)影響。

　　赫爾弗周四在一場(chǎng)由證券業(yè)及金融市場(chǎng)協(xié)會(huì )組織的活動(dòng)上說(shuō)，這種商業(yè)模式評估最終將導致花旗作出判斷：遵守新規究竟意味著(zhù)公司應“收取更多費用”、“不增加收費”，還是“不做這塊業(yè)務(wù)”。

　　摩根大通的分析師阿鮑侯賽因說(shuō)，金融監管改革可能會(huì )把銀行的長(cháng)期股本收益率(即公司凈收益與股東的股本之比)從19%壓低到16%。他說(shuō)，投資銀行可以通過(guò)削減員工薪酬來(lái)部分挽回失去的利潤。

　　對沖基金和私募股權投資基金的經(jīng)理們正面臨著(zhù)美國證券交易委員會(huì )更加嚴格的監管。

　　許多資產(chǎn)不少于一億美元的基金公司，以及差不多所有資產(chǎn)在1.5億美元以上的基金公司，都需要在SEC登記，這一規定將在新法頒布一年后生效。規模小于上述企業(yè)的基金公司將受到州政府的監管，這可能會(huì )導致其費用增加。大小基金公司都將被要求更加詳細地披露它們的投資產(chǎn)品、客戶(hù)、交易對手和借錢(qián)交易時(shí)資金的具體用途等等。

　　未知數仍然還有很多。比如一些大型對沖基金可能會(huì )被認為由于規模太大而不能倒閉，因而它們對財務(wù)杠桿的使用及其他冒險行為可能會(huì )受到更加嚴格的控制。

　　一些消費者已經(jīng)看到了變化。雖然新法案尚未簽署成為法律，但抵押貸款發(fā)放機構已經(jīng)在加強對貸款申請人償債能力的審核。很多機構還要求借款人提供更多能證明其收入和財產(chǎn)的文件。消費者很快還會(huì )看到其他變化。

　　但是，新設立的消費者金融保護局要發(fā)揮職能，可能還要等上至少一年的時(shí)間。消費者金融保護局在針對抵押貸款、信用卡、短期高利貸等一系列產(chǎn)品制定、實(shí)施監管規則方面，將用油廣泛的權力。

　　與此同時(shí)，財政部官員將努力使該局盡快運轉起來(lái)。財政部一位高級官員說(shuō)，當務(wù)之急包括創(chuàng )建一種簡(jiǎn)單的抵押貸款披露機制，并開(kāi)辟一條集中化的消費者投訴熱線(xiàn)。

　　銀業(yè)行監管機構還將很快制定旨在重塑抵押貸款發(fā)放行為的新規。監管層必須決定，有關(guān)首付款、信用記錄和借款人債務(wù)水平的具體規則將是什么模樣。