美國國會(huì )參議院15日通過(guò)了最終版本的金融監管改革法案，新法案被認為是“大蕭條”以來(lái)最嚴厲的金融改革法案，下周經(jīng)美國總統奧巴馬簽署后將最終生效。

　　這項厚達2300頁(yè)的法案將命名為《多德-弗蘭克法案》，該名稱(chēng)來(lái)自于該法案的兩位主要發(fā)起人，民主黨參議員克里斯托弗-多德和民主黨眾議員巴尼-弗蘭克。

　　根據該法案，美國金融監管體系將全面重塑，原先金融企業(yè)“大到不能倒”的狀況將得到改變。新法案規定，政府不會(huì )再拿納稅人的錢(qián)救助類(lèi)似雷曼、美林銀行這種面臨倒閉的金融機構，如果再出現資金問(wèn)題，它們將直接被清盤(pán)；另外，美國的大銀行、對沖基金，私募公司和衍生產(chǎn)品市場(chǎng)也將受到更加嚴格的監管。

　　業(yè)內預計該法案的通過(guò)，將對整個(gè)華爾街產(chǎn)生重大影響。一些大型金融機構都將面臨著(zhù)巨大的變革，這些變革將涉及其業(yè)務(wù)的方方面面，從借記卡業(yè)務(wù)到衍生產(chǎn)品交易，以及對沖基金投資業(yè)務(wù)。華爾街分析師預計，新法案中有關(guān)限制銀行自營(yíng)交易、剝離部分衍生品交易等條款將使大型證券公司盈利下降10%以上。

　　美聯(lián)儲主席貝南克隨后發(fā)表聲稱(chēng)，該法案的通過(guò)踏出了影響深遠的一步，代表了防止最近金融危機重演的一個(gè)好的開(kāi)始。奧巴馬也在白宮發(fā)表聲明，稱(chēng)這是歷史上最強的消費者金融保護制度，將為美國的家庭和企業(yè)帶來(lái)更大的經(jīng)濟安全，“美國人民將不再為華爾街的錯誤買(mǎi)單”。外國輿論普遍認為，法案的通過(guò)是奧巴馬政府對華爾街宣戰的“重大勝利”。

　　一些經(jīng)濟學(xué)家卻沒(méi)有如此樂(lè )觀(guān)。美國《華爾街日報》對43名經(jīng)濟學(xué)家進(jìn)行調查后發(fā)現，僅有6%的受訪(fǎng)經(jīng)濟學(xué)家認為法案將產(chǎn)生重大影響，58%的受訪(fǎng)經(jīng)濟學(xué)家認為，法案只會(huì )略微降低另一場(chǎng)危機發(fā)生的風(fēng)險。

　　- 解讀

　　美國新金融監管改革法案主要內容

　　《多德-弗蘭克法案》主要著(zhù)重加強七個(gè)方面的改革措施：

　　1.成立消費者金融保護機構(CFPA)。用于保護消費者在抵押貸款和信用卡產(chǎn)品等方面免受損害。

　　2.建立新的監管協(xié)調機制。改變原先“雙重多頭”的金融監管體制，在財政部下成立金融穩定監督委員會(huì )，主要負責識別和防范系統性風(fēng)險。

　　3.結束金融機構“大而不倒”的現象。規定限制銀行和金融控股公司的自營(yíng)交易；限制銀行擁有或投資私募股權基金和對沖基金，其投資總額不得超過(guò)銀行一級核心資本的3%。

　　4.限制金融機構高管薪酬。允許監管機構強行中止金融機構不恰當的薪酬方案，并規定如果上市公司錯誤發(fā)放高管薪酬，美國證交會(huì )(SEC)擁有追索權。

　　5.嚴格管理評級機構。美國證交會(huì )將成立評級機構的監管辦公室，降低評級公司與被評級機構和承銷(xiāo)商間的利益關(guān)聯(lián)度，對長(cháng)時(shí)間評級質(zhì)量低劣的機構，SEC擁有摘牌的權力。

　　6.加強金融衍生產(chǎn)品監管。該法案特別加強了對場(chǎng)外交易(OTC)的衍生產(chǎn)品和資產(chǎn)支持證券等產(chǎn)品監管。

　　7.加強對沖基金等的機構監管。大型的對沖基金、私募股權基金及其他投資顧問(wèn)機構，要求必須在美國證交會(huì )登記，披露交易信息，并定期接受檢查。

　　- 觀(guān)點(diǎn)

　　“中國不必急于效仿”

　　中國人民大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院副院長(cháng)劉元春教授認為，中國的金融監管模式長(cháng)期以來(lái)效仿美國，所以此次美國通過(guò)新的金融監管改革法案對中國來(lái)說(shuō)有很大的借鑒意義。

　　劉元春表示，中國應該加強對宏觀(guān)審慎監管的力度，著(zhù)重考察周期性的影響，而不僅僅把監管對象局限在個(gè)別的金融機構，個(gè)別的時(shí)間點(diǎn)；同時(shí)，我國的金融監管工具也應該更新，比如對銀行的調控不僅要看資本充足率，還要看流動(dòng)性比例和杠桿率；最后，中國尤其應該加強的是對金融消費者的保護，目前在這方面做得遠遠不夠。

　　他表示，因為中美的金融業(yè)發(fā)展還有很大的差距，中國不必急于效仿美國也進(jìn)行金融改革。但是，美國新金改法中加入了國際金融監管協(xié)調的內容，可能未來(lái)會(huì )在全球范圍內推行美國式的監管體系，這勢必會(huì )對中國產(chǎn)生一定影響。中國需要加強和國際金融機構的交流，在熟悉全球金融規則的同時(shí)也表現出自己的立場(chǎng)。 (記者沈瑋青)