經(jīng)過(guò)一年多的政治博弈，美國國會(huì )參議院15日通過(guò)金融監管改革法案最終版本，金融改革立法就此完成。新法案被認為是“大蕭條”以來(lái)最嚴厲的金融改革法案。

　　新法案著(zhù)重強調了把所有具有系統重要性的金融機構納入到宏觀(guān)審慎的監管框架之下。對有系統性風(fēng)險的金融機構，法案提出了更高的資本充足率、杠桿限制和風(fēng)險集中度要求。

　　新法案對銀行自營(yíng)交易及高風(fēng)險的衍生品交易進(jìn)行了更為嚴格的限制，將之前缺乏監管的場(chǎng)外衍生品市場(chǎng)、對沖基金、私募基金等納入監管視野。

　　華爾街分析師預計，新法案中有關(guān)限制銀行自營(yíng)交易、剝離部分衍生品交易等條款將使大型證券公司盈利下降10%以上。但這一金融監管新規對華爾街巨頭而言并非意味著(zhù)世界末日的到來(lái)。

　　事實(shí)上，最終出爐的法案相比奧巴馬政府的最初構想，嚴厲程度已明顯弱化。例如，法案最終版本規定，銀行須將農產(chǎn)品掉期、能源掉期、多數金屬掉期等風(fēng)險最大的衍生品交易業(yè)務(wù)拆分到附屬公司，但自身可保留利率掉期、外匯掉期以及金銀掉期等業(yè)務(wù)。

　　而商業(yè)銀行持有的利率合約和外匯合約約占銀行各類(lèi)衍生品交易總量的九成以上，因此，法案剝離的只是銀行一小部分衍生品業(yè)務(wù)，不會(huì )造成太大影響。

　　在限制銀行自營(yíng)交易方面，最終的妥協(xié)結果是，允許銀行投資對沖基金和私募股權基金，但資金規模不得高于自身一級資本的3%。對于一級資本動(dòng)輒成百上千億美元的華爾街巨頭而言，3%的上限意味著(zhù)這些銀行仍可拿出數十億美元從事自營(yíng)交易。