本期嘉賓：中國銀行省分行資金業(yè)務(wù)部外匯專(zhuān)家黃福新

　　東亞銀行理財經(jīng)理“精算高手”中信銀行貴賓理財師丁志毅

　　6月19日，中國人民銀行宣布在2005年的基礎上進(jìn)一步推進(jìn)人民幣匯率形成機制改革，到今天正好是一個(gè)月。在剛剛過(guò)去的這個(gè)月里，人民幣對美元匯率不斷走強，升值幅度超過(guò)0.7%，7月16日人民幣對美元匯率中間價(jià)報6.7718，較前一交易日走高23個(gè)基點(diǎn)，平了本月12日創(chuàng )下的匯改以來(lái)新高紀錄。

　　近年以來(lái)，個(gè)人外匯理財業(yè)務(wù)借助人民幣匯率形成機制改革的推進(jìn)和外匯市場(chǎng)逐步開(kāi)放的東風(fēng)，逐漸成為銀行新的業(yè)務(wù)增長(cháng)點(diǎn)。無(wú)論是大型銀行還是中小股份制銀行，都使出渾身解數在個(gè)人理財市場(chǎng)上大顯身手，緊盯個(gè)人外匯理財市場(chǎng)需求，積極進(jìn)行外匯理財產(chǎn)品的研發(fā)和營(yíng)銷(xiāo)，力爭在個(gè)人外匯理財市場(chǎng)上分得更大一塊“蛋糕”。

　　伴隨著(zhù)人民幣匯率的不斷變化，個(gè)人外匯理財產(chǎn)品無(wú)疑將迎來(lái)較大的匯率風(fēng)險，人民幣匯率究竟會(huì )如何走？投資者在外匯理財中又該如何挑選理財產(chǎn)品？針對琳瑯滿(mǎn)目的外匯理財產(chǎn)品投資者該如何避免匯率風(fēng)險？本期我們邀請了中國銀行的外匯專(zhuān)家、商業(yè)銀行和外資銀行的高級理財師來(lái)為大家出謀劃策。如果你有什么好的理財建議，或者你在理財方面有自己獨特的想法，歡迎發(fā)郵件到j(luò )rzblw@163.com進(jìn)行交流。

　　短期升值幅度不會(huì )太大

　　黃福新：2005年7月21日起，我國開(kāi)始實(shí)行以市場(chǎng)供求為基礎、參考一籃子貨幣進(jìn)行調節、有管理的浮動(dòng)匯率制度。人民幣對美元升值了21%。這個(gè)升值幅度基本上是在2005年7月21日到2007年9月這兩年多的時(shí)間內完成的，此后，人民幣對美元的匯率波動(dòng)不再明顯。

　　由于受到金融危機的影響，從2008年7月開(kāi)始，人民幣對美元的匯率基本維持在6.82左右。央行宣布進(jìn)一步推進(jìn)人民幣匯率形成機制改革后，人民幣對美元匯率走高，7月12日，人民幣對美元中間價(jià)創(chuàng )下6.7718的新高紀錄。

　　美國經(jīng)濟數據沒(méi)有預期中的那么好，而歐洲債務(wù)危機在經(jīng)過(guò)各方努力后已經(jīng)得到緩解，本周穆迪下調葡萄牙評級的消息未能真正打壓歐元，說(shuō)明目前歐元非常強勢。美國推遲加息會(huì )導致美元指數的進(jìn)一步下跌，人民幣對美元匯率中間價(jià)最近連續三個(gè)交易日走高，也是美元后市不容樂(lè )觀(guān)的一種表現。

　　從中長(cháng)期來(lái)看，人民幣繼續升值的空間仍然不小，但短期內人民幣對美元不具備大幅升值的基礎，因此對于那些持有外匯的百姓來(lái)說(shuō)，如果中長(cháng)期不使用，可以換成人民幣，將來(lái)使用時(shí)再重新購匯，而對短期內可能會(huì )使用的人來(lái)說(shuō)，可以利用目前比較豐富的外匯理財產(chǎn)品，實(shí)現投資渠道多樣化，進(jìn)而實(shí)現手中外匯的保值增值。但考慮到匯率波動(dòng)的風(fēng)險性，建議以短期理財產(chǎn)品為宜。

　　先算好賬再選理財產(chǎn)品

　　“精算高手”：除了澳元等強勢貨幣外，現在我們很多客戶(hù)基本上把美元、歐元等外幣都換成人民幣了。一些有外貿生意需要使用外匯的客戶(hù)還保留一部分美元，我們也建議他們做一些優(yōu)惠利率產(chǎn)品，不過(guò)利率也在2.1%到2.3%之間。但即使這個(gè)利率與人民幣一年期存款利率2.25%也差不多，如果再加上匯率損失，算筆賬下來(lái)還是不劃算的，因此我們都建議客戶(hù)，如果不是真的需要短期用到外匯，都可以先換成人民幣，等到需要時(shí)再重新購匯。

　　據媒體報道稱(chēng)，目前，掛鉤匯率的理財產(chǎn)品中，主要集中于掛鉤美元兌歐元、日元、澳元等貨幣。但是，匯率波動(dòng)加劇導致從今年初到現在的此類(lèi)到期產(chǎn)品中，實(shí)現的平均年化收益率并不高，甚至還不如一年期人民幣存款利率。這也給那些購買(mǎi)外匯理財產(chǎn)品的投資者提了個(gè)醒。不過(guò)投資者也要區別對待。雖然美元理財產(chǎn)品的預期年化收益率僅為2%。但澳元卻很強，目前澳元6月期理財產(chǎn)品預期年化收益率可達5%。多家外資銀行網(wǎng)站上主推的外幣理財產(chǎn)品都以澳元理財產(chǎn)品居多。

　　對于手中持有美元的投資者，除了換成人民幣外，也可以考慮換成澳元，做一些短期澳元理財產(chǎn)品，但一定要選擇短期收益率較高的產(chǎn)品，以規避風(fēng)險。同時(shí)，也可以考慮做些像掛鉤石油、能源等風(fēng)險較低、收益較高的外匯理財產(chǎn)品，同樣可以規避匯率波動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險。

　　認清投資對象區別對待

　　丁志毅：人民幣升值步伐加快，對于外匯和外匯理財產(chǎn)品肯定都有影響，但投資者一定要分清楚自己的投資對象，然后再作出決定。首先就是針對外匯存款，除了做生意需要的外貿客戶(hù)和馬上要出國的客戶(hù)以外，我都建議他們最好還是結匯換成人民幣。以前許多客戶(hù)手中持有外匯，主要是考慮到購匯不方便，而現在國家對購匯政策已經(jīng)較為寬松，而有外匯使用需求的人一般是出國旅游、留學(xué)兩種情況，這些費用基本上都可以通過(guò)購匯滿(mǎn)足，因此只需要在出國前購買(mǎi)即可。

　　其次就是外匯理財產(chǎn)品。外匯類(lèi)理財產(chǎn)品一般分為兩類(lèi)：投資幣種為外幣的理財產(chǎn)品和掛鉤標的與匯率有關(guān)的理財產(chǎn)品。匯改對外匯類(lèi)理財產(chǎn)品的影響，首先要區分外匯類(lèi)理財產(chǎn)品的分類(lèi)，區分投資幣種是人民幣還是外幣。如果投資幣種是外幣，那么人民幣升值肯定是有負面影響的；但如果投資幣種是人民幣，掛鉤標的是美元或歐元，那么人民幣升值對這種外匯理財產(chǎn)品是有益的。

　　投資幣種為外幣的理財產(chǎn)品既有包括和國外股市掛鉤的產(chǎn)品，也有掛鉤石油、黃金等理財產(chǎn)品，這些理財產(chǎn)品除了考慮匯率影響外，還要考慮到掛鉤產(chǎn)品自身的運行趨勢，比如一些和股市有關(guān)的，很多產(chǎn)品都因為前期市場(chǎng)的大幅下跌而虧損累累，但也有不少產(chǎn)品是戰勝了大盤(pán)的，投資者對此也要區別對待。

　　目前，國內居民直接投資海外的一個(gè)重要途徑，就是購買(mǎi)銀行、基金等國內金融機構推出的QDII理財產(chǎn)品。不過(guò)，受2008年爆發(fā)的國際金融危機影響，出海投資的QDII理財產(chǎn)品幾乎全軍覆沒(méi)，只有個(gè)別產(chǎn)品沒(méi)有出現虧損。隨著(zhù)金融危機的影響逐漸淡去，一些QDII凈值已經(jīng)有所上升，但總體情況依然不容樂(lè )觀(guān)。對于銀行的QDII產(chǎn)品，銀行一般會(huì )采取延期等措施，投資者可以在了解清楚后再作決定，而對于基金等推出的QDII產(chǎn)品，投資者短期還可以繼續持有，觀(guān)察產(chǎn)品具體投資市場(chǎng)的趨勢，等趨勢確定后再做決策。（記者 劉偉）