隨著(zhù)銀信合作理財產(chǎn)品的逐漸式微，股票和各類(lèi)指數掛鉤型理財產(chǎn)品再度領(lǐng)跑銀行理財市場(chǎng)。據本報不完全統計，截至上月末，中外資銀行發(fā)行的掛鉤股票或指數的結構性產(chǎn)品已經(jīng)超120款，同比增長(cháng)220%。對此，有專(zhuān)家提醒，部分股票掛鉤型理財產(chǎn)品的最高收益率看似很高，但達成可能的概率極低，投資者需謹防“零收益”風(fēng)險。

　　據銀率網(wǎng)統計，截至7月末發(fā)行近800款理財產(chǎn)品中，雖然信托類(lèi)理財產(chǎn)品依然占據了其中的絕大部分，但是純信貸資產(chǎn)相關(guān)產(chǎn)品只有70余款。

　　分析人士指出，這與此前銀行有意避開(kāi)信貸資產(chǎn)字眼，轉而以混合標的或者不披露的方式來(lái)避開(kāi)監管沖突有關(guān)，預計未來(lái)幾個(gè)月，此類(lèi)產(chǎn)品的數量可能會(huì )繼續增加。

　　7月理財產(chǎn)品市場(chǎng)另一個(gè)值得關(guān)注的現象是結構性產(chǎn)品大幅度飆升。據本報不完全統計，中外資銀行所發(fā)行的掛鉤股票或指數的結構性產(chǎn)品已經(jīng)超120款，同比增長(cháng)220%。

　　例如，近期多家外資銀行都發(fā)行了預期年化收益率極高的結構型理財產(chǎn)品。如某美資銀行發(fā)行的“掛鉤中國新加坡指數基金”1年期人民幣產(chǎn)品預期最高年化收益率為37%；某港資銀行的“股票掛鉤部分保本‘月月賞’美元理財產(chǎn)品”預計最高年化收益率為36%等等。不過(guò)，投資者拿到最高預期回報的難度卻很大。

　　以“掛鉤中國新加坡指數基金”1年期人民幣產(chǎn)品為例，其掛鉤標的為盈富基金、新華富時(shí)A50中國指數基金、MSCI新加坡指數基金。產(chǎn)品的收益設計是基于看好未來(lái)一年中國及新加坡的經(jīng)濟表現。若一年后的3個(gè)掛鉤標的表現均高于或等于37%，則客戶(hù)有希望獲得最高37%的年化收益率。同樣，“月月賞”產(chǎn)品掛鉤標的為中興通訊、濰柴動(dòng)力、中國鋁業(yè)、玖龍紙業(yè)，但只有在每個(gè)觀(guān)察期內，表現最差的股票價(jià)格均不低于期初價(jià)格的4.29倍時(shí)，投資者才有機會(huì )獲得36%的年化收益率。

　　對此，銀率網(wǎng)專(zhuān)家認為，部分股票掛鉤型理財產(chǎn)品的最高收益率看似很高，但達成可能的概率極低，投資者需謹防“零收益”風(fēng)險。

　　事實(shí)上，今年以來(lái)，已有約20款銀行結構性理財產(chǎn)品出現了“零收益”，其掛鉤標的均為歐元匯率或股票漲幅。而上周中國銀行又有兩款結構性產(chǎn)品到期未能兌現收益，其掛鉤標的為香港盈富基金，由于掛鉤基金期末價(jià)格低于期初價(jià)格的115%，最終收益率僅為0.36%。（張若斌）