歐洲銀行業(yè)監管委員會(huì )7月23日終于公布了被外界期待已久的歐洲銀行業(yè)壓力測試結果。

　　結果顯示，在來(lái)自20個(gè)歐洲國家的91家銀行中，只有7家不合格，及格率達到92%。但即使是未通過(guò)測試的7家銀行其所需要補充的資本金也僅為35億歐元，遠低于2009年未通過(guò)壓力測試的美國銀行高達750億美元的待補充資本金。

　　大張旗鼓的測試

　　對于這樣一份光鮮的“答卷”，歐洲銀行業(yè)監管委員會(huì )在聲明中洋洋自得地表示，該測試覆蓋了歐洲銀行系統65%，測試結果表明歐洲銀行業(yè)總體健康，因此對測試結果“滿(mǎn)意”。歐洲央行副行長(cháng)康斯坦西奧稱(chēng)，壓力測試結果證明了歐洲銀行業(yè)的實(shí)力。國際貨幣基金組織總裁法國人卡恩批駁市場(chǎng)質(zhì)疑測試結果的做法，稱(chēng)歐洲銀行壓力測試不會(huì )隱藏風(fēng)險。

　　對于壓力測試結果，歐洲各國也各自從本國的角度進(jìn)行了解讀。德國政府表示，雖然有1家德國銀行沒(méi)能通過(guò)測試，但其他13家均獲得通過(guò)，這表明德國銀行業(yè)總體穩固。希臘政府也強調，積極的測試結果再次證明希臘有能力應對比現在更困難的局面。英國傳媒BBC報道稱(chēng)，早期在金融危機中被迫接受?chē)�有化救助的英國蘇格蘭皇家銀行和勞埃德銀行也通過(guò)了這次測試，結果令人鼓舞。

　　其實(shí)，這并非歐洲首次進(jìn)行銀行壓力測試，但卻是首次給予如此的高調重視。歐盟曾于去年9月進(jìn)行過(guò)一次銀行壓力測試，但規模較小，而且只公布了一個(gè)籠統的結論，市場(chǎng)效果也微乎其微。希臘債務(wù)危機的爆發(fā)和持續發(fā)酵，引發(fā)了市場(chǎng)對歐洲銀行業(yè)的擔憂(yōu)，擔心債務(wù)危機會(huì )向銀行體系傳導。為恢復市場(chǎng)對銀行業(yè)的信心，歐盟領(lǐng)導人在6月17日舉行的峰會(huì )上決定對銀行業(yè)進(jìn)行“壓力測試”。

　　但實(shí)際上，在歐盟官方正式公布壓力測試結果之前，市場(chǎng)就已經(jīng)對結果有了不錯的預期。路透社報道稱(chēng)，市場(chǎng)在壓力測試舉行之前就預期到大部分歐洲銀行會(huì )通過(guò)壓力測試，認為僅有5～10家銀行或將“不及格”。最終結果也的確在市場(chǎng)預期之內。根據行為金融學(xué)理論，只有超出預期的結果才能對市場(chǎng)有明顯的提振或沖擊效果。因此，從這一層意義上來(lái)說(shuō)，歐洲銀行業(yè)的壓力測試結果即使有效，作用也非常有限。

　　事實(shí)上，市場(chǎng)表現也的確如此。7月26日，在壓力測試結果公布后的第一個(gè)交易日，歐洲三大股指開(kāi)盤(pán)漲幅僅為0.5%到0.7%之間，美股道瓊斯指數比前一個(gè)交易日上漲102點(diǎn)，但上述市場(chǎng)反應遠遜于5月份歐盟推出7500億歐元金融穩定計劃時(shí)的市場(chǎng)反應。當時(shí)德國、英國股市升幅均在3%以上，葡萄牙股市更是急升7.8%，道瓊斯指數大漲逾400點(diǎn)。

　　歐盟如此大張旗鼓、帶有市場(chǎng)公關(guān)意味的銀行業(yè)壓力測試，目的顯然不僅在于只是向外界證明其銀行體系的健康狀況。

　　光鮮答卷的背后

　　那么歐盟高調進(jìn)行“壓力測試”究竟用意為何？其實(shí)，歐盟的根本目的在于借機向市場(chǎng)發(fā)出政治團結的信號，向外界表明雖然一度有過(guò)分裂，但最終還是能攜起手來(lái)共同應對危機。同時(shí)，歐盟也希望能通過(guò)在應對危機舉措上的共識，重新凝聚成員國。