8月2日是光大銀行啟動(dòng)路演推介的第一天，首站深圳迎來(lái)了光大銀行的高管團隊和各路機構投資者。

　　承銷(xiāo)商中金公司報出了3元以上的價(jià)格。多數分析人士認為，綜合考量光大銀行在行業(yè)內的優(yōu)勢和不足，定價(jià)宜在3元附近。

　　光大銀行態(tài)度誠懇

　　據一位去深圳現場(chǎng)的分析師透露，光大銀行深圳路演現場(chǎng)嘉賓可能50人左右。行長(cháng)郭友、副行長(cháng)單建寶和董秘盧鴻均出現在了路演現場(chǎng)，主承銷(xiāo)商中金公司則派出了銀行業(yè)分析師毛軍華坐鎮。

　　據稱(chēng)，毛軍華給出的價(jià)格區間在3元到3.3元之間。但買(mǎi)方機構，包括保險、基金則認為2.6～2.8元之間的定價(jià)較為合理。另有消息稱(chēng)，中金投資者報告認為，對應光大2010年凈資產(chǎn)，合理價(jià)值區間為每股3.52～4.08元，A股市場(chǎng)合理市凈率區間為1.81～2.10倍。

　　“這是第一場(chǎng)路演，最終定價(jià)還要看雙方的博弈�！鄙鲜龇治鰩煴硎�。

　　光大銀行董事長(cháng)唐雙寧此前表示，此次路演將以“坦誠溝通”為基調。一基金公司內部人士表示，光大銀行要價(jià)不高，預路演也是單獨見(jiàn)面，給機構投資者留下了較好的印象。

　　據上海一位基金公司高管表示，該公司對光大銀行的定價(jià)并不會(huì )很快出來(lái)�；�金公司研究員出席路演現場(chǎng)后，將出具投資建議，由研究總監匯總評價(jià)，然后基金投資部再決定是否購買(mǎi)以及購買(mǎi)的價(jià)格。

　　光大銀行30日發(fā)布了招股意向書(shū)，初步詢(xún)價(jià)期間為8月2日至5日，6日公布價(jià)格區間，9日開(kāi)始網(wǎng)下申購，10日開(kāi)始網(wǎng)上申購，8月12日公布發(fā)行價(jià)，預計于18日上市。

　　日前，針對關(guān)于匯金公司與光大集團對光大銀行股權之爭的報道，接近光大銀行的人士表示，按照國務(wù)院關(guān)于光大集團改革重組有關(guān)方案，光大銀行是光大集團的重要組成部分。光大集團按照黨管干部原則對光大銀行實(shí)行垂直管理，有利于形成和發(fā)揮光大集團綜合化經(jīng)營(yíng)的比較優(yōu)勢，有利于加強集團內銀行、證券、保險、資產(chǎn)管理等經(jīng)營(yíng)實(shí)體的聯(lián)動(dòng)效應。匯金公司現在是光大銀行的大股東，光大銀行上市后匯金公司還將保持大股東地位。匯金公司代表國家出資控股國有商業(yè)銀行，是國家控股國有商業(yè)銀行的一種常見(jiàn)安排，這和其他國有商業(yè)銀行并無(wú)區別。

　　資產(chǎn)質(zhì)量?jì)?yōu)于農行

　　西南證券銀行業(yè)分析師付立春表示，光大銀行的優(yōu)勢在于“小而精”，理財產(chǎn)品等帶來(lái)的中間業(yè)務(wù)收入比較豐厚。

　　付立春稱(chēng)，在上市之前光大銀行前每股凈資產(chǎn) （按2009年12月31日經(jīng)審計凈資產(chǎn)除以發(fā)行前總股本計算）為1.44元，參照同類(lèi)銀行2.1～2.4倍可比PB，考慮到IPO之后的股權稀釋作用、首日預留增長(cháng)空間，按照2.1倍PB計算光大銀行的申購價(jià)格為3元人民幣。

　　國金證券一份研究報告認為，“經(jīng)過(guò)不良剝離和母公司的債務(wù)重組后，目前公司的不良率、不良貸款結構以及關(guān)注類(lèi)貸款占比均處于較低水平，雖然仍然高于大部分其他股份制銀行，但要遠好于剛上市的農行�！痹搱蟾嫱瑫r(shí)表示，“綜合考慮相對估值與絕對估值方法，光大銀行上市合理定價(jià)在3.1～3.3元左右�！�

　　招商證券分析師王倩表示，本次融資將為光大銀行提供未來(lái)擴張的動(dòng)力，突破監管約束，并為補充附屬資本打開(kāi)渠道。

　　渤海證券研究所所長(cháng)程文衛表示，光大銀行上市，目前是最好的時(shí)機�，F在全球經(jīng)濟都在復蘇階段，此時(shí)介入證券市場(chǎng)，將會(huì )為機構在未來(lái)的成長(cháng)打下一個(gè)堅實(shí)的基礎。

　　成長(cháng)預期良好

　　資料顯示，08年之前，光大銀行將主要精力集中在清理存量不良貸款和提高風(fēng)險控制能力上，因而規模增速在同業(yè)中排名靠后。而在09年，該行卸下了包袱，總資產(chǎn)比年初增長(cháng)了41%，位居股份制商業(yè)銀行第一。

　　而對市場(chǎng)關(guān)心的貸款收益率水平，票據貼現占比較高應是重要原因。但從趨勢來(lái)看，由于風(fēng)控機制較好，該行已加大對盈利較高的中小企業(yè)貸款發(fā)展力度，2009年該行公司貸款收益率比股份制銀行平均水平僅低3個(gè)基點(diǎn)，而這一數字在1年前還是15個(gè)基點(diǎn)，而未來(lái)貸款收益率水平應有望持續提升。對于其未來(lái)盈利狀況，多位分析師預測，光大銀行未來(lái)2年的盈利將超過(guò)100億元。

　　據悉，今年上半年，光大銀行“銀關(guān)�！睒I(yè)務(wù)量達233.4億元，4.1萬(wàn)筆，分別較上年同期增長(cháng)了43.5%和17.2%，占32.7%的市場(chǎng)份額。該行相關(guān)人士表示，對于光大銀行來(lái)說(shuō)，該業(yè)務(wù)“為進(jìn)一步夯實(shí)對公業(yè)務(wù)發(fā)展基礎，擴大對公基礎客戶(hù)群做出了貢獻�！�

　　據悉，其首次公開(kāi)發(fā)行A股股票代碼確定為“601818”。一位基金公司人士表示，今日（8月3日）光大銀行將在上海進(jìn)行路演。（萬(wàn)敏）