中國投資有限責任公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)中投公司）于8月2日向美國證券交易委員會(huì )（以下簡(jiǎn)稱(chēng)SEC）提交了《最終受益權變動(dòng)聲明》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)聲明）。聲明顯示，中投公司在7月29日時(shí)以每股27.09美元價(jià)格減持了260萬(wàn)股摩根士丹利普通股。以此計算，此次中投公司套現7043.4萬(wàn)美元，中投公司目前仍然持有摩根士丹利1.59億股普通股。

　　除了普通股以外，中投公司還持有116062911份可轉股單位（“PEPSUnits”），該可轉股單位將在2010年8月17日以每股48.07美元的價(jià)格被強制轉股。在此之前，中投公司曾分別在7月21日和7月22日以27.17美元和27.13美元減持了452.5萬(wàn)和57.5萬(wàn)的摩根士丹利數量普通股。

　　有分析指出，中投公司在二級市場(chǎng)減持摩根士丹利普通股，目的是將在摩根士丹利持股比例下降至10%以?xún)�，以避免美國國內各種繁瑣的監管要求。

　　中投入股摩根士丹利始末

　　2007年12月19日，成立僅三個(gè)月的中投公司對外公布，耗資56億美元入股摩根士丹利。根據雙方的協(xié)議，中投公司購買(mǎi)的是摩根士丹利公司發(fā)行的一種到期后轉為普通股的可轉換股權單位。期限為兩年零七個(gè)月，期間按照年息9％按季支付利息，強制轉換的時(shí)間為2010年8月17日，到期后必須轉換為摩根士丹利公司上市交易的股票。而股權單位全部轉換后，中投公司持有摩根士丹利公司的股份將不超過(guò)9.9％。而該筆投資也被中投公司高層視為純粹的財務(wù)投資，中投公司不會(huì )向摩根士丹利派出董事，也不會(huì )參與日常經(jīng)營(yíng)。

　　天有不測風(fēng)云，摩根士丹利在金融危機中遭受重創(chuàng )，股價(jià)一路下滑，公司性質(zhì)也由原先的投資銀行轉變成商業(yè)銀行控股公司。在當年10月，摩根士士丹利的股價(jià)更是跌到了每股6.71美元。

　　2009年6月初，伴隨著(zhù)全球金融市場(chǎng)的回暖，摩根士丹利的股價(jià)迅速回升，每股價(jià)格達到20多美元/股。中投公司為了降低轉股價(jià)格，以及此前三菱UFJ集團入股造成的攤薄，宣布耗資12億美元對摩根士丹利增資，使其持股比例從三菱UFJ集團入股后的7.68%再次達到9.86％。

　　按照當時(shí)的交易價(jià)格，中投公司增資摩根士丹利分為幾次完成，成交價(jià)格從23美元到27美元，最后一筆的成交價(jià)格為27.44美元/股。因此平均增持價(jià)格在27美元以下。完成這次增資后，再加上摩根士丹利對中投公司可轉股單位每年9％的利息收入共13億美元，中投公司對摩根士丹利的整體投資成本下降至每股32美元一線(xiàn)。

　　繁瑣的監管要求

　　中投公司有特殊的國有獨資身份，同時(shí)還控股政策性金融機構中央匯金公司，其在海外的投資因此受到種種限制。中投公司先前在投資美國愛(ài)依斯電力公司時(shí)，由于對方是能源企業(yè)，并且中投公司的投資比例已經(jīng)超過(guò)了10%的監管紅線(xiàn)，其不得不先后向美國外國投資審查委員會(huì )等諸多機構進(jìn)行申報。

　　除此之外，投資于美國金融機構超過(guò)5%以上的外國企業(yè)還需要美聯(lián)儲的審批。由于摩根士丹利已經(jīng)為銀行控股公司，中投公司對其投資已經(jīng)超過(guò)5%，因此，其需要在正式轉股前30天向美聯(lián)儲申報。

　　有分析指出，中投公司在目前減持摩根士丹利的股票是一種正確的投資決策。7月21日，摩根士丹利發(fā)布了亮麗的二季度財報，其持續經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)盈利14億美元，攤薄后每股盈利0.80美元，平均每股股本回報率為12.2%，超過(guò)市場(chǎng)預期，而當日股價(jià)即大漲10%以上。而中投公司恰好選擇在當日（7月21日）和次日（7月22日）減持摩根士丹利股票，選擇此時(shí)減持，既是一種明智的投資決策也可規避可能的政策風(fēng)險。（由曦）