在經(jīng)歷二季度的持續下跌之后，政策暖風(fēng)頻吹，社保、保險、匯金等國家隊資金也高調進(jìn)場(chǎng)。觀(guān)察人士認為，政策暖風(fēng)為銀行融資護航可能性大。從時(shí)間上看，銀行股融資多在四季度，在此之前，政策利好股市的可能性仍然較大。

　　昨日，受保險資金入市比例提高等利好政策提振，大盤(pán)再度上漲37點(diǎn)，報收2658.39點(diǎn)。自7月2日大盤(pán)創(chuàng )下2319點(diǎn)年內新低以來(lái)至昨日，大盤(pán)已反彈284.60點(diǎn)，漲幅達12%。

　　觀(guān)察人士認為，管理層提出今年要加大直接融資比重，而繼去年天量放貸之后，銀行股融資則成為年內融資的重點(diǎn)。令人關(guān)注的是，政策暖風(fēng)恰恰始自7月份農行上市前夕。這些現象說(shuō)明，政策暖風(fēng)吹為銀行融資護航可能性大。

　　政策暖風(fēng)推8月行情

　　8月，政策面暖風(fēng)頻吹：保險資金提高入市比例至20%，至少可給股市提供2000多億元的增量資金；央行重申將繼續實(shí)施適度寬松的貨幣政策；住建部官員明確宣布：“不存在第二輪或第二波房地產(chǎn)調控新政”。這些都大大提高了市場(chǎng)人氣。

　　事實(shí)上，自2319點(diǎn)以來(lái)，除了一些顯性政策利好，更多隱性政策利好也已經(jīng)出現。華東師范大學(xué)李志林博士指出，7月2日大盤(pán)跌到2319點(diǎn)時(shí)，中央高層多次去地方調研，提出“宏觀(guān)調控兩難超預期”，緊接著(zhù)就召開(kāi)“西部大開(kāi)發(fā)工作會(huì )議”，提出“十年上大臺階”目標，政府投入6822億元建設23項重點(diǎn)工程，這便是政策轉向、股市見(jiàn)底的信號。

　　7月份以來(lái)，市場(chǎng)扭轉頹勢，連續上漲，機構資金也大舉入市。據了解，早在5月份跌到2700點(diǎn)附近時(shí)社�；�金就開(kāi)始進(jìn)場(chǎng)抄底；當跌破2500點(diǎn)、2400點(diǎn)后，社�；�金又于7月6日火線(xiàn)增倉30億元；隨后人壽、平安、太保三大保險公司也跑步進(jìn)場(chǎng)。匯金公司也出資千億元參加三大行配股，間接抄了銀行股的底。

　　“社保、險資作為最追求安全邊際的資金，也是政策嗅覺(jué)最敏感的大資金，它們入市，對市場(chǎng)來(lái)說(shuō)有著(zhù)示范作用�！狈治鋈耸空J為。

　　后市預測

　　股市現政策底可能性大

　　昨日，上證綜指大幅收高報2658.39點(diǎn)。自7月2日大盤(pán)創(chuàng )下2319點(diǎn)年內新低以來(lái)，截至昨日，大盤(pán)已反彈284.60點(diǎn)，漲幅達12%。而業(yè)內認為，從保險等大資金入場(chǎng)情況，尤其是社�；�金的態(tài)度看，股市出現政策底可能性大。

　　分析人士指出，匯金公司第一次參與三大行的A+H股配股，動(dòng)用資金為前兩次增持三大行的十倍，充分顯示了匯金公司對三大行所抱有的信心。此前匯金公司僅有兩次二級市場(chǎng)增持三大行抄底，一次是2008年9月2000點(diǎn)，其后市場(chǎng)上沖至3478點(diǎn)；另一次則是2009年9月2700點(diǎn)，其后市場(chǎng)反彈至3361點(diǎn)。

　　李志林認為，雖然2319點(diǎn)以來(lái)管理層沒(méi)有發(fā)布類(lèi)似以往降息、降印花稅那樣的利好，更多的是隱性的政策利好，但正是這種“隱性利好”反倒避免了投資者的沖動(dòng)，延緩了各類(lèi)資金進(jìn)場(chǎng)步伐，從而使本輪反彈走得更穩、更高、歷時(shí)更長(cháng)。

　　專(zhuān)家分析

　　為銀行巨額融資護航

　　下周二，光大銀行將發(fā)行，預計融資最高不超過(guò)200億元。同時(shí)，建設銀行A股和H股配股方案獲批，工商銀行也披露了其再融資的第二波計劃；加上此前中行和交行融資方案，四大行本輪融資總額將達到2870億元。有分析人士認為，幾大行密集融資，下半年整個(gè)市場(chǎng)的壓力將會(huì )非常大。

　　管理層吹暖風(fēng)，或為銀行融資減壓�！盁o(wú)論是批準新基金，還是提高保險資金的入市比例，都提高了投資者的信心，活躍了市場(chǎng)氣氛。而只有這樣，銀行業(yè)的巨大資金需求才能通過(guò)直接融資加以解決�！睆V東安惠通公司總監汪斌認為。（記者李成）