中國銀監會(huì )日前下發(fā)《關(guān)于規范銀信理財合作業(yè)務(wù)有關(guān)事項的通知》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《通知》)，該通知對銀行、信托公司從事銀信理財業(yè)務(wù)作了規范。

　　國泰君安金融業(yè)首席研究員伍永剛認為，《通知》的實(shí)施對銀行凈利潤的影響約-2%，但導致信貸緊縮的可能性較小。

　　而信托界人士對《通知》出臺后信托公司的作為持悲觀(guān)態(tài)度。

　　影響銀行凈利潤

　　《通知》對商業(yè)銀行的規范包括，商業(yè)銀行應嚴格按照要求將表外資金在今、明兩年轉入表內，并按照150%的撥備覆蓋率要求計提撥備，同時(shí)大型銀行應按照11.5%、中小銀行按照10%的資本充足率計提資本。

　　伍永剛分析，初看，該《通知》對銀行的影響似乎較為嚴峻：如表外資產(chǎn)轉入表內有可能擠占銀行信貸額度，形成擠出效應；轉入表內后需要按150%撥備覆蓋率計提撥備；增加風(fēng)險資產(chǎn)從而增加資本消耗；相關(guān)規范措施可能滯阻銀信理財業(yè)務(wù)等。

　　但仔細分析后不難發(fā)現，《通知》要求銀行在明年年底之前把表外資產(chǎn)傳入表內。而目前存續的銀信合作信貸類(lèi)理財產(chǎn)品的期限普遍比較短，大多數會(huì )在明年年底之前到期，所以最終需要銀行轉入表內的資產(chǎn)是非常有限的。因此對新增貸款的“擠出效應”有限。而在銀行信貸額度管理的背景下，銀行的撥備和資本計提規模是不會(huì )受到什么影響的。

　　到期后的銀信合作理財產(chǎn)品，銀行會(huì )采取新的、不需要再轉入表內的合作模式。例如，銀行為信托公司推薦項目，提供財務(wù)咨詢(xún)、推介服務(wù)，獲取中間業(yè)務(wù)收入。而商業(yè)銀行代為推介信托公司發(fā)行的信托產(chǎn)品不在本《通知》規范范圍�；蛘哒f(shuō)，商業(yè)銀行推介信托公司信托產(chǎn)品并不受該《通知》影響。

　　假定下半年銀信理財業(yè)務(wù)原為2.5 萬(wàn)億元，銀監會(huì )的規范導致該業(yè)務(wù)萎縮60%，由此可測算銀信理財業(yè)務(wù)規范所帶來(lái)的影響約為-1.98%。若銀信理財業(yè)務(wù)萎縮量為70%，則對應的影響為-2.31%；若萎縮量為50%，則對應的影響為-1.65%等。

　　“所以總體來(lái)說(shuō)，我們認為<通知>對銀行凈利潤的負面影響大約在2%左右�！蔽橛绖傉f(shuō)。

　　信托公司面臨挑戰

　　對信托公司來(lái)說(shuō)，《通知》主要有六個(gè)方面的規范措施：信托產(chǎn)品期限不得低于1 年；信托產(chǎn)品方式不得設計為開(kāi)放式；不得開(kāi)展通道類(lèi)業(yè)務(wù)；對融資類(lèi)銀信理財業(yè)務(wù)實(shí)行余額比例管理，即融資類(lèi)業(yè)務(wù)余額占銀信理財業(yè)務(wù)余額的比例不得超過(guò)30%；對投資類(lèi)銀信理財產(chǎn)品，原則上不得投資于非上市公司股權；對同時(shí)用于融資類(lèi)和投資類(lèi)業(yè)務(wù)的，納入30%余額比例管理范圍。

　　伍永剛認為今后信托公司將獨立甄別、承擔信貸類(lèi)理財產(chǎn)品的風(fēng)險，“對信托公司而言這是個(gè)挑戰�！彼�認為。

　　某信托界人士指出，大多數信托公司都沒(méi)法滿(mǎn)足“融資類(lèi)業(yè)務(wù)余額占銀信理財業(yè)務(wù)余額的比例不得超過(guò)30%”的要求。

　　“大家的比例都超的。為了滿(mǎn)足不超過(guò)30%的監管要求，信托公司只能靠做大分母來(lái)實(shí)現。這個(gè)分母就是投資業(yè)務(wù)。投資無(wú)外乎債券和股票。債券的投資機會(huì )不多，現在信托公司的股票開(kāi)戶(hù)又被叫停。你說(shuō)信托公司的機會(huì )在哪里？”該人士有些抱怨。

　　中國人民大學(xué)信托與基金研究所所長(cháng)邢成卻對銀信合作的前景保持樂(lè )觀(guān)。他認為銀信合作是基于市場(chǎng)需求而產(chǎn)生的，因此會(huì )有旺盛的生命力。銀行的網(wǎng)點(diǎn)優(yōu)勢和信托公司的產(chǎn)品優(yōu)勢勢必會(huì )走到一起。 （張朝暉 高改芳）