巴塞爾銀行監管委員會(huì )(BCBS)以及金融穩定委員會(huì )(FSB)本周三發(fā)布了兩項獨立研究結果，并共同表示，新的巴塞爾協(xié)議Ⅲ有關(guān)銀行資本及流動(dòng)性的條例，僅僅會(huì )對全球經(jīng)濟增長(cháng)格局產(chǎn)生輕微的影響，相比銀行此前預計程度要低得多。

　　上月，巴塞爾協(xié)議Ⅲ已經(jīng)考慮到銀行業(yè)可能受到的沖擊而作出了一系列“妥協(xié)”，包括一級資本金定義和流動(dòng)資產(chǎn)規模等方面。據巴克萊資本估算，這一“妥協(xié)”之后，美國 35家最大銀行控股公司僅需拿出1150億美元的新股本或留存收益，就能滿(mǎn)足一級資本金比率達8%的規定，比之前預期的減少了一半。

　　FSB與巴塞爾委員會(huì )計劃在今年11月G20會(huì )議之前最終擬定一份詳細的銀行必須遵守的新標準。

　　長(cháng)期利益彌補短期微痛

　　巴塞爾委員會(huì )對于長(cháng)期經(jīng)濟影響的評估顯示，從銀行當前的水平上提高最低資本金和流動(dòng)性要求很明顯將帶來(lái)長(cháng)期的經(jīng)濟凈收益，更重要的是能夠提高安全性和全球銀行體系的穩健度。

　　“這一分析顯示，執行更嚴格要求的宏觀(guān)經(jīng)濟成本是可控的，尤其是采取適當的跨階段實(shí)施，而這為金融穩定和更加穩定的經(jīng)濟增長(cháng)所帶來(lái)的長(cháng)期利益是巨大的�！盕SB主席、意大利央行行長(cháng)德拉基(Mario Draghi)在當天的一份聲明中表示。

　　研究顯示，在四年內分階段實(shí)施更嚴格要求的情況下，銀行的實(shí)際有形普通股資本權益每增加1個(gè)百分點(diǎn)，全球平均產(chǎn)出將下滑0.2%。從經(jīng)濟增長(cháng)率角度考慮，銀行所持資本金比率每提高1%，經(jīng)濟增長(cháng)在4年半時(shí)間內僅僅會(huì )下降0.04%。他們還指出，銀行持有的流動(dòng)性資產(chǎn)即使提高25%，在同一時(shí)期內對經(jīng)濟增速造成的影響，甚至不及提高1%資本金比率帶來(lái)影響的一半。如果這些要求在相對較短的時(shí)期內實(shí)施，如兩年左右，對經(jīng)濟產(chǎn)出的影響會(huì )更大。

　　但總體看來(lái)，長(cháng)期利益仍遠超短期微痛。FSB與巴塞爾委員會(huì )認為，在所有評估情景下，更長(cháng)期內的經(jīng)濟產(chǎn)出會(huì )彌補這些短期影響。在評估該條例的長(cháng)期利益時(shí)，如果排除類(lèi)似2008年金融危機所引發(fā)的經(jīng)濟下滑，更嚴格的要求將對經(jīng)濟帶來(lái)長(cháng)期利好，每年為經(jīng)濟帶來(lái)1.8%的增長(cháng)。

　　美35家大銀行資本金缺口減半

　　銀行業(yè)一度認為，更嚴格的規定可能會(huì )抑制信貸發(fā)放，從而遏制仍然脆弱的經(jīng)濟復蘇，一些監管機構也認同這一觀(guān)點(diǎn)。

　　經(jīng)濟激勵理論的奠基者、1996年諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎獲獎?wù)哒材匪埂つ�里�?James Mirrlees)昨日在上海接受《第一財經(jīng)日報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，對于巴塞爾協(xié)議Ⅲ的新規定，他擔心的是銀行業(yè)將如何改變其操作行為以滿(mǎn)足更嚴格的資本金要求，因為這很可能會(huì )改變銀行業(yè)的放貸意愿，減少對企業(yè)和消費者的信貸供給。因此，莫里斯認為“過(guò)渡期很關(guān)鍵”，據他所知，這一過(guò)程不會(huì )操之過(guò)急。

　　今年7月，在與銀行業(yè)的不斷權衡與商榷后，巴塞爾委員會(huì )不得不作出一系列妥協(xié)：大幅修改了銀行可將哪些股本歸入最高質(zhì)量的“一級資本金”的定義——包括將稅收減免、抵押貸款服務(wù)協(xié)議等其他資產(chǎn)納入一級資本“定義”中。此外，還明顯削減了銀行需要持有的流動(dòng)性資產(chǎn)的規模。

　　根據《金融時(shí)報》援引巴克萊資本的分析，美國大型銀行應該不必大舉發(fā)行新股，就能滿(mǎn)足更為嚴格的全球資本要求。巴克萊資本債務(wù)資本市場(chǎng)團隊估算，在巴塞爾委員會(huì )修訂了擬議的資本規定后，美國35家大銀行必須籌措的新資金將只有預期的一半。

　　如果按照去年12月提出的更為嚴格的規定草案計算，這些美國大型銀行必須籌集約2250億美元新資本。但按照修改后的規定，美國35家大銀行控股公司僅需拿出1150億美元的新股本或留存收益，就能滿(mǎn)足一級資本金比率達8%的規定。

　　此外，巴克萊資本估計，如果監管機構決定，銀行一級資本與風(fēng)險加權資產(chǎn)的比率只需達到6%，而非8%，那么美國35家銀行僅需籌資80億美元。(作者 嚴婷）