室外是35℃以上的高溫，室內是輕音樂(lè )、琳瑯的理財產(chǎn)品、有著(zhù)國家認證資格的理財師。對于滬上中外資銀行的貴賓客戶(hù)來(lái)說(shuō)，這樣的場(chǎng)景很常見(jiàn)。隨著(zhù)金融業(yè)發(fā)展，國人也漸漸接受了“服務(wù)收費”的觀(guān)念。有資格進(jìn)入這些貴賓理財室的客戶(hù)，起碼是流動(dòng)資金在10萬(wàn)元以上的人群，但銀行在設置了種種貴賓通道的門(mén)檻后，卻沒(méi)有為貴賓們取得良好的收益。尤其在某銀行理財產(chǎn)品巨虧被曝光后，人們對銀行的專(zhuān)業(yè)服務(wù)水平再生質(zhì)疑。

　　銀行年報顯示，各家銀行賺得缽滿(mǎn)盆滿(mǎn)，尤其是來(lái)自老百姓的中間業(yè)務(wù)，幾乎成為利潤來(lái)源的重要部分。但為啥銀行推薦的理財產(chǎn)品、基金表現還不如普通的投資者，我們?yōu)楹我�相信�?zhuān)家理財？很多個(gè)號稱(chēng)“最�！钡馁Y產(chǎn)管理者，究竟有沒(méi)有給普通投資者帶來(lái)不錯的回報？在剛剛過(guò)去的周末，記者聆聽(tīng)了來(lái)自滬上數家中資銀行貴賓理財室里的真實(shí)故事——

　　投資者開(kāi)始不信“專(zhuān)家”

　　服務(wù)環(huán)境再好也只能算附加分，收益率卻是硬道理。 “有很多市場(chǎng)我們無(wú)法進(jìn)入，或者門(mén)檻太高，比如一個(gè)信托項目，動(dòng)輒上億元，這時(shí)信托理財產(chǎn)品的優(yōu)勢就顯現出來(lái)。但我遇到的問(wèn)題是，銀行信托類(lèi)產(chǎn)品現在都不承諾保本，我投入幾十萬(wàn)元的流動(dòng)資金，放在銀行定存也有一筆可觀(guān)的資金，用來(lái)買(mǎi)信托說(shuō)不定是負收益。 ”奚女士在經(jīng)歷了兩次結構性理財產(chǎn)品的 “零收益”后，就成了一個(gè)不信“專(zhuān)家理財”的普通投資者。她今年上半年的股票收益率達20%，這在波瀾不驚的市場(chǎng)中是個(gè)不錯的成績(jì)。

　　還有一些投資者認為，一些理財產(chǎn)品的說(shuō)明書(shū)“說(shuō)了等于白說(shuō)”。家住靜安區的王小姐以浦發(fā)銀行正在募集期的“個(gè)人專(zhuān)項理財產(chǎn)品2010年第九期債券盈計劃”為例，對于投資比例的介紹則是 “各類(lèi)資產(chǎn)投資比例為0—100%”。王小姐認為，“各類(lèi)資產(chǎn)的投資比例是0—100%，說(shuō)了等于沒(méi)說(shuō)”。

　　“我也是在買(mǎi)過(guò)銀行理財產(chǎn)品拿了個(gè)零收益后才知道，要注意結構性理財產(chǎn)品的收益，除了取決于掛鉤標的的走勢外，還要看合同的具體結構，如果是100%掛鉤歐元兌美元匯率，投資風(fēng)險還會(huì )相應增加。但在這些細節上很少有銀行理財師會(huì )詳細說(shuō)明。 ”另一位投資者表示，銀行在這些影響產(chǎn)品收益的“關(guān)鍵”解釋上缺乏必要的告知。

　　一位有五年投資基金經(jīng)驗的老客戶(hù)談了自己的期望值：“能夠在整體上做到符合市場(chǎng)趨勢變化就是不小的成功，也是基金公司專(zhuān)業(yè)性的最好體現。但現在基金公司帶給了我們什么？”這位客戶(hù)說(shuō)，他不是金融業(yè)內人士，但是今年上半年他的股票收益是10%，但基金卻是0.3%，而他的一些基民朋友所持基金的表現甚至更差。

　　“我們現在根本不迷信什么最�；�金經(jīng)理了，能帶來(lái)收益才是硬道理�！泵鎸Ψ婚g流傳的最�；�金經(jīng)理的15家上市公司十大流通股東名單，這位老基民只是一笑而過(guò)。

　　各類(lèi)理財產(chǎn)品“底氣”不足

　　沒(méi)有收益率撐腰，無(wú)論是基金、銀行、還是保險產(chǎn)品都顯得底氣不足。最新統計數據顯示，在最近一個(gè)月發(fā)行的理財產(chǎn)品中，雖然預期收益率下限超過(guò)4%的有12款產(chǎn)品，其中最高的一款預期收益率下限為7%。但在這12款產(chǎn)品中除1款為銀信合作產(chǎn)品外，其他均為外幣理財產(chǎn)品，且有5款是較為復雜的結構類(lèi)產(chǎn)品。

　　金融界網(wǎng)站的統計顯示，從不同理財期限的發(fā)行數量分布來(lái)看，上周1個(gè)月以下的超短期理財產(chǎn)品發(fā)行數量繼續減少，1—3個(gè)月的短期理財產(chǎn)品占比擴大，3—12個(gè)月的中長(cháng)期理財產(chǎn)品占比近四成。 “超短期理財產(chǎn)品發(fā)行數量的減少也證明這類(lèi)產(chǎn)品限于產(chǎn)品投資期，不可能謀得特別高的收益�！崩碡攲�(zhuān)家以今日結束發(fā)行的某銀行的第一期“債券盈”周計劃產(chǎn)品為例，雖然這類(lèi)債券盈周計劃產(chǎn)品流動(dòng)性高，每七天為一個(gè)投資周期，每期產(chǎn)品到期時(shí)投資者都能夠獲得投資收益，并且回收投資本金。但收益率方面，第一期及9月1日至9月2日即將發(fā)行的第二期產(chǎn)品預期年化收益率均為1.95%。 “如果你的資金只是臨時(shí)放放的，可以考慮這類(lèi)產(chǎn)品，但這個(gè)收益率肯定無(wú)法滿(mǎn)足有一年期左右投資期的客戶(hù)。 ”

　　而對于股市“紅七月”的反彈，保險產(chǎn)品的收益也未能跟上，萬(wàn)能險結算利率似乎不買(mǎi)賬。大部分萬(wàn)能險結算利率依舊保持與6月份相同水平，而且部分產(chǎn)品選擇了下調結算利率。

　　機構表示“時(shí)間”影響收益

　　對于投資者的質(zhì)疑，一位銀行業(yè)內人士給出解釋?zhuān)簩τ阢y行結構性產(chǎn)品，一般都是區間型的，即在產(chǎn)品發(fā)售時(shí)，會(huì )設置一個(gè)產(chǎn)品的波動(dòng)區間，當產(chǎn)品截止到期日時(shí)，產(chǎn)品在區間內是一個(gè)收益情況，而在區間外又是一個(gè)收益情況：“如果產(chǎn)品在到期日達到一個(gè)低收益區域，產(chǎn)品收益就應該是低的�！倍�這樣的“解釋”顯然無(wú)法讓投資者滿(mǎn)意。

　　對于近年來(lái)內地基金公司開(kāi)始推廣的基金定投，投資者對于這種投資方式仍然持半信半疑態(tài)度，尤其是一旦股市出現下跌，就會(huì )有大量定投客戶(hù)暫�？劭�。與此形成鮮明對比的是，一些有海外背景的基金公司高管卻在長(cháng)期堅持定投。

　　景順長(cháng)城基金公司國際業(yè)務(wù)部副總監陳愛(ài)萍此前在媒體公開(kāi)表示，定投選擇標準就是基金的操作業(yè)績(jì)，也會(huì )考慮到分散風(fēng)險而同時(shí)做幾種不同類(lèi)型基金的定投：“將投資分散在不同的市場(chǎng)、不同的主題行業(yè)，當國內股市大跌的時(shí)候，可能拉美股市是大漲的，你在國內是損失的，國外是賺的。也可能指數是跌的，但科技股是漲的，這樣有賠有賺整體資產(chǎn)就不至于損失太多，達到了分散風(fēng)險的效果。 ”

　　此外，陳愛(ài)萍表示：“定投還需要適時(shí)兌現收益，不必要求太高的收益，獲得兩到三成的收益就可以選擇中止，再去尋找新的定投目標。在市場(chǎng)下跌時(shí)，定投有助于攤低投資成本，在市場(chǎng)上漲過(guò)程中，投資成本又會(huì )被抬高，如果不及時(shí)獲利了結，那么之前累積的低成本就沒(méi)有了。 ”

　　【行業(yè)】

　　基金經(jīng)理變動(dòng)過(guò)于頻繁

　　上海是31家基金公司總部注冊地，占據了整個(gè)基金行業(yè)半壁以上的江山。然而今年以來(lái)，股權變動(dòng)、人員出走、老鼠倉……再加上整體業(yè)績(jì)的不振，讓越來(lái)越多的投資者在選擇時(shí)感到猶豫。

　　繼投資總監李旭利、明星基金經(jīng)理鄭拓先后辭職創(chuàng )立私募后，交銀施羅德幾乎就成為公眾、媒體的關(guān)注中心，而更具爆炸性的重磅傳聞是，該公司總經(jīng)理莫泰山將辭職投奔私募，如果屬實(shí)，那將是有史以來(lái)首位“公轉私”的現任基金公司總經(jīng)理。盡管結果還未明確，但其對整個(gè)行業(yè)的沖擊還是顯而易見(jiàn)。

　　今年以來(lái)，長(cháng)盛基金已經(jīng)變更了4位基金經(jīng)理，高管、基金經(jīng)理頻繁更換，導致旗下基金業(yè)績(jì)落后。

　　銀行業(yè)務(wù)頻被“監管”

　　隨著(zhù)百姓金融理財水平的提高，一些投資者開(kāi)始維權之路。如最近業(yè)內的一則新聞就是：在購買(mǎi)了光大銀行“同贏(yíng)八號”后，廈門(mén)的投資者葉先生發(fā)現了銷(xiāo)售過(guò)程中與合同履行期間的一系列不合理現象。在交涉未果的情況下，他將光大銀行訴至法院。還有一個(gè)投資者也將承諾自己保本最后卻出現虧損的所在銀行告上法庭，據悉，如果勝訴，意味著(zhù)這家銀行將要以此類(lèi)推，賠償所有的客戶(hù)，累積金額可能高達9000多萬(wàn)元。

　　令人欣慰的是，監管部門(mén)已經(jīng)對這一塊相當的重視。從叫停銀信合作，到禁止銀行高息攬儲，各類(lèi)“通知”在近期密集下發(fā)。

　　位于南京路步行街附近一家銀行的大堂經(jīng)理稱(chēng)：“以前在贈送禮品，我們銀行會(huì )對存款達到一定數量的客戶(hù)贈送限量版的紀念幣和世博門(mén)票，現在這些都停掉了。 ”(崔燁 何為樂(lè ))