財政部8月23日代理發(fā)行了今年第六期地方債。發(fā)行結果顯示，該3年期地方債中標利率為2.37%，并獲得1.54倍認購。整體而言，發(fā)行結果符合市場(chǎng)預期，資金認購情況較為平穩。然而有市場(chǎng)人士擔憂(yōu)，密集的新債擴容浪潮，將不可避免地干擾資金環(huán)境，貨幣市場(chǎng)利率上行壓力值得注意。

　　3年地方債平穩發(fā)行

　　23日上午，財政部成功發(fā)行了195億元地方政府債券，期限為3年，中標利率為2.37%。這一中標利率與8月9日發(fā)行的同期限地方債中標利率完全一致。在資金認購方面，當日共有300億元資金參與投標，對應認購倍數為1.54倍，略高于8月9日3年地方債發(fā)行的認購倍數。

　　東方證券分析師吳澤智表示，地方債以往認購就不是十分踴躍，本期195億元的地方債招標情況基本符合預期。不過(guò)一位商業(yè)銀行的交易員則認為，本期地方債投標倍數不算高，近期一級市場(chǎng)供給壓力對此次發(fā)行產(chǎn)生了一定的影響。

　　本期債券為財政部2010年代理發(fā)行的第六期地方政府債券，計劃發(fā)行面值總額為195億元，其中河北、上海、深圳、貴州、陜西額度分別為48億元、50億元、15億元、38億元、44億元。本期債券8月24日開(kāi)始發(fā)行并計息，8月26日發(fā)行結束，2010年8月30日起上市交易。

　　巨量發(fā)行考驗資金面

　　在經(jīng)過(guò)持續數周的新債密集發(fā)行之后，本周債券市場(chǎng)的發(fā)行計劃依然緊鑼密鼓。國信證券表示，上周的一級市場(chǎng)利率債發(fā)行量較大，總體上看市場(chǎng)的承接力度還是不錯，但機構在一級市場(chǎng)的認購熱情較前期出現了一定的回落，市場(chǎng)的認購情況出現了一定程度的分化，未來(lái)一段時(shí)間的一級市場(chǎng)發(fā)行仍將在是市場(chǎng)的重心所在。從目前公告的情況看，本周將有195億3年期地方政府債、400億匯金債(發(fā)行人有140億元的追加發(fā)行權利)、280億5年期國債發(fā)行，本周新債供應量仍然較大。

　　而來(lái)自一線(xiàn)交易員消息稱(chēng)，在可轉債發(fā)行之后，工行還將再次發(fā)行一期次級債，以置換2005年發(fā)行、近日即將到期的次級債券。本期次級債總規模220億元，分為“5+5”(期限5年，可展期5年，下同)和“10+5”兩個(gè)品種，發(fā)行量分別為70億元和150億元，預計該發(fā)債公告本周就將正式公布。

　　吳澤智認為，雖然當前一級市場(chǎng)持續巨量供給，但從近期新債的投標情況來(lái)看，主流機構的需求尚可。雖然資金面可能會(huì )面臨一些考驗，但央行可以通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)資金的操作情況進(jìn)行適度調節。一位股份制銀行的交易員則強調，前期新債密集供應的累加效應可能將逐步體現，貨幣市場(chǎng)利率將承受一定的上行壓力。 ( 王輝)