“您好！請問(wèn)您的股票做得怎么樣？現在股票不好做，對國際黃金投資有沒(méi)有興趣？”最近一段時(shí)間，上海一些股民經(jīng)常接到地下炒金公司打來(lái)的推銷(xiāo)電話(huà)。

　　今年以來(lái)，國際黃金價(jià)格迭創(chuàng )新高，而A股市場(chǎng)震蕩下挫，迄今已下跌20%左右。一熱一冷之間，一度沉寂的地下炒金活動(dòng)借勢再度活躍，一些地下炒金公司甚至一改以往簡(jiǎn)單的“廣撒網(wǎng)”拉客模式，把目光盯向了在股票投資中失意，但有一定資金實(shí)力和投資經(jīng)驗的股民群體。

　　中國證券報記者調查發(fā)現，地下炒金公司一般只宣傳賺錢(qián)效應，不提示風(fēng)險，聲稱(chēng)是境外某投資公司駐內地的總代理，提供100倍杠桿、可以做空、實(shí)行T+0交易等。所謂的國際黃金投資，實(shí)則是地下炒金公司自己開(kāi)設的一個(gè)‘賭博盤(pán)’，它的行情參照國際黃金價(jià)格走勢，地下炒金公司和所有客戶(hù)做對手交易，利用大多數客戶(hù)虧損大于盈利的規律獲利。一份期貨行業(yè)內部報告估算，全國以黃金投資公司名義經(jīng)營(yíng)的炒金公司保守估計有1000家左右，代理商5000家左右。以一家代理商100個(gè)客戶(hù)、每個(gè)客戶(hù)5萬(wàn)元資金來(lái)計算，整個(gè)地下炒金市場(chǎng)的總資金可達250億元。

　　接受中國證券報記者采訪(fǎng)的業(yè)內人士認為，央行等6部門(mén)聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于促進(jìn)黃金市場(chǎng)發(fā)展的若干意見(jiàn)》明確提出了規范黃金市場(chǎng)參與者行為，嚴禁參與地下炒金活動(dòng)。他們建議，有關(guān)部門(mén)應抓緊推出黃金市場(chǎng)管理條例，對黃金投資業(yè)務(wù)做出明確規范，從制度上遏制地下炒金；應完善國內黃金投資品種和交易機制，使正規黃金投資產(chǎn)品百花齊放。

　　一位多年從事黃金投資的人士介紹，地下炒金其實(shí)是地下炒金公司開(kāi)設的一個(gè)‘賭博盤(pán)’，客戶(hù)資金根本沒(méi)有進(jìn)入任何一個(gè)正規的交易所，而是炒金公司和所有客戶(hù)做對手交易

　　吸金陷阱 投資實(shí)為對賭游戲

　　錢(qián)真的這么好賺嗎？李默看到記者對此很是懷疑，就進(jìn)一步介紹說(shuō)，現在國際現貨金這種“高端投資”，國內才剛起步�！拔覀兪钦�規的香港黃金投資公司，在‘國際現貨黃金市場(chǎng)’進(jìn)行黃金交易，交易機制比英國倫敦的交易所還要靈活，可以把全球各個(gè)黃金交易市場(chǎng)‘聯(lián)系’起來(lái)，這個(gè)市場(chǎng)理論上是以日本東京金交所早8點(diǎn)的開(kāi)盤(pán)時(shí)間作為開(kāi)盤(pán)時(shí)間，但其實(shí)我們在6點(diǎn)多就進(jìn)行交易了。全天只有一個(gè)小時(shí)的結算時(shí)間，可以看成是24小時(shí)不間斷的國際現貨黃金交易市場(chǎng)�！�

　　當記者詢(xún)問(wèn)這個(gè)所謂的“國際現貨黃金市場(chǎng)”到底是如何進(jìn)行結算，具體的地點(diǎn)在哪里時(shí)，李默立刻含糊其辭：“是在一個(gè)‘國際現貨黃金結算中心’進(jìn)行結算的，就和中國證券登記結算公司一樣�！�

　　李默還極力游說(shuō)開(kāi)戶(hù)。他說(shuō)，開(kāi)戶(hù)很簡(jiǎn)單，在網(wǎng)上就可以辦理全部手續，投資者的資金通過(guò)公司的“中轉賬戶(hù)”打到“香港國際現貨黃金交易所”�！斑@是一個(gè)國際性的現貨黃金市場(chǎng)，由全球的各個(gè)黃金交易中心組成的，在日本、香港、倫敦、紐約的各個(gè)黃金交易所都可以交易。你的資金要進(jìn)到國際黃金市場(chǎng)上去，得有一個(gè)入口，我們公司是香港金銀業(yè)貿易場(chǎng)的A類(lèi)會(huì )員，資金就是從我們公司這個(gè)入口進(jìn)到國際現貨黃金市場(chǎng)的�！�

　　他還說(shuō)，國際黃金投資要使用美元交易，為了避免分歧，客戶(hù)的資金進(jìn)出公司賬戶(hù)一律按照1美元兌換7元人民幣來(lái)計算。

　　當中國證券報記者追問(wèn)既然投資者是在全球各個(gè)黃金交易所做交易，公司是否有世界上各個(gè)黃金市場(chǎng)的經(jīng)紀資格時(shí)，李默顯得很不耐煩，連聲說(shuō)，“不需要，不需要，我們這個(gè)市場(chǎng)全球一貫，是一個(gè)整體”，并“奉勸”記者不要管得太多，“不要把問(wèn)題想得那么復雜”，只管自己賺錢(qián)就可以了。

　　中國證券報記者采訪(fǎng)的多位黃金投資業(yè)內人士認為，目前并不存在李默描述的這樣一個(gè)全球一貫的“國際現貨黃金市場(chǎng)”。

　　“客戶(hù)的資金根本沒(méi)有進(jìn)入任何一個(gè)正規的交易所，這其實(shí)是地下炒金公司自己開(kāi)設的一個(gè)‘賭博盤(pán)’，它的行情模擬參照國際黃金價(jià)格走勢，地下炒金公司和所有客戶(hù)做對手交易�！币晃欢嗄陱氖曼S金投資的人士向中國證券報記者道出了這類(lèi)炒金公司的“天機”，“炒金公司把客戶(hù)的多空頭寸相互對沖，收取高昂的點(diǎn)差和交易費用是他們的生財之道，這相當于公司自己開(kāi)了一個(gè)虛擬的‘交易所’，你說(shuō)能不賺錢(qián)嗎？”

　　上述人士表示，炒金公司客戶(hù)的多空頭寸數量畢竟不可能完全正負抵消，公司就要在國際市場(chǎng)上進(jìn)行反向交易，用來(lái)對沖那些不能在公司內部消化掉的多空頭寸。

　　興業(yè)銀行研究處資深黃金分析師蔣舒告訴中國證券報記者，很多投資者參與其中正是看中了地下炒金公司給出的1%左右的極低的保證金比例�！暗�現實(shí)中幾乎沒(méi)有一個(gè)正規的交易所能給出這么低的保證金比例，正規的杠桿一般都在10倍左右，地下炒金公司給出的100倍杠桿，一旦出了問(wèn)題，它是無(wú)法對沖的�！�

　　蔣舒介紹說(shuō)，“炒金公司客戶(hù)的多空頭寸如果正好相當，有一個(gè)賣(mài)就有一個(gè)買(mǎi)，那問(wèn)題不會(huì )馬上暴露出來(lái)，但如果是失衡的呢，怎么辦？地下炒金公司自己也要在外面找渠道來(lái)做對沖。而公司內部1%的保證金，杠桿放大100倍，炒金公司在正規市場(chǎng)做對沖的品種，杠桿不可能有這么大。這樣低的保證金比例已經(jīng)超出任何一個(gè)正常投資者的風(fēng)險控制能力。金價(jià)稍有一點(diǎn)波動(dòng)，要么是客戶(hù)爆倉賠錢(qián)，要么就會(huì )對地下炒金公司在外做對沖的自營(yíng)頭寸構成很大的影響�！�

　　“一些國內炒金公司前兩年出事，就是因為金價(jià)突然大幅波動(dòng)，炒金公司自己的虧損也控制不住，最后只能‘耍賴(lài)’：在交易系統中做手腳，讓投資者賣(mài)不出去也買(mǎi)不進(jìn)來(lái)，或者人為地跳價(jià)，這就涉及到欺詐性操作�！笔Y舒說(shuō)，政府相關(guān)部門(mén)對這類(lèi)地下炒金公司很難直接監管。

　　一些地下炒金公司把目光盯向了股民，并聲稱(chēng)“現在中國股市的行情不好做”、“國際現貨黃金才是真正的高端投資”