中國外匯交易中心8月31日公布，當日銀行間外匯市場(chǎng)美元對人民幣匯率中間價(jià)為1美元對人民幣6.8105元，連續5個(gè)交易日保持在6.80元水平上方的同時(shí)，創(chuàng )出自6月21日以來(lái)的逾兩月新高。對于近期人民幣對美元匯率走軟的表現，分析人士表示，這并非人民幣對美元有持續貶值傾向，在人民幣幣值升值幅度有限、與美元關(guān)聯(lián)度逐步削弱的背景下，人民幣對美元匯率仍將體現為雙向波動(dòng)的特征。

　　對美元匯率逼近前期低點(diǎn)

　　受美元對人民幣匯率中間價(jià)繼續調高的影響，周二銀行間外匯市場(chǎng)即期交易中，美元對人民幣即期匯價(jià)也出現較大幅度跳空高開(kāi)，并在盤(pán)中創(chuàng )出了6月24日以來(lái)的近兩個(gè)多月高點(diǎn)。8月31日銀行間外匯市場(chǎng)美元對人民幣即期匯價(jià)開(kāi)盤(pán)報6.8056元，盤(pán)中最高上沖至6.8110元，收盤(pán)于6.8074元，美元對人民幣匯價(jià)全天上漲0.06%。

　　而在美元兌人民幣無(wú)本金交割遠期外匯（NDF）市場(chǎng)上，受美元對人民幣中間價(jià)創(chuàng )逾兩個(gè)月新高的影響，8月31日美元兌人民幣一年期NDF盤(pán)中最高漲至6.7200上方，較幾周前的6.6500水平出現大幅反彈，顯示境外投資者對未來(lái)人民幣升值的預期大幅下降。

　　對于近幾個(gè)交易日人民幣對美元匯率的表現，興業(yè)銀行經(jīng)濟學(xué)家魯政委在接受中國證券報記者采訪(fǎng)時(shí)表示，二次匯改中貨幣當局對于由盯住單一貨幣轉向一籃子貨幣的表述，就已經(jīng)顯示出人民幣對美元間的聯(lián)系不再那么緊密。從實(shí)際的貿易權重來(lái)看，對于人民幣來(lái)說(shuō)，歐元與美元已經(jīng)可以“并駕齊驅”，因此在近期美元指數反彈有限的情況下人民幣對美元匯價(jià)大幅走弱也并不難以理解。

　　與此同時(shí)，魯政委表示，在二次匯改時(shí)貨幣當局就暗示了人民幣未來(lái)缺乏大幅升值的基礎，當前匯率已接近均衡水平，此次匯改的核心是強調人民幣的匯率彈性。從這兩方面來(lái)看，近期人民幣對美元匯價(jià)的表現也并不令人意外，而人民幣匯率波動(dòng)幅度的擴大，也有利于“市場(chǎng)對于匯率避險情緒的培養”，從而有助于貨幣當局未來(lái)進(jìn)一步增強人民幣匯率的彈性。

　　雙向波動(dòng)有望繼續加強

　　在美元指數再度陷入盤(pán)整的同時(shí)，近期人民幣對美元匯率持續下滑，充分體現了當前人民幣匯率的“自主性”。中國銀行外匯交易員周曉滄表示，近期人民幣對美元匯率的“頻繁上下”，更多可以理解為央行向市場(chǎng)釋放的信號：通過(guò)中間價(jià)引導人民幣對美元匯價(jià)的雙向波動(dòng)，以激活市場(chǎng)交易氣氛。在整體升值幅度有限的背景下，央行更希望市場(chǎng)交易進(jìn)一步活躍。此外，周曉滄還認為，盡管央行有意刺激人民幣匯率的雙向波動(dòng)，但目前并沒(méi)有進(jìn)一步放寬人民幣對美元匯率單日波動(dòng)千分之十限制的必要，原因是“市場(chǎng)目前還沒(méi)充分利用現在的波動(dòng)邊界”。

　　而對于未來(lái)人民幣匯率的表現，魯政委則稱(chēng)，在今年年底之前美元預計都會(huì )趨弱，而未來(lái)人民幣對美元匯率盡管會(huì )受到多方面因素的影響，但升值幅度都將較為有限，今年全年升值幅度預計僅會(huì )達到1%至1.5%，更多將只是體現雙向波動(dòng)的特征。從中國的出口情況來(lái)看，四季度出口增速將會(huì )有所下降，年底出口同比增速預計將降至10%左右，在穩定外需的大環(huán)境下，人民幣也難以進(jìn)一步顯著(zhù)升值�！。ㄓ浾� 王輝）