銅作為工業(yè)中最常用的基礎原材料之一，其價(jià)格的走勢也會(huì )成為經(jīng)濟的晴雨表。

　　6月初至今的3個(gè)月，世界經(jīng)濟“二次探底”的陰影仍籠罩在各主要經(jīng)濟體，但金屬銅——這種極具金融屬性的特殊商品，卻幾乎無(wú)視輿論的恐慌而一路反彈，LME三個(gè)月銅價(jià)從6000美元/噸升至7700美元/噸上方，其8000美元/噸的“大限”似乎也將要被突破。人們紛紛揣測，銅價(jià)這只“章魚(yú)保羅”是否又在預測全球經(jīng)濟的回暖呢？

　　最直接的一個(gè)證據就是銅消費的“淡季不淡”。從歷史經(jīng)驗上看，歷年進(jìn)入夏季后，企業(yè)開(kāi)工將會(huì )明顯減少，而受到高溫及電力緊張所引發(fā)的停產(chǎn)等因素的影響，企業(yè)開(kāi)工不足現象也較為普遍，以上這些都會(huì )在客觀(guān)上導致銅消費的下降，這也是銅消費淡季的由來(lái)。但中信建投期貨金屬月報顯示，從全球交易所銅庫存來(lái)看，目前倫銅庫存降至40萬(wàn)噸左右，而滬銅庫存亦來(lái)到11.05萬(wàn)噸的階段性低位，說(shuō)明即使是在傳統消費淡季，銅的消費依然呈現出良好的局面。

　　上述機構分析師盧友中表示，銅的消費，尤其是來(lái)自中國的需求依然強勁，表現為銅材加工等下游工業(yè)活動(dòng)的持續高位運行，如中國的銅材加工產(chǎn)量6月和7月均在90萬(wàn)噸以上。

　　華泰長(cháng)城期貨報告亦顯示，受益于家電下鄉、以舊換新及重建庫存的共同影響，今年家電空調行業(yè)也是國內銅消費幾大行業(yè)中較為亮眼的一支力量。

　　如此高水平的消費使人很難將中國經(jīng)濟與“二次探底”聯(lián)系在一起，更何況目前市場(chǎng)中的銅似乎有些供不應求。中信建投期貨報告稱(chēng)，8月份中國主要的銅冶煉商正處于部分停產(chǎn)檢修階段或是在未來(lái)有減產(chǎn)的計劃，在銅價(jià)回落時(shí)冶煉企業(yè)出貨意愿偏弱，這也導致現貨升水走高，從而支撐期銅價(jià)格。

　　盧友中認為，國內冶煉商集中在這一時(shí)段大規模檢修與目前極低的冶煉加工費有直接的關(guān)系，而這種主動(dòng)減產(chǎn)可能導致國內冶煉廠(chǎng)在銅價(jià)回落時(shí)產(chǎn)生惜售心理，從而在一定程度上支撐銅價(jià)高位運行。

　　此外，隨著(zhù)9月份中秋和國慶長(cháng)假的來(lái)臨，市場(chǎng)普遍認為下游的銅加工廠(chǎng)將在9月份為長(cháng)假備貨，而屆時(shí)一旦國內出現供應緊張的局面，銅價(jià)又將增加一個(gè)被推高的理由。盧友中稱(chēng)，在經(jīng)歷了8月份的蓄勢以后，基礎金屬在9月份繼續上行的可能較大，倫銅可能挑戰8000美元一線(xiàn)的阻力，操作上依然保持多頭思路。(汪睛波）