澳大利亞礦業(yè)巨頭必和必拓上周五簽署450億美元的貸款協(xié)議，為加拿大薩斯喀徹溫鉀肥公司(Potash)規模390億美元的收購作準備。分析師認為，必和必拓憑借450億美元的貸款以及每年245億美元的現金流，有實(shí)力提高對Potash的收購報價(jià)。

　　銀行籌巨款

　　據悉,包括西班牙國家銀行、巴克萊資本、法國巴黎銀行、摩根大通和蘇格蘭皇家銀行在內的五家承貸行將分別承貸84億美元,道明證券(TD Securities)則“承諾并持有”30億美元貸款。該銀團貸款包括250億美元以發(fā)債償還的一年期過(guò)橋貸款,100億美元三年期貸款,50億美元三年期周轉信用工具,以及50億美元的四年期周轉信用工具。

　　目前Potash股價(jià)報約148美元,較必和必拓每股130美元的出價(jià)高出14%左右,反映市場(chǎng)預期必和必拓勢必要提高報價(jià),或者有另外一匹黑馬殺出,喊出高于必和必拓的出價(jià)。

　　必和必拓年報顯示，在截至6月底的2010財年里，公司凈利潤從上一財年的58.8億美元增至127.2億美元,收入增長(cháng)5.2%至528億美元，截至6月底，該公司凈債務(wù)為33.1億美元。必和必拓宣布財年股息為每股45美分。在公布財報的同時(shí),必和必拓還表示,在大部分產(chǎn)品價(jià)格全面回升后,大宗商品的短期前景并不明朗。分析師認為，必和必拓憑借自身450億美元的貸款額度以及每年245億美元的現金流，有實(shí)力來(lái)提高對Potash的報價(jià)。

　　必和必拓首席執行官高瑞思日前表示,收購的過(guò)程可能至少會(huì )持續到年底。這意味著(zhù)該公司會(huì )延長(cháng)目前僅到10月19日的收購報價(jià)截止期限。高瑞思說(shuō)�！拔覀兿Ｍ�，先弄好先決條件,如此我們才能提出能夠被接受的報價(jià)。這是在今年余下時(shí)間應該要著(zhù)手做的事�！薄　　�

　　面臨監管機構審查

　　必和必拓收購Potash的計劃,還需面臨監管機構的審批，其中加拿大競爭監管機構可能最早在本周決定是否批準必和必拓對Potash的敵意收購,美國聯(lián)邦貿易委員會(huì )有可能在不久之后作出決定。另外Potash所在的薩斯喀徹溫省和加拿大投資局也要調查此事，監管審查有可能要持續兩個(gè)月。

　　有律師稱(chēng),加拿大投資局的審查將是關(guān)鍵,因為必和必拓必須證明其收購要約對加拿大是總體有利的,說(shuō)不定還需要證明這對國家安全也不構成風(fēng)險。分析人士認為，對必和必拓而言,時(shí)間拉長(cháng)是把雙刃劍,一方面，監管審批耗時(shí)越長(cháng),Potash就有越多時(shí)間來(lái)找到“白衣騎士”，另一方面如果這段期間再沒(méi)有其他競標者介入,那么必和必拓談判起來(lái)就容易的多�！　醣緢笥浾� 黃繼匯