昨日，中國保監會(huì )召開(kāi)了保險資金運用監管工作會(huì )議。據稱(chēng)，這是保監會(huì )自成立以來(lái)第二次專(zhuān)門(mén)針對保險資金運用而召開(kāi)的全行業(yè)會(huì )議。

　　保險資金增“道”行

　　中國保監會(huì )主席吳定富在昨日的會(huì )議上指出，當前，保險業(yè)已經(jīng)進(jìn)入新起點(diǎn)、新階段，保險資金運用面臨的機遇前所未有，挑戰也前所未有。

　　據吳定富介紹，2004年以來(lái)，保險資金運用渠道放開(kāi)大體經(jīng)歷了三個(gè)階段，第一階段是2004年到2005年，允許保險資金直接投資股票市場(chǎng)和進(jìn)行境外投資；第二階段是2006年到2008年，允許保險資金間接投資基礎設施項目和商業(yè)銀行股權；第三階段是2009年到2010年，新《保險法》實(shí)施后允許保險資金投資未上市企業(yè)股權和不動(dòng)產(chǎn)。幾年來(lái)，還陸續增加了地方政府債券、銀行次級債、可轉換債券、無(wú)擔保債券、利率掉期等新的投資工具。

　　吳定富指出，目前，保險資金運用渠道已基本全面放開(kāi)，從公募領(lǐng)域到私募領(lǐng)域、從傳統產(chǎn)品到另類(lèi)工具、從境內市場(chǎng)到境外市場(chǎng)、從實(shí)體經(jīng)濟到虛擬經(jīng)濟，保險資金運用空間大為拓展，保險資產(chǎn)管理公司已經(jīng)成為金融業(yè)中投資領(lǐng)域最為廣闊的金融機構。

　　保監會(huì )撥“管”弦

　　保險投資渠道的拓寬，客觀(guān)上對保險資金運用監管提出了更高要求。吳定富強調指出，目前，我國保險資金配置的空間基本接近國際成熟保險市場(chǎng)的水平，但新的投資渠道也意味著(zhù)新的風(fēng)險因素。無(wú)擔保債券、不動(dòng)產(chǎn)、非上市股權等新的投資渠道都是風(fēng)險相對較高的領(lǐng)域，流動(dòng)性風(fēng)險、市場(chǎng)風(fēng)險和管理風(fēng)險相對突出，并且具有一定的順周期特性，對風(fēng)險管理的要求很高。保險業(yè)在相關(guān)的投資領(lǐng)域缺乏經(jīng)驗和人才，對涉足這些領(lǐng)域的潛在風(fēng)險更應高度警惕。

　　他指出，目前，保險資金運用監管還存在一些空白地段，例如保險資金還沒(méi)有實(shí)現全面托管，對這些沒(méi)有托管的資金，有效監管的難度相對較大。資金運用監管不僅要從橫向上實(shí)現對各風(fēng)險點(diǎn)的全覆蓋，還要逐步從縱向上形成對風(fēng)險敞口的動(dòng)態(tài)實(shí)時(shí)監控，以加強全面風(fēng)險監管。

　　在昨日的會(huì )議上，吳定富著(zhù)重提到了有關(guān)不動(dòng)產(chǎn)投資的風(fēng)險防范問(wèn)題，并再次重申“三不原則”，即不能投資商業(yè)住宅、不能直接參與房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)、不能投資設立房地產(chǎn)企業(yè)。據他透露，下一步，對于保險資金不動(dòng)產(chǎn)投資還將有嚴格規定。

　　據了解，在下一階段保險資金運用的主要工作中，將深化保險資金運用體制改革，其中包括規范現有保險資產(chǎn)管理公司管理體制；支持符合條件的中小保險公司設立公司治理完善、股權結構合理、市場(chǎng)化運作的保險資產(chǎn)管理公司，推進(jìn)保險資產(chǎn)管理專(zhuān)業(yè)化建設；研究探索設立專(zhuān)業(yè)化保險資產(chǎn)管理機構等。

　　另?yè)�了解，在監管方面，除償付能力這一剛性約束之外，還將加強資本約束。很多保險公司通過(guò)發(fā)行次級債的方式來(lái)彌補資本金的不足，對此，吳定富透露稱(chēng)，下一步將會(huì )對次級債和資本金的比例，作出嚴格規定。

　　相關(guān)鏈接

　　截至2010年8月末，保險資金運用余額達到4.3萬(wàn)億元，是2003年的5倍。從資產(chǎn)配置情況看，截至今年8月末，銀行存款占29.7%，債券投資占50.5%，權益類(lèi)資產(chǎn)占16.9%，其他投資占2.9%，保險資產(chǎn)配置不斷優(yōu)化。

　　2004年至2010年8月，保險機構共實(shí)現投資收益8859.9億元，年均投資收益率超過(guò)5%，保險投資收益基本滿(mǎn)足了資產(chǎn)負債匹配的需要，成為保險機構利潤的主要來(lái)源。

　　目前，9家保險資產(chǎn)管理公司管理著(zhù)全行業(yè)80%以上的資產(chǎn)，超過(guò)70%的保險公司設立了獨立的資產(chǎn)管理部門(mén)，其中有10多家公司采取資產(chǎn)管理中心模式，專(zhuān)業(yè)化管理水平明顯提高。

　　目前，有7家保險資產(chǎn)管理公司發(fā)起設立了23項基礎設施債權投資計劃、6項股權投資計劃和8只資產(chǎn)管理產(chǎn)品，累計募集資金954.5億元。管理的企業(yè)年金資產(chǎn)達到834.6億元，成為市場(chǎng)占有率最高的資產(chǎn)管理機構。接受80家保險公司委托投資股票，資產(chǎn)規模達到2711.5億元。(黃晶華）