中儲棉花信息中心最新發(fā)布的《中國棉花市場(chǎng)9月月報》認為，在棉價(jià)已處歷史高位和全球棉花供需格局有望改善的大背景下，如2010年單產(chǎn)水平能保持在目前水平，則棉價(jià)繼續上漲的空間相對有限。

　　報告認為，自2010年開(kāi)始國內外棉花生產(chǎn)出現恢復，年度產(chǎn)需缺口縮小，如果棉價(jià)保持在當前水平，2011年度全球棉花生產(chǎn)有望進(jìn)一步反彈；需求方面，隨著(zhù)再庫存化結束和全球經(jīng)濟增速放緩，紡織品消費面臨不確定因素，下游因素對棉花價(jià)格的拉動(dòng)作用趨弱。

　　報告預計，如果后期不繼續出現明顯不利天氣和大規模自然災害，當前諸項利好因素將隨著(zhù)新棉的規模上市而逐步弱化，市場(chǎng)也將由近期對棉市利好的過(guò)分炒作回歸到供需基本面，而這對棉價(jià)的指引并不一定偏多。

　　首先，新棉產(chǎn)量減少，但降幅仍需觀(guān)察。從目前情況看，近期出現的不利天氣和災害對棉花生長(cháng)已造成不利影響，但影響程度還需觀(guān)察。據中國棉花網(wǎng)調查了解，自9月10日開(kāi)始，黃河流域大范圍陰雨天氣基本結束，長(cháng)江流域天氣較為正常，西北內陸冷空氣造成的實(shí)際影響有限，新疆棉花單產(chǎn)水平有望高于去年。另?yè)�美國農業(yè)部9月月報，2010年全球棉花產(chǎn)量2546萬(wàn)噸，環(huán)比上調2.3萬(wàn)噸，產(chǎn)需缺口環(huán)比減少9.7萬(wàn)噸，期末庫存消費比環(huán)比下降0.03個(gè)百分點(diǎn)。其中巴基斯坦棉花產(chǎn)量?jì)H較8月份下調4.4萬(wàn)噸至202.5萬(wàn)噸，后期是否會(huì )繼續調低還需觀(guān)察。從當前國內外棉花生長(cháng)情況看，如果后期不繼續出現大的負面天氣和自然災害，2010年全球棉花產(chǎn)需格局未出現根本性變化。

　　其次，新年度市場(chǎng)波動(dòng)性特征將服從基本面。新年度棉價(jià)運行將具有較強的波動(dòng)性特征。如后期不繼續出現大規模不利天氣和自然災害，國際棉花供需格局難以出現根本性變化。從近幾十年來(lái)ICE棉花期價(jià)走勢可以看出，目前ICE棉價(jià)已漲至歷史運行區間上軌附近，向上突破具有較大的難度，后期回調壓力將逐步增大。

　　最后，新棉規模上市量逐步增大。據中國棉花網(wǎng)了解，目前國內新棉采摘已經(jīng)大范圍展開(kāi)，收購企業(yè)陸續開(kāi)秤，預計9月中旬之后開(kāi)始小規模上市，9月下旬新棉上市量即可逐步放大，國內市場(chǎng)將改變目前主要依靠?jì)�備棉滿(mǎn)足市場(chǎng)需求的現狀，供應緊張局面也將得以緩解。

　　報告指出，棉價(jià)近期的大漲有提前預支行情之嫌。隨著(zhù)新棉逐步規模上市，后期棉價(jià)面臨的壓力將逐步增大。新年度之初，國際棉價(jià)以歷史峰值作為起點(diǎn)，國內棉價(jià)從歷史高位起步，上漲行情的可持續性值得考量。對于涉棉企業(yè)來(lái)說(shuō)，在經(jīng)營(yíng)層面上如何控制收購成本，降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險，將是本年度具有實(shí)際意義和挑戰性的話(huà)題。(記者 王超)