近日大宗商品市場(chǎng)牛氣沖天，各期貨品種普遍順市大漲，頻頻突破前期高點(diǎn)。在多年難遇的牛市中，農產(chǎn)品“狂飆突進(jìn)”，能源化工品屢創(chuàng )新高，有色金屬強勢上揚，而鋼材期貨顯得不溫不火，頗有冷眼待牛市之意。究竟是何原因令期鋼成“沉默的羔羊”？而沉默的背后，是否醞釀著(zhù)下一波上漲行情？

　　螺紋鋼何以逆市走弱？

　　8月，節能減排令鋼材大“火”了一把，螺紋鋼期貨一路扶搖直上，成為市場(chǎng)關(guān)注焦點(diǎn)�？上Ш镁安婚L(cháng)，在攀上后階段高點(diǎn)后，螺紋鋼上漲動(dòng)能似乎不足，連日收跌。長(cháng)假過(guò)后，大宗商品多瘋狂大漲，螺紋鋼卻顯得遲疑，漲幅遠不如其他商品。昨日，螺紋鋼1105合約報收4504元/噸，略漲0.67%。

　　對此，業(yè)內人士表示，從基本面來(lái)看，鋼材成為強市中較弱的品種也屬合理�！皬男枨竺鎭�(lái)看，鋼材的供需還沒(méi)有好轉，前期節能減排對于減少供給的效果并不明顯�！睎|證期貨高級鋼材分析師王德智向記者表示。

　　“鋼材漲幅相較其他品種遜色的原因還是自身基本面的問(wèn)題�！鄙虾Ｖ衅诜治鰩燑S慧雯如是說(shuō)。她認為，鋼材的供求面并沒(méi)有改善，往年國慶前期貿易商拿貨較為積極，市場(chǎng)流動(dòng)性較強，但今年四季度各方觀(guān)點(diǎn)較為保守，現貨市場(chǎng)觀(guān)望情緒較濃。此外，國慶期間鋼廠(chǎng)由于高爐不能關(guān)閉，需要保持繼續生產(chǎn)，貿易商休假造成了社會(huì )庫存在一周的時(shí)間內大幅上升，國慶結束后面臨消化庫存的壓力。

　　從政策面來(lái)看，短期內鋼價(jià)也承受一定壓力。東亞期貨分析師曹莉表示，盡管8月初轟轟烈烈的限電減產(chǎn)拉開(kāi)帷幕，但市場(chǎng)卻擔心隨之而來(lái)的鋼廠(chǎng)報復性的復產(chǎn)，且未被強制減產(chǎn)的企業(yè)加緊生產(chǎn)，使減產(chǎn)的力度大打折扣，對鋼價(jià)形成壓制。另外，房地產(chǎn)調控的力度逐漸加大，國慶期間，各地紛紛出臺“限購”政策，且房產(chǎn)稅就像懸在頭上的利劍，令鋼價(jià)短期難以強勁上攻。

　　“此輪上漲是由于通脹預期和美元的連續走弱，以上兩個(gè)原因對農產(chǎn)品和有色金屬的影響較大，而對于期鋼產(chǎn)生的利好影響很有限，因此期鋼在此輪上漲中表現相對最弱�！蓖醯轮潜硎�。

　　上漲空間仍存 但難有大行情

　　對于逆市走弱的螺紋鋼的后期走勢，業(yè)內人士多認為，后市仍存一定上漲空間，但不容易出現極端大行情。

　　黃慧雯表示，十月份是傳統消費旺季，結合宏觀(guān)量化寬松政策的影響，當前各方對于“銀十”鋼價(jià)的走勢寄予很大的希望，寶鋼、沙鋼等大型鋼廠(chǎng)中旬定價(jià)已經(jīng)比月初樂(lè )觀(guān)的多，預計本月后期走勢較為樂(lè )觀(guān)，但由于基本面尚難改善，期鋼難以出現暴漲，前期高點(diǎn)突破可能性較小。

　　分析師王德智認為，節能減排是國家的長(cháng)久政策，今年年底之前需要完成“十一五”的目標，而且“十二五”期間為了配合轉變經(jīng)濟發(fā)展方式的主線(xiàn)，節能減排也會(huì )成為一個(gè)重點(diǎn)。后期國家可能不會(huì )單獨采用限產(chǎn)限電“一刀切”似的方法，而更多利用市場(chǎng)手段來(lái)推進(jìn)淘汰落后產(chǎn)能，轉變鋼鐵行業(yè)的發(fā)展方式，如，加快行業(yè)內企業(yè)并購重組，由之前的粗放式發(fā)展變?yōu)榧�約式發(fā)展等。由此來(lái)看，對于鋼材算是一個(gè)長(cháng)期利好，雖然很難有極端的大行情，但總體趨勢是緩慢向上的。

　　“如果鋼材價(jià)格上漲過(guò)快或過(guò)高的話(huà)，將不利于節能減排的開(kāi)展，在利益的驅使下，地方政府和民營(yíng)小鋼廠(chǎng)都將有擴大產(chǎn)能的動(dòng)力，因而反過(guò)來(lái)看，鋼價(jià)很難有大的表現，但長(cháng)期依舊看好�！币晃徊辉妇呙�的業(yè)內人士向記者表示。

　　業(yè)內多長(cháng)期看好期鋼，而與期鋼有一定聯(lián)動(dòng)關(guān)系的鋼鐵股也被長(cháng)期看好。分析師黃慧雯認為，鋼價(jià)上漲令鋼廠(chǎng)的利潤得到保證，對鋼鐵板塊的表現有一定的利多作用。

　　王德智表示，鋼鐵股后期有上漲的可能，由于最近資金大量流入股市，藍籌股受到青睞，可能會(huì )帶動(dòng)鋼鐵股的上漲；另外，鋼鐵行業(yè)未來(lái)的重組也值得期待。記者 黃穎