在美元貶值、全球流動(dòng)性泛濫及通脹預期升溫的背景下，國際大宗商品價(jià)格在今年第三季度連續上漲，并影響A股。三季度以來(lái)，受資源板塊上漲推動(dòng)，上證大宗商品指數累計上漲40.2%，同期上證指數上漲17.04%。

　　廣發(fā)小盤(pán)基金的基金經(jīng)理陳仕德認為，抵御通脹的投資品種有可能成為四季度的熱點(diǎn)主題，演繹出新的一輪結構性行情，即市場(chǎng)機會(huì )由前期的成長(cháng)股轉向低估藍籌股的修復行情，而一旦這種預期得到確認，市場(chǎng)將很可能在四季度突破3000關(guān)口。本版撰文 信息時(shí)報記者 袁峰

　　大宗商品股節后領(lǐng)漲A股

　　10月8日，有色、煤炭、農業(yè)等資源個(gè)股領(lǐng)漲兩市，A股市場(chǎng)在10月的第一個(gè)交易日收出一根“商品”長(cháng)陽(yáng)；10月11日，上證大宗商品指數(000066.SH)承接前一交易日走勢，大漲4.18%，收報3040.24點(diǎn)。 市場(chǎng)人士認為，10月8日的市場(chǎng)表現更多是受外圍因素的影響，包括美元貶值和大宗商品價(jià)格的上漲，這也讓基金經(jīng)理的看法開(kāi)始改變。廣發(fā)基金經(jīng)理陳仕德比較看好強周期品種，其管理的廣發(fā)小盤(pán)、廣發(fā)內需兩只基金，提前配置了煤炭、銀行、保險等強周期品種，10月8日兩只基金凈值分別暴漲4.26%和3.94%。

　　“大多數基金經(jīng)理前期看淡周期類(lèi)的投資品，持倉主要集中在消費、醫藥，或者是100%的成長(cháng)股。但是如果四季度市場(chǎng)要突破盤(pán)整格局，不能只依靠高估值的成長(cháng)股；另外一方面，從全球范圍來(lái)看各國貨幣政策相對寬松，全球性通脹預期強烈，國際大宗商品、貴金屬價(jià)格不斷攀高，這是市場(chǎng)重新看好周期性投資品的兩個(gè)理由�！标愂说卤硎�。

　　行情看好催生首只大宗商品ETF

　　據悉，由于市場(chǎng)沒(méi)有跟蹤大宗商品的相關(guān)指數基金，因此市場(chǎng)對該類(lèi)基金產(chǎn)品的期待頗為強烈。據了解，國聯(lián)安大宗商品ETF及聯(lián)結基金的募集申請已經(jīng)進(jìn)入審批的最后階段，未來(lái)該產(chǎn)品的發(fā)行將填補市場(chǎng)上空白。據悉，上證大宗商品股票指數由國聯(lián)安基金與中證指數有限公司聯(lián)合開(kāi)發(fā)，為國內第一只基于上海證券市場(chǎng)的大宗商品股票指數，涵蓋了國內大宗商品領(lǐng)域最富實(shí)力的50家企業(yè)，包括“三金、兩煤、一鋁、一稀土”，即紫金礦業(yè)、中金黃金、山東黃金、中國神華、中煤能源、中國鋁業(yè)、包鋼稀土等權重企業(yè)，全面覆蓋了國內不可再生資源。

　　國金證券日前發(fā)布報告指出，9月份PMI數據顯示訂單強于生產(chǎn)的情況依舊，原材料庫存指數觸底回升，顯示企業(yè)去庫存已經(jīng)進(jìn)入逆轉階段，上游庫存的回補已經(jīng)開(kāi)始。這意味著(zhù)，四季度上游煤炭、有色、鋼鐵等行業(yè)需求有望超預期。

　　業(yè)內人士認為，由于大宗商品上市公司股價(jià)與大宗商品價(jià)格緊密相關(guān)，上證大宗商品股票指數具有高波動(dòng)、高收益特征，使得以該指數為標的的指數基金具有很好的交易特性，有望成為投資者進(jìn)行長(cháng)期投資和波段操作的理想投資標的。

　　旁邊報道

　　基金圍獵大消費新興產(chǎn)業(yè)股

　　截至9月30日，大成基金領(lǐng)跑前十大基金公司，按照加權平均計算，偏股型產(chǎn)品整體凈值增長(cháng)率為2.98%，是前十大基金公司中取得正收益的兩家公司之一，在全行業(yè)也居于前列。在全部封閉式股票型基金中，大成基金旗下基金景福三季度凈值增長(cháng)率名列第1，獲得了25.44%的高收益。

　　大成滬深300基金經(jīng)理楊丹認為，大成未來(lái)看好大民生、大消費和新興行業(yè)。他們不受政策壓制，甚至還可能會(huì )享受優(yōu)惠政策，這些行業(yè)將會(huì )涌現出一批比較優(yōu)秀的公司。在大消費類(lèi)細分版塊中，看好牛奶、礦泉水、冷凍食品等中低端大眾消費品的前景。此外，醫藥板塊的發(fā)展前景良好，最近幾年市場(chǎng)上涌現出一批優(yōu)秀的醫藥企業(yè)，部分企業(yè)更已經(jīng)在某些領(lǐng)域展現出了較強的國際競爭力，中國未來(lái)還會(huì )涌現出更多類(lèi)似的企業(yè)。此外，目前一些核心大盤(pán)藍籌股估值已經(jīng)處于合理水平，股指向下的空間不大，未來(lái)市場(chǎng)將呈現震蕩上行態(tài)勢，但板塊之間會(huì )存在差異，黃金是很不錯的選擇。