國家新一輪拋儲即將開(kāi)始的消息未能擋住白糖牛步，19日，白糖期貨主力合約連續第三個(gè)交易日創(chuàng )上市以來(lái)新高，且漲幅、成交量和增倉量均名列國內期市之首。在拋儲概念不斷炒作的背景下，糖價(jià)為何不跌反漲？國儲彈藥是否充足，多空博弈之下，誰(shuí)又能笑到最后？

　　白糖“五連陽(yáng)”醞釀?wù){整風(fēng)險

　　新一輪拋儲即將開(kāi)始，然而19日鄭糖卻連續第五日收陽(yáng)，主力1105合約強勢突破歷史高點(diǎn)，漲幅高達3.2%。與此同時(shí)，南寧糖業(yè)、貴糖股份等糖業(yè)股也表現突出，收盤(pán)分別漲3.25%和4.03%。

　　業(yè)內人士認為，由于新榨季實(shí)際供應量還存在諸多不確定性以及拋儲所帶來(lái)的利空，糖價(jià)創(chuàng )新高后短期面臨震蕩調整的風(fēng)險。

　　“越拋越漲”僅為超短期投機

　　目前國家儲備糖庫存充裕，為保證食糖市場(chǎng)供應，穩定糖價(jià)，有關(guān)部門(mén)18日決定分批安排投放國家儲備糖，10月22日安排本榨季第一批21萬(wàn)噸投放市場(chǎng)，并根據情況加大投放數量。值得注意的是，19日的糖價(jià)不但未受利空影響，反而創(chuàng )下國慶以來(lái)最大的日漲幅，大有“越拋越漲”的勢頭。

　　業(yè)內人士認為，這種“越拋越漲”的行情并不奇怪，因為對于目前的供需情況，市場(chǎng)早有國家即將拋儲的傳聞。而拋儲舉動(dòng)的本身，恰好印證了市場(chǎng)上缺少糖源的現實(shí)。

　　今年以來(lái)，商務(wù)部已多次向市場(chǎng)投放儲備糖，上一次在9月9日投放的第八批國家儲備糖，數量24萬(wàn)噸，競賣(mài)底價(jià)為4000元/噸。拍賣(mài)當日期價(jià)雖小幅下跌，但次日即大幅上漲，并繼續價(jià)格重心上移的態(tài)勢。

　　不過(guò)，也有分析認為，國儲糖投放，以及新榨季到來(lái)的疊加效應，這在一定程度上能夠改善市場(chǎng)供應情況，短期內應該能夠緩解價(jià)格上漲趨勢。

　　長(cháng)期仍看供需面

　　從長(cháng)期來(lái)看，糖價(jià)走勢更多地是受到現貨市場(chǎng)所反映的供需面影響。