國家統計局10月21日公布了三季度主要經(jīng)濟數據。對此，采訪(fǎng)中專(zhuān)家表示，9月CPI數據與此前市場(chǎng)預期“較高”的態(tài)勢一致，當前物價(jià)水平基本還是處于預期之中，尚未出現惡性通脹現象；而央行10月19日祭出的加息之舉，體現了貨幣政策的前瞻性，將對控制通脹，合理管理通脹預期發(fā)揮積極作用。

　　中國人民大學(xué)財政金融學(xué)院副院長(cháng)趙錫軍對記者表示，9月份CPI比8月份略有增長(cháng)，基本符合預期。從本質(zhì)上來(lái)講，今年的通脹形勢與2007年熱錢(qián)涌入、炒作風(fēng)行的情況有所不同，主要是由于工資上升、原材料價(jià)格上升。而目前全球經(jīng)濟尤其是發(fā)達國家經(jīng)濟仍不太景氣，輸入性通脹的動(dòng)力并不大。從前三季度CPI增長(cháng)水平看，全年保證3%的目標問(wèn)題不大。

　　近幾年來(lái)，國內物價(jià)頻現上漲勢頭，從食品價(jià)格到生活日用品，到水、電、煤、油乃至房子，無(wú)一不與“漲價(jià)”連在一起。今年上半年，市場(chǎng)曾一度普遍預期因翹尾因素影響CPI的年內高點(diǎn)將在6、7月份出現，但二季度以來(lái)，隨著(zhù)國內外新漲價(jià)因素的增多，CPI的高點(diǎn)預期也在不斷后移。記者在采訪(fǎng)中了解到，目前不少市場(chǎng)分析人士預計，CPI年內高點(diǎn)可能出現在10月。

　　中信建投宏觀(guān)研究員胡艷妮分析，10月份CPI上漲的壓力受前期自然災害的影響仍未消除，加上國慶長(cháng)假因素影響，還有繼續上漲的動(dòng)力，但過(guò)4%失控的可能性較小。食品價(jià)格仍為推動(dòng)CPI上漲的主要推手，在總需求下降、產(chǎn)能過(guò)剩和供大于求的大背景下，整體物價(jià)水平難以大幅提高。預計11月、12月CPI會(huì )有所回落，全年CPI同比上漲3%左右。

　　“當前進(jìn)一步推高物價(jià)走勢的幾個(gè)因素仍然存在�！比A安證券分析人士則對記者表示，“在全球彌漫新一輪寬松貨幣政策預期的態(tài)勢下，流動(dòng)性寬松將成為明年推高中國通脹的主要外因。而在國內，資源價(jià)格改革的深入，食品價(jià)格持續上漲，貨幣供應量增速較快等，都將成為加劇通脹的潛在因素，因此將使第四季度物價(jià)上行的壓力有增無(wú)減�！彼�進(jìn)一步表示，如果不及時(shí)改變這種局面，通脹預期就會(huì )不斷加強。

　　對于各界普遍憂(yōu)慮的通脹形勢，央行日前宣布的“自10月20日起上調金融機構人民幣存貸款基準利率”之舉，無(wú)疑已經(jīng)清晰表明，管理層對通脹預期和通脹風(fēng)險的管理已有所應對。對外經(jīng)濟貿易大學(xué)金融學(xué)院院長(cháng)丁志杰對此表示，此前央行時(shí)隔3年后的首度加息，就是為了應對國內CPI的持續走高。

　　在談到央行加息對于控制通脹的作用時(shí)，業(yè)內人士普遍表示“很看好”。他們認為，隨著(zhù)物價(jià)上漲，我國“負利率”已持續數月之久，這不利于存款人增加收入、擴大消費，也不利于銀行體系資金穩定。央行此次加息將使負利率幅度縮小，有利于穩定存款，遏制投機，合理引導預期。

　　與此同時(shí)，有專(zhuān)家認為，我國當前通貨膨脹壓力不容忽視，央行此次加息力度過(guò)小，預計年內可能出現第二次加息。更有一些市場(chǎng)人士將本次加息視為“加息周期”的開(kāi)啟，甚至是貨幣政策轉向的標志。

　　“目前是否進(jìn)入加息周期還不好判斷，一切都將取決于未來(lái)經(jīng)濟發(fā)展態(tài)勢和前期政策效果。但貨幣政策相機而動(dòng)，充分發(fā)揮靈活性和針對性的態(tài)勢已顯現�！倍≈窘鼙硎�，“從整個(gè)宏觀(guān)調控形勢來(lái)看，CPI近兩個(gè)月連續高企，潛在的過(guò)剩、通脹和泡沫風(fēng)險不容忽視，這就需要貨幣政策以更加靈活的手段對市場(chǎng)進(jìn)行有效調節，及時(shí)處理好保持經(jīng)濟平穩較快發(fā)展、調整經(jīng)濟結構和管理好通脹預期的關(guān)系�！�

　　他進(jìn)一步說(shuō)，作為宏觀(guān)調控的主要手段，貨幣政策應更多地以國內經(jīng)濟形勢為參考依據，增強針對性和靈活性，以及時(shí)應對新形勢，對流動(dòng)性、通脹預期等問(wèn)題進(jìn)行合理疏導。下一階段要從抑制通脹壓力，防范潛在的金融危風(fēng)險的角度，進(jìn)一步理順貨幣政策的傳導機制，優(yōu)化信貸結構，合理把握信貸投放的節奏，保持銀行體系流動(dòng)性水平的合理充裕，防范和控制信貸風(fēng)險。

　　采訪(fǎng)中，業(yè)內人士普遍認為，下半年貨幣政策將更加注重公開(kāi)市場(chǎng)的靈活操作，即根據實(shí)際存貸款狀況、外匯占款情況、金融體系流動(dòng)性狀況靈活進(jìn)行公開(kāi)市場(chǎng)操作，調節市場(chǎng)資金供求。交通銀行首席經(jīng)濟學(xué)家連平指出，雖然此次央行加息幅度只有25個(gè)基點(diǎn)，但由于市場(chǎng)對加息預期的啟動(dòng)，以及對人民幣匯率升值的預期增加，四季度國內流動(dòng)性壓力將繼續增大，外匯占款將可能增加。央行將可能繼續使用緊縮貨幣政策對沖，繼續加大央票的發(fā)行，同時(shí)由于外匯占款增加最主要的是體現在少數銀行存款的明顯增加，因此央行可能會(huì )再次使用差別準備金率這個(gè)工具。牛娟娟