10月20日起，央行正式宣布上調金融機構存貸款基準利率。其中，金融機構1年期存款基準利率上調0.25個(gè)百分點(diǎn)，由現行的2.25%提高到2.5%。時(shí)隔3年來(lái)的首度加息，給本已不容樂(lè )觀(guān)的傳統壽險銷(xiāo)售再添壓力。

　　今年前3個(gè)季度，滬上傳統壽險實(shí)現保費收入40.3億元，在壽險總保費中的占比由去年同期的10.95%下降至8.36%。隨著(zhù)加息的施行，2.5%的1年期存款基準利率已經(jīng)和傳統壽險預定利率上限持平，這意味著(zhù)傳統壽險在收益方面的競爭力進(jìn)一步下降，其在壽險規模中的占比也將可能持續下降。

　　市場(chǎng)新政未現轉機

　　今年7月，保監會(huì )發(fā)布《關(guān)于人身保險預定利率有關(guān)事項的通知(征求意見(jiàn)稿)》，明確提出，傳統壽險預定利率將由保險公司按照審慎原則自行決定，實(shí)施11年的2.5%這一傳統壽險預定利率將被突破。業(yè)內人士一度預期，在通脹壓力以及加息預期下，預定利率的市場(chǎng)化有望促成傳統壽險產(chǎn)品轉化，進(jìn)而促成銷(xiāo)售轉機。

　　不過(guò)，近3個(gè)月的市場(chǎng)現狀表明，預定利率市場(chǎng)化新政的出臺并未引發(fā)多大的漣漪，市場(chǎng)上沒(méi)有出現突破2.5%預定利率的傳統壽險新產(chǎn)品。本刊顧問(wèn)、中央財經(jīng)大學(xué)保險學(xué)院院長(cháng)郝演蘇指出，中小壽險公司可能會(huì )為了爭奪市場(chǎng)份額對產(chǎn)品進(jìn)行微調，但變動(dòng)不會(huì )很大。預定利率上調必然意味著(zhù)壽險公司投資風(fēng)險相應增高，鑒于目前經(jīng)濟形勢的不明朗，傳統壽險新產(chǎn)品年內出現的可能性并不大。

　　上海保險同業(yè)公會(huì )統計數據顯示，今年前3個(gè)季度，滬上傳統壽險保費收入過(guò)億的壽險公司僅有7家，其中平安人壽11億元、中國人壽9.2億元、友邦保險7.3億元分居前三，占據傳統壽險市場(chǎng)一半以上的市場(chǎng)份額。同期，分紅險保費增幅58%，萬(wàn)能險保費增幅18%，而傳統壽險增幅僅為7.5%。

　　據悉，目前市場(chǎng)上出售的傳統壽險產(chǎn)品，大多是在一度降息至負利率時(shí)代過(guò)程中設計出爐的。隨著(zhù)市場(chǎng)環(huán)境的變化，2.5%預定利率已經(jīng)成為制約傳統壽險業(yè)務(wù)規模做大的枷鎖。

　　此次加息之后，傳統壽險的現金回報率與銀行存款相比已無(wú)優(yōu)勢，唯有純保障功能成為賣(mài)點(diǎn)。 “在如今保險市場(chǎng)環(huán)境下，純保障的賣(mài)點(diǎn)幾乎等于沒(méi)有賣(mài)點(diǎn)。加息或許會(huì )倒逼傳統壽險預定利率上調的步伐。 ”有業(yè)內人士如是指出。

　　險企創(chuàng )新動(dòng)力不足

　　從保險公司“以產(chǎn)品驅動(dòng)業(yè)績(jì)”的角度看，分紅險、萬(wàn)能險、投連險連番輪回，但傳統壽險從來(lái)都不是主角。傳統壽險偏低的件均保費，是其難以成為壽險公司主打產(chǎn)品的主要原因。

　　以今年以來(lái)滬上個(gè)險渠道的主力險種為例，在8月單月，平安人壽“智盈人生”萬(wàn)能險保費收入5721萬(wàn)元，件均保費6583元，內部占比44.7%；太平洋人壽“鴻鑫人生”分紅險保費收入739萬(wàn)元，件均保費達到1.5萬(wàn)元，內部占比50.5%；新華人壽“尊享人壽”分紅險保費收入1299萬(wàn)元，件均保費近2萬(wàn)元，內部占比高達71.3%。相形之下，國壽“綜合意外傷害險”保費收入139萬(wàn)元，件均保費僅422元，內部占比2.6%。

　　“相比于分紅險、萬(wàn)能險較高的件均保費，傳統壽險顯然無(wú)法成為營(yíng)銷(xiāo)員推銷(xiāo)的重點(diǎn)。而從壽險公司沖刺保費規模的角度看，自然更為依仗分紅險、萬(wàn)能險。尤其在加息之后，投資型險種的吸引力將更大。 ”郝演蘇表示，傳統壽險更多地成為壽險公司平衡產(chǎn)品線(xiàn)的一種配角，或者是客戶(hù)二次開(kāi)發(fā)前的敲門(mén)磚，由于本非營(yíng)銷(xiāo)重點(diǎn)，自然創(chuàng )新動(dòng)力有限。

　　知情人士表示，對于上調傳統壽險預定利率，各家壽險公司態(tài)度大不相同。國壽、平安、太平洋人壽等大型壽險公司經(jīng)歷過(guò)1999年之前的高利率市場(chǎng)發(fā)展，雖積累了市場(chǎng)，卻留下了利差損的傷痛，背上了包袱。如果預定利率不變，還可以在銀行儲蓄、國債投資等渠道獲利，填補一部分利差損的窟窿。但如果要上調預定利率，補窟窿的算盤(pán)將會(huì )落空。

　　大型壽險公司無(wú)暇創(chuàng )新，中小壽險公司更不敢輕易接招�！半m然監管部門(mén)已經(jīng)給予傳統壽險市場(chǎng)化的空間，但考慮到壽險市場(chǎng)產(chǎn)品同質(zhì)化嚴重，新產(chǎn)品容易很快被模仿等因素，沒(méi)有壽險公司愿意充當市場(chǎng)先驅。 ”有知情人士透露，擔心新產(chǎn)品遭遇同業(yè)抄襲是導致中小壽險公司對于傳統壽險創(chuàng )新動(dòng)力不足的另一原因。(紀云飛）