11月3日國內商品市場(chǎng)維持寬幅整理走勢，市場(chǎng)缺乏有效指引，基金屬及能源化工維持震蕩態(tài)勢，農產(chǎn)品唯棉花走勢強勁，棉花早盤(pán)漲幅一度達4.22%，短期盤(pán)面存在不確定性，預計仍將維持整理走勢。

　　央行發(fā)布報告稱(chēng)，繼續引導貨幣條件逐步回歸常態(tài)水平，此時(shí)重提“繼續引導貨幣條件逐步回歸常態(tài)水平”，意味著(zhù)四季度貨幣政策將繼續從緊調整，央行或在12月上調存款準備金率。此前，央行曾在“2009年第四季度中國貨幣政策執行報告”中提出“合理引導貨幣條件逐步從反危機狀態(tài)回歸常態(tài)水平”。其后，央行在2月份和5月份兩次提高準備金率。由于金融機構流動(dòng)性狀況一度較為緊張，一季度和二季度的貨幣政策執行報告未現“回歸常態(tài)水平”表述。

　　市場(chǎng)方面，雖然供需緊張仍對短期期現價(jià)格形成支撐，但持續高企的現貨棉價(jià)已令棉紡產(chǎn)業(yè)鏈壓力不斷加大，鄭棉高位基礎也并不穩固，所以近期期棉高位震蕩行情有望加劇，不排除在觸碰高位關(guān)口后有向下調整可能。

　　另外，發(fā)改委等七部門(mén)再度發(fā)出聯(lián)合通知，關(guān)于做好新棉收購切實(shí)落實(shí)全國棉花工作電視電話(huà)會(huì )議精神維護當前買(mǎi)年畫(huà)市場(chǎng)秩序的緊急通知。為做好新年度棉花購銷(xiāo)工作，國家發(fā)改委此前召開(kāi)宏觀(guān)調控聯(lián)席會(huì )議，各方分析認為，棉花供求基本面因素，不足以支撐棉價(jià)如此暴漲，投機炒作占有很大比重。會(huì )議決定，有關(guān)部門(mén)要按照各自分工，聯(lián)合出手，整頓市場(chǎng)秩序，嚴厲打擊惡意炒作、摻雜使假等擾亂市場(chǎng)秩序的行為，監控重點(diǎn)企業(yè)，嚴查違規行為，同時(shí)做好其他調控預案。中國棉花協(xié)會(huì )適時(shí)召開(kāi)了形勢會(huì )商會(huì )，并兩次發(fā)布行業(yè)警示，提醒企業(yè)注意防范經(jīng)營(yíng)風(fēng)險，強化行業(yè)自律，不參與惡意炒作，嚴把收購加工質(zhì)量關(guān)。

　　再者，供求關(guān)系仍是決定鋼材市場(chǎng)走勢的關(guān)鍵。政府對房地產(chǎn)出臺的嚴厲政策，給商品房市場(chǎng)帶來(lái)了直接影響，也間接影響到了建筑鋼材需求預期。不過(guò)，下半年以來(lái)保障性安居工程建設進(jìn)度持續加快，將彌補房地產(chǎn)業(yè)開(kāi)工不足帶來(lái)的負面影響。住房和城鄉建設部稱(chēng)，2010年1至9月，全國城鎮保障性住房和各類(lèi)棚戶(hù)區改造開(kāi)工520萬(wàn)套，占年度計劃580萬(wàn)套的90%。近期社會(huì )螺紋鋼庫存大幅減少，根據固定資產(chǎn)增速來(lái)看，建筑鋼材需求理應出現下降，但如果上述提及的保障性住房確實(shí)大面積開(kāi)工的話(huà)，將彌補固定資產(chǎn)投資帶來(lái)的建筑鋼材需求放緩缺口。

　　鄭棉繼續大幅上漲，主力1105合約開(kāi)盤(pán)29460元/噸，午盤(pán)收報29850元，上漲1210元，漲幅高達4.22%。雖然供需緊張仍對短期期現價(jià)格形成支撐，但持續高企的現貨棉價(jià)已令棉紡產(chǎn)業(yè)鏈壓力不斷加大，鄭棉高位基礎也并不穩固，所以近期鄭棉高位震蕩行情有望加劇，不排除在觸碰高位關(guān)口后有向下調整可能。白糖期貨大幅上行，主力1109合約合約開(kāi)盤(pán)6,762元/噸，最高價(jià)6,905元/噸，最低價(jià)6,762元/噸，收盤(pán)6,904元/噸，上漲244元/噸，增倉19,382手。受隔夜外盤(pán)漲勢提振，期價(jià)高開(kāi)大漲。從全球看目前供應市場(chǎng)仍較短缺，各國產(chǎn)量形勢并沒(méi)有得到有效改善，巴西發(fā)運速度雖然在近期有所加快但短期仍不能滿(mǎn)足國際市場(chǎng)對糖的需求，中期看糖價(jià)仍將維持在高位運行。但短期鄭糖暴漲行情可能會(huì )受到新政策及新糖上市壓力而面臨高位風(fēng)險，寬幅震蕩行情將加劇。

　　上海期銅維持高位運行，主力1102合約開(kāi)盤(pán)報64000元/噸，最高探至64550元/噸，最低至63900元/噸，收盤(pán)至64190元/噸，上漲690元/噸，增倉3,756手。 因美元走軟提振風(fēng)險偏好及樂(lè )觀(guān)歐洲制造業(yè)數據改善全球需求前景，倫銅溫和走高。銅價(jià)利多因素仍未減弱，目前美元也沒(méi)有擺脫弱勢。近期較好宏觀(guān)數據對銅價(jià)形成一定支持，將于今天晚間結束貨幣政策會(huì )議將成為引領(lǐng)后期美元走勢關(guān)鍵所在，對銅價(jià)繼續以震蕩偏多思路對待。期鋁高開(kāi)震蕩，主力1102合約開(kāi)盤(pán)報16840元/噸，最高價(jià)16910元/噸，最低至16780元/噸，報收于16810元/噸，上漲95元/噸，增倉8606手。期鋅高開(kāi)震蕩，主力1102合約以20,100元/噸開(kāi)盤(pán)，最高價(jià)20,310元/噸，最低價(jià)20,045元/噸，收至20,135元/噸，上漲175元/噸或0.88%，增倉24,280手。

　　上海天膠期貨大幅上行。主力1105合約開(kāi)盤(pán)32,500元/噸，最高價(jià)33,165元/噸，最低價(jià)32,410元/噸，收盤(pán)32,960元/噸，上漲1185元或3.73%，增倉16,094手�；�本面又面臨泰國洪水導致供應更為緊俏支撐，資金再次入場(chǎng)，推動(dòng)滬膠走高。中美制造業(yè)經(jīng)濟數據利好，亦帶動(dòng)天然橡膠期貨反彈，市場(chǎng)逐漸消化國儲可能出售庫存的消息，反彈正在進(jìn)行，預計后市仍有一定上漲空間。燃料油期貨高開(kāi)震蕩，盤(pán)終微幅收高。主力1101合約開(kāi)盤(pán)4,739元/噸，最高價(jià)4,739元/噸，最低價(jià)4,710元/噸，收盤(pán)4,716元/噸，上漲6元，成交量為43,100手，持倉量為93,212手，增倉112手。盤(pán)面來(lái)看，市場(chǎng)氣氛回暖，但上漲動(dòng)能不足。近兩日原油上漲將提振滬油信心，但基本面需求依舊較疲弱抑制其上漲幅度，預計期價(jià)短期將維持震蕩。 科創(chuàng )信息 馬爽