期貨市場(chǎng)昨日行情“嚇人”，國內商品全線(xiàn)暴跌，13個(gè)品種以跌停報收。由于系統性風(fēng)險加大，素有“避風(fēng)港”之稱(chēng)的黃金亦難獨善其身。市場(chǎng)唱多聲音在一夜之間變少，業(yè)內看空情緒逐漸抬頭。

　　十三品種跌停

　　17日，大宗商品市場(chǎng)延續近日跌勢，全線(xiàn)跳水。銅、鋁、鋅、橡膠、塑料、PTA、大豆、豆粕、豆油、棕櫚油、菜油、玉米、棉花等十三個(gè)品種跌停。外盤(pán)也是一片慘綠，截至發(fā)稿，倫敦金屬全線(xiàn)大跌，芝加哥農產(chǎn)品全部下挫，黃金、原油繼續下行。

　　東證期貨高級分析師王德智向記者表示，“現在情況與07年有不少類(lèi)似之處，一樣是貨幣超發(fā)，國內通脹壓力大，CPI持續上升，人民幣存在連續升值預期。2007年，央行加了6次息，如果未來(lái)CPI持續上漲，央行可能效仿07年的做法，密集加息，這對期貨市場(chǎng)的沖擊將會(huì )較大。由于政策面的不確定性，期貨市場(chǎng)可能會(huì )在高位進(jìn)行寬幅的震蕩，尤其是前期漲幅較大的農產(chǎn)品和有色金屬�！�

　　東亞期貨分析師馮凱認為，由于美元走軟和美聯(lián)儲推行的量化寬松貨幣政策，前期商品大幅上漲，很多商品更是創(chuàng )出了歷史新高。由此也導致國內通貨膨脹高企，10月份國內CPI更是創(chuàng )出了4.4%的高度，遠超市場(chǎng)預期。面對如此高的通脹壓力，國家先后通過(guò)加息和上調存款保證金等方式收縮市場(chǎng)流動(dòng)性，以此來(lái)國內通脹水平。國家相關(guān)部分也先后多次聲稱(chēng)將出臺一系列政策平抑不斷高漲的物價(jià)。

　　“市場(chǎng)預計中國后期的貨幣政策將由適度寬松轉由中性趨緊，市場(chǎng)對年內將再次加息的預期升溫。另外，傳言2011年銀行信貸規模大有可能比2010年縮水1萬(wàn)億到2萬(wàn)億元。這對當前的下跌行情而言無(wú)疑是火上澆油。從目前來(lái)看，商品市場(chǎng)短期內還難以見(jiàn)底，后期或將繼續下探尋底。具體操作上，建議投資者切勿盲目猜底�！瘪T凱表示。

　　上海中期分析師李寧預測，倫銅將考驗8000美元一線(xiàn)的支撐力度，股市和期市仍將維持短期弱勢。然而，美元在80關(guān)口可能將會(huì )遇到阻力，所以前期大跌后，商品市場(chǎng)也可能會(huì )迎來(lái)小幅反彈。

　　黃金也扛不住了

　　在本輪大跌中，素有“避風(fēng)港”之稱(chēng)的黃金也難以獨善其身。紐約黃金期貨自上周五重挫3%以來(lái)，一路下跌，目前已回調至1330美元附近。滬金走出“五連陰”行情，昨日報收288.4元，跌2.14%。

　　“黃金從1156美元到1424美元這波上漲的主要推手是美聯(lián)儲量化寬松政策導致的美元貶值。因此，在美元逐步走強的背景下，黃金必然要隨著(zhù)其他大宗商品一起回調�！蹦先A期貨分析師何煒表示。

　　象嶼期貨分析師王寧告訴記者，黃金本身具有避險和抗通脹的能力，但前期這兩個(gè)因素已經(jīng)得到淋漓盡致的反映了。短期商品的下跌主要是受到歐元區危機的影響，這種情況下美元由于其避險作用，將出現大幅反彈，雖然黃金也具有避險作用，但在這種非全球性的危機情況下，美元的作用更加凸顯。而一般來(lái)說(shuō)，美元和黃金具有長(cháng)期的負相關(guān)性，所以黃金和大宗商品都出現了大跌，只是在跌幅上有區別。

　　分析師李寧表示，目前，市場(chǎng)的系統性風(fēng)險在加大，由于金融市場(chǎng)的聯(lián)動(dòng)性，近期收緊流動(dòng)性的擔憂(yōu)幾乎在每一個(gè)品種上都有所表現，黃金也不例外。黃金在前期的成交密集區1310-1330美元處會(huì )有所支撐，但也要看全球大環(huán)境，特別是，如果中國再度加息的話(huà)，黃金仍將會(huì )弱勢下探。記者 黃穎