貨幣政策從寬松轉向穩健漸行漸近。11月30日，央行調查統計司司長(cháng)盛松成在媒體撰文，建議明確宣布實(shí)行穩健的貨幣政策，以削弱通貨膨脹預期，向社會(huì )各界發(fā)出清晰的政策信號。同時(shí)進(jìn)一步推進(jìn)人民幣匯率形成機制改革，增強人民幣匯率彈性，并加快利率市場(chǎng)化步伐，改變存款利率上限管理。記者還從知情人士處獲悉，本周末召開(kāi)的中央經(jīng)濟工作會(huì )議，將為未來(lái)貨幣政策定調。

　　盛松成表示，當前流動(dòng)性充裕是物價(jià)上漲的重要原因。2009年以來(lái)，M2增速一直在17%以上，2009年3月至2010年2月，M2增速連續保持在25%以上。2010年10月末，M1和M2分別增長(cháng)22.1%和19.3%,分別高于2000年至2008年同期平均水平6.5和3.0個(gè)百分點(diǎn)。從貨幣與經(jīng)濟的關(guān)系看，2008年底以來(lái)，M2增速高于經(jīng)濟增速與CPI之和13個(gè)百分點(diǎn)，比此輪經(jīng)濟周期以來(lái)的平均水平擴大了近10個(gè)百分點(diǎn)。他認為，衡量幣值穩定不僅要看物價(jià)，這是短期的，還要看流通中貨幣量與商品及服務(wù)交易量之比，這是長(cháng)遠的、根本的。當前市場(chǎng)對多種資產(chǎn)和商品的輪番炒作，其中也不乏流動(dòng)性充裕的因素。

　　因此，盛松成建議，為了削弱通脹預期，阻斷通脹預期向現實(shí)通脹的傳導渠道，建議中央明確宣布實(shí)行穩健的貨幣政策，向社會(huì )各界發(fā)出清晰的政策信號。1999年至2006年，我國實(shí)行穩健的貨幣政策，這是1984年人民銀行專(zhuān)門(mén)行使中央銀行職能以來(lái)執行時(shí)間最長(cháng)的貨幣政策取向�，F在引導貨幣信貸回歸常態(tài)，實(shí)際上就是向穩健的貨幣政策轉變。

　　值得一提的是，這是盛松成本月第二次發(fā)表類(lèi)似觀(guān)點(diǎn)文章。此前11月15日，他曾以《適時(shí)向穩健貨幣政策轉變》為題撰文指出，此次“穩健”貨幣政策，與2008年之前實(shí)行的穩健貨幣政策內涵有所不同。2008年之前的穩健貨幣政策，內涵是隨著(zhù)情況的變化而變化的。而當前所說(shuō)的“穩健”，指貨幣政策介于寬松和從緊之間的一種中間狀態(tài)。具體講，它意味著(zhù)貨幣政策既要改變寬松的基調，又不能“急剎車(chē)”。

　　對此，有知情人士向記者表示，盛松成的先后兩次觀(guān)點(diǎn)愈加明確，事實(shí)上代表了央行對于日趨嚴重的通脹形勢的預判。在本周末召開(kāi)的中央經(jīng)濟工作會(huì )議上，中央或將為未來(lái)“穩健”的貨幣政策明確定調。

　　摩根大通中國首席經(jīng)濟學(xué)家王黔也向記者表示，中國政府將利用一系列政策工具組合以控制通貨膨脹：在貨幣政策方面，他預計決策者將繼續采用“小步快跑”、“多線(xiàn)并進(jìn)”的緊縮方法；在宏觀(guān)層面，因過(guò)度流動(dòng)性和放貸進(jìn)一步增加通脹壓力，政策制訂者們一直注重于通過(guò)更嚴格控制資本流入、上調存款準備金率、公開(kāi)市場(chǎng)操作、沖銷(xiāo)及特別針對房地產(chǎn)領(lǐng)域收緊發(fā)放信貸的方法來(lái)管理國內流動(dòng)性。

　　同時(shí)，針對股市隨貨幣政策轉變而深度調整，中投證券最新研究報告指出，12月份即將公布的11月份CPI可能繼續創(chuàng )出新高，市場(chǎng)對于央行管理通脹預期而采取的緊縮政策仍然會(huì )憂(yōu)慮；對于房地產(chǎn)市場(chǎng)調控政策也會(huì )繼續保持高度敏感。但伴隨著(zhù)中央經(jīng)濟工作會(huì )議的即將召開(kāi)，這些負面憂(yōu)慮將會(huì )有所緩解。(張若斌)