今年11月11日，發(fā)改委公布了10月份的CPI數據，同比增幅達到了4.4%，聯(lián)想到近期受美國“量化寬松”政策的影響，無(wú)論是國際各種資源類(lèi)的大宗商品，還是國內的各類(lèi)農產(chǎn)品，都是漲聲一片。常言道：既來(lái)之，則安之。既然通脹不可避免地來(lái)了，我們也不必過(guò)于驚慌，本期的投資版我們邀請了建行的理財師來(lái)談?wù)勍�脹預期下的投資策略和注意事項。

　　黃金美元呈蹺蹺板效應

　　每當人們提到抗通脹，首先就會(huì )想到黃金，因為通脹對于黃金價(jià)格來(lái)說(shuō)，具有促進(jìn)作用，主要體現在兩個(gè)方面：一是黃金具有硬通貨屬性，其價(jià)格主要與美元、原油價(jià)格與國際地緣政治相關(guān)，其中大部分時(shí)間內，美元起主要作用，并與黃金價(jià)格呈反方向變動(dòng)關(guān)系，如出現通脹，美元將中長(cháng)線(xiàn)貶值，黃金則會(huì )應聲上漲；二是黃金同時(shí)也具備商品屬性，在通脹背景下，會(huì )跟隨其他大宗商品，出現價(jià)格上漲。從黃金價(jià)格的歷史走勢來(lái)看，近年來(lái)也是呈現出逐波上漲的態(tài)勢，自2005年每盎司400美元左右開(kāi)始，其間偶有波動(dòng)，現在已升至每盎司1400美元的關(guān)口，在短短5年之內，升值已達3倍多。

　　此外，黃金本身作為稀缺資源，有很高的公信度，并且自古以來(lái)，被民間視為財富的象征，這些都促使黃金成為通脹時(shí)期理想的投資品種之一。目前我們在投資黃金的過(guò)程中，可選擇的渠道非常多，其中銀行是最安全、最便捷的渠道之一。銀行中的黃金投資主要分兩種：一種是實(shí)物金，客戶(hù)在交易完成后可以直接將實(shí)物提走，如果購買(mǎi)的品種附含某種主題，不但可以享受到黃金價(jià)格本身上漲帶來(lái)的收益，還可額外增厚其收藏的價(jià)值；另一種是賬戶(hù)金，客戶(hù)可以通過(guò)銀行柜面或電子銀行，全天24小時(shí)不間斷地進(jìn)行交易，門(mén)檻比較低，一般只需幾千元即可進(jìn)行操作，成本低廉，流動(dòng)性強。

　　除了黃金之外，股票也是抵抗通脹的利器，不過(guò)目前兩市已有近2000只股票，不同的行業(yè)背景與不同的管理模式，使得他們的質(zhì)地良莠不齊，挑選起來(lái)更是無(wú)從下手，尤其對于非專(zhuān)業(yè)投資者，一不小心就會(huì )陷入投資困境。正所謂 “聞道有先后，術(shù)業(yè)有專(zhuān)攻”，對于復雜的投資決策，還是應該委托專(zhuān)業(yè)人士來(lái)打理，投資股票型基金就是一個(gè)比較理想的途徑。結合時(shí)下通脹的背景，建議可以選擇兩大類(lèi)主題基金：一種是掛鉤上游資源類(lèi)或農業(yè)類(lèi)大宗商品的基金，此類(lèi)投資標的大多處于周期類(lèi)行業(yè)，同時(shí)也是通脹的源頭，往往伴隨通脹的發(fā)生，股價(jià)都會(huì )有不錯的表現；還有一種是消費類(lèi)主題基金，主要投資產(chǎn)業(yè)鏈下游零售端的企業(yè)，他們可以通過(guò)漲價(jià)從通脹時(shí)代中受益。

　　提早消費也是選擇

　　在通脹周期中，投資黃金與股票型基金都是避免資產(chǎn)縮水的好辦法，而在自己的能力范圍之內，適當地提早消費，又何嘗不是一個(gè)聰明的選擇！眾所周知，貨幣雖然有價(jià)值，但本身并沒(méi)有使用價(jià)值，其作用是在商品流通中起到支付的功能。所以，與其要在未來(lái)與CPI賽跑，不如現在就提前把心儀的產(chǎn)品帶回家。當然，在消費對象的選擇上尤為重要，提前消費不是意味著(zhù)要在家中囤積柴米油鹽等生活必需品，而是應以高檔消費品為宜，例如手表、珠寶等，一來(lái)這類(lèi)商品相對稀缺，且每年都會(huì )定期向上調價(jià)；二來(lái)他們價(jià)格增長(cháng)的速度要遠高于CPI。此外，在目前的經(jīng)濟環(huán)境下，還可選擇去歐美旅游作為一種提前消費的方式。人民幣相對于美元、歐元來(lái)說(shuō)，還處于升值狀態(tài)，加之歐美國家目前物價(jià)上漲并不明顯，選擇現在出游也是物超所值。在提前消費中，如果遇到資金緊缺的情況，銀行也會(huì )擔當起一個(gè)方便快捷的融資渠道。如使用信用卡消費，在信用額度之內，可享有最長(cháng)50天左右的免息期；如果信用卡消費金額單筆超過(guò)千元，一個(gè)電話(huà)就能輕松申請分期付款；假如需要購買(mǎi)如家電等特定商品，還可申請消費貸款，一步到位。雖然后兩者的提前消費方式會(huì )產(chǎn)生少量利息支出，但相對于未來(lái)更高的物價(jià)，還是非常值得的。

　　當然，我們在抵抗通貨膨脹的同時(shí)，不能忽視了風(fēng)險的存在，既然投資能夠產(chǎn)生收益，那風(fēng)險也會(huì )如影隨行。建行理財師提醒：合適的產(chǎn)品，只有在合適的價(jià)格買(mǎi)入，才能起到抗通脹的作用，不要因為過(guò)分害怕通脹而承擔了不必要的風(fēng)險。