昨日(12月15日)，央行行長(cháng)周小川在京首次公開(kāi)解釋其提出的“池子”的含義，他表示，池子指的是外匯儲備。周小川同時(shí)回應了針對央行超發(fā)貨幣的問(wèn)題，他表示，由于中國是一個(gè)高儲蓄國家，同時(shí)間接融資比例較大，因此不能單純對比中、美兩國的M2存量。

　　周小川表示，外匯儲備有不同板塊，不同板塊可以定義為有多個(gè)不同池子，有的池子存儲的錢(qián)是為了保證進(jìn)出口支付用，有的池子存儲的錢(qián)是因為外資企業(yè)投了很多資，將來(lái)要分紅，所以為它預備著(zhù)。其中還有一個(gè)子池子，是針對熱錢(qián)的�！盁徨X(qián)要流進(jìn)來(lái)，百分之百的進(jìn)來(lái)，百分之百的給它對沖掉，總量上沒(méi)有產(chǎn)生負面的影響，從個(gè)體上并沒(méi)有防止它多少賺點(diǎn)錢(qián)，只是說(shuō)我們在總量上對沖掉了�！�

　　針對中國M2總量超過(guò)美國，市場(chǎng)上對央行貨幣超發(fā)的質(zhì)疑，周小川表示，首先一個(gè)高儲蓄的國家和低儲蓄的國家廣義貨幣占GDP的指數是不一樣的，中國是一個(gè)儲蓄率極其高的國家，是世界上少有的，所以會(huì )導致M2占GDP較高，很多亞洲國家由于儲蓄率較高，所以其廣義貨幣占GDP比率比其他國家要高。其次還要注意相關(guān)國家直接融資占比高還是間接融資占比高，在間接融資占比較高的情況下，廣義貨幣就會(huì )高。美國是最典型的直接融資量比較大，所以不應該跟美國比。

　　周小川指出衡量貨幣供應量的真正標準是核心CPI，他同時(shí)表示，近兩年來(lái)貨幣供應量增大是應對金融危機的舉措。

　　周小川還解釋了為什么加息25個(gè)基點(diǎn)而非27個(gè)基點(diǎn)，他表示，這主要是由于過(guò)去很多銀行計算利息用算盤(pán)，因此當時(shí)所有調整的數字都要可以被3或9整除，而現在則不存在這樣的問(wèn)題。

　　周小川也提到了宏觀(guān)審慎監管構架等問(wèn)題。(張毅群 鳳翔)