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　　由希臘債務(wù)危機引發(fā)的歐洲債務(wù)危機會(huì )如何發(fā)展？成為國際經(jīng)濟關(guān)注的焦點(diǎn)。

　　歐元集團主席、盧森堡首相容克6日表示,無(wú)需擔心匈牙利會(huì )重蹈希臘債務(wù)危機覆轍,而他對目前歐元匯率水平也并不擔心。容克這番觀(guān)點(diǎn)顯然有安慰人心之嫌。事實(shí)上由希臘債務(wù)危機引發(fā)的歐洲債務(wù)危機已呈蔓延之勢。

　　日前,匈牙利新政府指責前任政府編造數據,隱瞞財政狀況,匈牙利執官員表示該國經(jīng)濟形勢嚴峻,政府預算赤字問(wèn)題非常嚴重,并且不排除出現類(lèi)似于希臘的主權債務(wù)危機的可能性。匈牙利雖不是歐元區成員國,但與德國、法國等歐元區大國經(jīng)濟聯(lián)系緊密,投資者擔心如果匈牙利出現類(lèi)似希臘的債務(wù)危機。匈牙利經(jīng)濟問(wèn)題引發(fā)投資者對歐元區債務(wù)危機的擔憂(yōu),風(fēng)險情緒再度蔓延,推動(dòng)美元指數大幅攀升。歐元匯率創(chuàng )4年新低,歐元兌美元跌破1.2000關(guān)口至1.1960附近;英鎊兌美元匯率跌至1.4450附近;美元兌日元刷新日內低點(diǎn)91.40附近;澳元兌美元刷新日內低點(diǎn)0.8220附近。另外,歐洲債務(wù)危機加重投資者對能源需求減少的擔憂(yōu),國際原油價(jià)格上周五大幅下滑,收每桶71.51美元,跌幅4.15%;國際黃金價(jià)格則受避險買(mǎi)盤(pán)支撐觸底反彈,最終收于每盎司1217.7美元,漲幅0.6%。

　　　繼希臘債務(wù)危機以來(lái),意大利、西班牙、匈牙利等國家先后出現債務(wù)危機。被稱(chēng)為“歐豬五國”(PIIG Scountries)的葡萄牙、愛(ài)爾蘭、意大利、希臘與西班牙這五個(gè)國家的股市均已從今年早些時(shí)候的高點(diǎn)下跌了20%以上。各國采取的緊縮財政計劃也只起到短暫緩解作用,投資者對歐元走強至今仍沒(méi)有信心,對歐洲經(jīng)濟增長(cháng)也表現擔憂(yōu)。

　　盡管歐盟、國際貨幣基金組織和主要西方經(jīng)濟體的中央銀行已經(jīng)聯(lián)手重拳迎擊歐洲債務(wù)危機,但后續效果仍待觀(guān)察。

　　按照國際貨幣基金組織最新公布的預測,受債務(wù)危機沖擊,在世界各大經(jīng)濟板塊中,歐元區經(jīng)濟走勢最為疲軟,今年的增長(cháng)率只有1%,明年也只有1.5%。歐盟是中國最大的貿易伙伴,歐盟經(jīng)濟增長(cháng)乏力,歐元不斷貶值,這勢必會(huì )影響到中國、美國等許多經(jīng)濟體的出口,進(jìn)而拖累世界經(jīng)濟的復蘇。

　　歐洲債務(wù)危機將會(huì )如何發(fā)展？歐洲央行5月31日公布的評估報告說(shuō),債務(wù)危機有逐步蔓延之勢。概括而言,債務(wù)危機的演變不外乎4種前景。一是秩序恢復,信心重現;二是蹣跚前進(jìn),搖擺不定;三是社會(huì )動(dòng)蕩,受傷不輕;四是拒付債務(wù),歐元崩潰。一般認為,第二種前景比較可能。

　　從宏觀(guān)層面來(lái)看,要看歐洲債務(wù)危機是否向美國甚至全球蔓延。目前歐洲金融市場(chǎng)的風(fēng)險較大。有資料顯示,德國的銀行借給希臘、西班牙、葡萄牙和意大利的錢(qián)高達6500億美元。美國的銀行,也握有1.2萬(wàn)億美元的歐洲債務(wù)。另?yè)�歐洲央行統計,歐元區國家的銀行今年壞賬額接近1230億歐元,明年仍有1050億歐元。美歐都可謂“坐在火山口”。

　　不過(guò),多數經(jīng)濟學(xué)家認為,盡管這場(chǎng)債務(wù)危機的嚴重程度超出預期,且后續效應會(huì )“不斷發(fā)酵”,但因應對及時(shí),拖累全球經(jīng)濟二次探底的可能性不大。只要全球經(jīng)濟逐漸恢復的態(tài)勢不變,中國經(jīng)濟便仍能從中獲益。

　　央行行長(cháng)周小川日前在二十國集團(G20)會(huì )議間隙表示,歐洲債務(wù)危機對中國出口及經(jīng)濟的影響應該不會(huì )太大。他相信歐洲央行和歐洲各國有化解當前危機的能力。

　　據統計,2009年中歐雙邊貿易額達到3641億美元,其中中國對歐出口2362.8億美元,占中國總出口額的19.7%。有專(zhuān)家估算,我國對歐出口增速可能會(huì )下降6%—7%。但即使如此,中國今年的外貿形勢也不會(huì )比去年更差,預計全年出口會(huì )有15%左右的增長(cháng)。

　　不過(guò),分析師認為,歐債危機對中國經(jīng)濟并不完全是負面影響,也有正面因素,需要辨證分析。歐債危機降低了中國的外部需求,緩解了中國經(jīng)濟持續過(guò)熱的風(fēng)險,因此減輕了對房地產(chǎn)市場(chǎng)的調控壓力。另外,歐債危機導致全球大宗商品價(jià)格走低,使得國內通脹的外部傳導壓力得以消減。因此,2010年下半年國內通脹壓力將有所緩和。這些對A股市場(chǎng)無(wú)疑是較大的利好,A股市場(chǎng)短期內企穩反彈是大概率事件。

　　專(zhuān)家看法

　　銀河證券首席經(jīng)濟學(xué)家左小蕾:

　　危機是否持續,最大的風(fēng)險是在于金融投機性資本與歐盟救助行動(dòng)的博弈。歐洲經(jīng)濟在還沒(méi)能完全走出次貸引發(fā)的全球危機,又陷入主權債引發(fā)的歐洲危機,因此可以判定,歐洲經(jīng)濟的W 型的態(tài)勢已經(jīng)定格,并將拖累全球經(jīng)濟復蘇。

　　摩根大通中國區董事龔方雄:

　　引起金融風(fēng)暴的原因仍未得到徹底解決,歐洲經(jīng)濟二次探底的可能性在增大。全球GDP的成長(cháng)仍面臨著(zhù)不確定性,特別是通縮風(fēng)險。中國政策應進(jìn)入一段冷靜期和觀(guān)察期,不應該出臺新的緊縮政策,靜待其變。

　　中歐國際工商學(xué)院和許小年:

　　危機還未結束,我們正處在危機的后期,各國都面臨著(zhù)經(jīng)濟結構調整。中國經(jīng)濟結構上的問(wèn)題還沒(méi)有解決,光靠投資來(lái)拉動(dòng)整個(gè)經(jīng)濟無(wú)異于飲鴆止渴。此外,一些急、難問(wèn)題的解決并沒(méi)有突破。所以,今年經(jīng)濟二次探底不可避免。

　　國民經(jīng)濟研究所所長(cháng)樊綱:

　　希臘主權債務(wù)危機的影響和美國金融泡沫的沖擊不可同日而語(yǔ),全球金融市場(chǎng)并不會(huì )二次探底;目前世界經(jīng)濟的問(wèn)題還會(huì )暴露,并被繼續清理,而中國的承受力相對較好。到2011年,中國經(jīng)濟就進(jìn)入一個(gè)新的繁榮時(shí)期,一個(gè)高漲時(shí)期。