中国老头老太做爰,国产麻豆乱码精品一区二区三区,国产伦精品一区二区三区老牛,日韩人妻无码一区二区三区99,午夜精品无码亚洲AV影院麻花

　　隨著(zhù)非歐元區成員匈牙利再度暴露于主權債務(wù)風(fēng)險之下，歐元區主權債務(wù)危機擴散升級為歐洲概念上的危機。對此，現任布朗兄弟哈里曼公司機構固定收益管理聯(lián)系負責人的前美國銀行金融分析師尚富德(Jeffery Schoenfeld)，在接受中國證券報記者專(zhuān)訪(fǎng)時(shí)指出，歐債危機對全球特別是歐洲以外經(jīng)濟及金融市場(chǎng)的直接影響并不顯著(zhù)，但其間接影響應得到額外關(guān)注。他認為，美國經(jīng)濟復蘇將長(cháng)期遭受消費不振和金融體系自我修復過(guò)程的拖累。

　　全球經(jīng)濟復蘇仍在積極推進(jìn)

　　中國證券報：在歐債危機升級的5月，全球市場(chǎng)紛紛重挫，歐債危機似乎正在延長(cháng)金融危機負效應的作用時(shí)間。

　　尚富德：從某種意義上來(lái)講是這樣的。因為歐債危機已迫使包括美國在內的全球多個(gè)經(jīng)濟體決定推遲加息。

　　但需要明確的是，歐債危機與2008年爆發(fā)的國際金融危機有著(zhù)本質(zhì)的不同。此前的國際金融危機發(fā)生在私人部門(mén)，人們舉債過(guò)多而無(wú)法償還，導致政府需要對實(shí)體經(jīng)濟、銀行業(yè)以及資本市場(chǎng)提供援助。歐債危機則在于公共領(lǐng)域，其對金融市場(chǎng)的影響相對間接。

　　中國證券報：也就是說(shuō)，從直接影響上看，你不認為歐債危機會(huì )導致全球經(jīng)濟復蘇出現反復。

　　尚富德：就像我剛才說(shuō)的，復蘇的進(jìn)程會(huì )因此放緩，但全球經(jīng)濟仍在逐漸好轉之中。

　　我們認為，對歐洲國家主權債務(wù)投資規模有限的經(jīng)濟體，其實(shí)體經(jīng)濟復蘇受到的危機影響將非常之小。從全球來(lái)看，美國和新興市場(chǎng)特別是亞洲經(jīng)濟體的復蘇，仍然是全球范圍內勢頭最為強勁的。預計這兩個(gè)地區都將先于歐洲，實(shí)現經(jīng)濟穩定復蘇。

　　中國證券報：對于金融市場(chǎng)而言，匈牙利的再陷危機是否會(huì )成為一個(gè)重要負面影響因素？因為這也許意味著(zhù)，此前已解決的問(wèn)題都可能重新出現。

　　尚富德：匈牙利并非歐元區成員，而且經(jīng)濟規模即使與希臘相比也要小很多，因此，其重陷危機對市場(chǎng)的沖擊，無(wú)論是廣泛程度還是力度上都影響不大。

　　但匈牙利的近況乃至整個(gè)歐債危機的間接影響應當得到人們的更多關(guān)注。危機的升級、擴散和反復對投資者的信心和投資果敢程度形成打擊，并進(jìn)一步影響著(zhù)市場(chǎng)間資金流動(dòng)的效率。相對而言，這才是影響導致金融市場(chǎng)更頻繁、更劇烈波動(dòng)的影響因素。

　　美經(jīng)濟復蘇面臨兩大挑戰

　　中國證券報：在各種突發(fā)事件對全球市場(chǎng)的影響越發(fā)明顯的背景下，各經(jīng)濟體實(shí)行負責任的財政政策是否顯得更加必要？

　　尚富德：實(shí)行負責任的財政政策可以保證各經(jīng)濟體抗御突發(fā)事件的能力，而全球范圍內的步調一致則可以將突發(fā)事件的破壞力降到最低。

　　不過(guò)，也不能因此夸大突發(fā)事件的負面影響，因為當前我們考察突發(fā)事件對經(jīng)濟及金融市場(chǎng)的破壞力時(shí)，首先要確定其是否真的改變了全球經(jīng)濟的復蘇軌跡。因為在全球經(jīng)濟復蘇的過(guò)程中，各種各樣的挑戰都是不可避免的。

　　中國證券報：你認為除歐債危機外，美國經(jīng)濟復蘇所面臨的挑戰還包括哪些？

　　尚富德：歐債危機對美國經(jīng)濟復蘇的影響很小，更重要的挑戰來(lái)自?xún)蓚�(gè)方面。

　　首先，美國消費者的個(gè)人資產(chǎn)負債表仍有待繼續完善。未來(lái)一段時(shí)間，美國消費者會(huì )繼續減少支出，增加儲蓄，這會(huì )使得美國的消費需求長(cháng)期維持在較低水平。其次，美國的金融體系也在自我修復過(guò)程中，這是個(gè)極其緩慢的過(guò)程，其對實(shí)體經(jīng)濟的“輸血”功能也因此難以在短時(shí)間內完全恢復。 記者 高健