全球資本市場(chǎng)焦點(diǎn)——中國農業(yè)銀行IPO今天正式“上會(huì )”。市場(chǎng)均認為其“過(guò)會(huì )”將無(wú)任何懸念。正當農行逆市沖刺上市前夕,中國最大的機構投資者———中國人壽保險股份有限公司昨天向南都明確表示,將以戰略配售投資者身份參與農行A股發(fā)行,且不排除參與農行H股的發(fā)行。受訪(fǎng)的多位金融業(yè)資深人士對此分析認為,中國人壽很可能成為農行的最大戰略投資者。雙方聯(lián)姻之際,中國人壽必借助農行加速“多元化布局”,而農行引入這一保險巨頭作為A股戰略配售投資者的領(lǐng)銜機構之一,也有望為農行上市獲得機構支持增添不少底氣。
A股戰配30%,國壽或一家獨大
昨日,中國人壽保險股份有限公司(下稱(chēng)“中國人壽”)品牌營(yíng)銷(xiāo)部總經(jīng)理王義杰向記者確認與農行“聯(lián)姻”的消息。他表示,中國人壽將以戰略配售投資者身份,參與此次農行的A股發(fā)行,“但具體參與比例以及更詳細的情況,目前還沒(méi)有可披露的信息!
在市場(chǎng)人士看來(lái),農行與中國人壽的合作并非一朝一夕,因此,中國人壽成為農行A股的戰略配售投資者在意料之中。在今年4月份的年度業(yè)績(jì)發(fā)布會(huì )上,中國人壽董事長(cháng)楊超就曾表態(tài)有意投資農行股權。他表示,由于農行的網(wǎng)點(diǎn)與中國人壽類(lèi)似,且互補性強,因此雙方在代理業(yè)務(wù)方面會(huì )有很多合作。而一位了解中國人壽的保險業(yè)人士表示,農行的很多鄉鎮網(wǎng)點(diǎn)目前都在銷(xiāo)售人壽的壽險品種,雙方的合作實(shí)際上早已展開(kāi)。
根據農行的招股說(shuō)明書(shū)(預披露稿),農行A股“綠鞋”前發(fā)行不超過(guò)222.35億股,占A股和H股發(fā)行完成后總股本比例不超過(guò)7%;即使全額行使A股發(fā)行超額配售選擇權則發(fā)行255.7億股,占A股和H股發(fā)行玩車(chē)改后總股本比例不超過(guò)7.87%。據一位靠近農行承銷(xiāo)商人士透露,農行A股戰略配售比例可能在30%-40%之間。而中國人壽有可能是參與戰略配售的最大買(mǎi)家。
此外,昨日中國人壽同時(shí)表示,將密切關(guān)注農行H股的發(fā)行價(jià)格,并不排除參與H股申購的可能。
國壽加緊“多元化”
在“銀保合作”的大背景下,銀行和保險的戰略合作正在加強,在平安與深發(fā)展的聯(lián)姻后。中國人壽與農行的合作也早在市場(chǎng)的預料之中。
“中國人壽應該是農行A股戰略配售中最堅定的投資者!币患掖笮腿痰谋kU業(yè)研究員對南都記者表示,面對金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)的大趨勢,以保險為主業(yè)的中國人壽也在為實(shí)現綜合性金融控股集團而備戰!霸谄桨渤晒θ胫魃畎l(fā)展之后,中國人壽多元化的進(jìn)程就被迫提速”該人士分析指出,目前各大銀行以及中國平安、中國人保等都在加速打造“大金控”集團,而國內最大的商業(yè)保險集團--中國人壽(集團)公司除了旗下保險類(lèi)企業(yè)外,并沒(méi)有自己的銀行、基金、信托等相關(guān)機構,因此,它試圖積極尋求對更多的金融機構進(jìn)行戰略投資。
實(shí)際上,在對金融機構進(jìn)行戰略投資方面,中國人壽一直走在行業(yè)的前列:從2005年以來(lái),中國人壽在銀行領(lǐng)域進(jìn)行了大量的資產(chǎn)配置,目前持有民生銀行、中國建設銀行、中國工商銀行、深圳發(fā)展銀行、招商銀行等多家銀行的股份。但尷尬的是,這位“保險巨人”至今沒(méi)有在一家銀行擁有主導話(huà)語(yǔ)權。
此前,中國人壽試圖以戰略投資者身份入主農行,最高入股比例可能達20%!皯鹇耘涫弁顿Y者與戰略投資者的不同在于前者是在股票公開(kāi)發(fā)行以后才持股的,而后者在發(fā)行之前就已經(jīng)持股了。中國人壽選擇做戰略配售投資者可能是基于監管部門(mén)授意的選擇!币晃汇y行業(yè)資深人士稱(chēng)。
上述保險研究員指出,中國人壽與農行的合作,主要看重農行在中小城鎮和廣大農村地區龐大的經(jīng)營(yíng)網(wǎng)點(diǎn),中國人壽在農村地區承擔農業(yè)保險等政策性保險的責任,而銀行銷(xiāo)售是目前中國保險公司銷(xiāo)售的一個(gè)重要渠道,各家保險公司競爭激烈!霸谥袊桨惭杆偃胫魃畎l(fā)展之后,中國人壽面臨的挑戰可想而知,因此必須要有自己的陣地!痹撊耸勘硎。
農行借力爭機構捧場(chǎng)
在中國人壽試圖借助農行加速“多元化”的同時(shí),農行也有自身的考慮。
“引入這一保險巨頭作為A股戰略配售投資者的領(lǐng)銜機構之一具有一定示范效應,畢竟目前市場(chǎng)環(huán)境下,農行上市的定價(jià)問(wèn)題并未得到大部分國內機構的認可!币晃徊辉妇呙耐缎腥耸糠治龇Q(chēng),農行與國壽的合作并非最近才展開(kāi),但這樣的結合能實(shí)現雙贏(yíng)。
最新消息稱(chēng)農行上市定價(jià)在1.6倍市凈率水平,而該價(jià)格并未得到國內大部分機構的認可。有基金公司甚至表示,若農行真以該價(jià)格發(fā)行,將可能不參與申購。
“如果農行這次A股戰略配售比例為30%,而中國人壽是最大買(mǎi)家,這意味著(zhù)向A股公眾投資者發(fā)行的股份比例為70%,對市場(chǎng)造成的沖擊有望進(jìn)一步縮小。另一方面,在目前惡劣的市場(chǎng)環(huán)境下上市,農行上市后也要確保短期股價(jià)不會(huì )破發(fā),作為農行的戰略合作伙伴,中國人壽可為其分擔一部分壓力!痹撊耸糠Q(chēng),此舉也對國內機構具有一定示范效應。
日前,有媒體轉述農行內部人士的言論,稱(chēng)農行無(wú)論是A股的戰略配售和H股基石投資者候選名單都很長(cháng),包括國外大型金融機構、大型央企、境內外主權投資基金、對沖基金以及香港富豪等十多家投資方,都在候選名單之中。而基石投資者的成功參與,無(wú)疑是對公司基本面和發(fā)展前景的肯定;顿Y者需要承諾購買(mǎi),且上市后鎖定6到12個(gè)月。 王晶晶
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【編輯:梁麗霞】 |
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