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　　《期貨公司分類(lèi)監管規定(試行)》在市場(chǎng)影響力指標中強調客戶(hù)權益、經(jīng)紀業(yè)務(wù)盈利能力及凈利潤的排名，并分別有相應的加分機制，合計最高可加10分。在實(shí)踐中，期貨公司市場(chǎng)影響力評價(jià)指標或仍尚需完善。

　　現階段部分期貨公司起步不久，短時(shí)間內業(yè)務(wù)量尚無(wú)法趕超大型期貨公司，但其中部分公司股東實(shí)力雄厚。在股東的支持下，這些公司在資金、IT分類(lèi)評級、研發(fā)投入上將逐步釋放出競爭力。由此，《規定》可考慮在成長(cháng)性指標上給予期貨公司一定的鼓勵�！　�

　　早在《規定》征求意見(jiàn)期間，反饋意見(jiàn)曾指出，在市場(chǎng)影響力指標中，“凈資產(chǎn)收益率”比“凈利潤”更能真實(shí)反映期貨公司的盈利能力和經(jīng)營(yíng)效率。監管層或許考慮到采用“凈資產(chǎn)收益率”會(huì )抑制公司增資，進(jìn)而會(huì )導致資本安全邊際降低，最終選擇了“凈利潤”。但在實(shí)踐中，若長(cháng)期追求凈利潤而忽視凈資產(chǎn)收益率，則將導致期貨行業(yè)盲目追求總量，忽視經(jīng)營(yíng)效率的提高，進(jìn)而使得整體凈資產(chǎn)收益率降低，同樣不利于吸引資本投入。據此，凈資產(chǎn)收益率指標應該作為凈利潤的輔助指標。

　　強調經(jīng)紀業(yè)務(wù)收入和凈利潤實(shí)際上或許使得部分期貨公司追逐高頻交易客戶(hù)，而放棄服務(wù)意在參與套保的客戶(hù)。此外，在《風(fēng)險監管指標管理試行辦法》中明確規定，期貨公司凈資本不得低于客戶(hù)權益總額的6%。由于產(chǎn)業(yè)資本套期保值資金對凈資本的作用非常大，在市場(chǎng)影響力考核指標上如能加入對產(chǎn)業(yè)資本的服務(wù)能力這一指標，則更能引導期貨實(shí)現其基本功能。

　　在期貨市場(chǎng)分類(lèi)監管中，針對“傭金戰”導致惡性競爭較嚴重的現狀，可考慮在持續合規性要求中引入扣分項，在尊重市場(chǎng)經(jīng)濟規則的前提下，對部分實(shí)際收取的傭金水平長(cháng)期大幅低于成本傭金水平的期貨公司適當扣分，以引導期貨行業(yè)健康平穩發(fā)展。 (李東亮)