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　　今年以來(lái)，由于股市持續震蕩，銀行結構性理財產(chǎn)品受到投資者青睞。瑞銀股票風(fēng)險管理產(chǎn)品大中華區主管房東明在花旗銀行重慶分行舉辦的花旗財富論壇上提醒，投資者在選擇銀行結構性理財產(chǎn)品時(shí)需要審慎評估發(fā)行人的信譽(yù)和產(chǎn)品設計能力，應根據投資目標以及對市場(chǎng)的判斷來(lái)選擇產(chǎn)品，投入資金不宜過(guò)多，同時(shí)注意防范投資風(fēng)險。

　　銀行結構性理財是一種固定收益類(lèi)理財產(chǎn)品，具有“固定＋衍生”特性，它可以在不景氣的市場(chǎng)環(huán)境中幫助投資者實(shí)現正收益。目前銀行結構性理財產(chǎn)品的掛鉤標的主要是外匯匯率、股票、黃金以及大宗商品等。

　　房東明說(shuō)，投資者在選擇銀行結構性理財產(chǎn)品時(shí)一定要對掛鉤標的有所了解，因為投資者如果對所購產(chǎn)品的掛鉤標的未來(lái)走勢判斷失誤，便會(huì )陷入零收益甚至負收益的窘境。通常情況下，掛鉤標的為股票、基金、指數或商品的結構性理財產(chǎn)品多為高風(fēng)險投資，銀行可能將其設計為保本浮動(dòng)收益型或者部分保本型產(chǎn)品，但投資者需要識別其中蘊藏的風(fēng)險，看產(chǎn)品的結構設計是否合理、能否實(shí)現盈利。

　　房東明提醒，投資者購買(mǎi)銀行結構性理財產(chǎn)品需要注意防范五個(gè)方面的風(fēng)險：

　　一是市場(chǎng)風(fēng)險。銀行結構性理財產(chǎn)品面臨的市場(chǎng)風(fēng)險主要是產(chǎn)品本身的系統風(fēng)險，如利率變動(dòng)的幅度及頻率、通貨膨脹預期以及產(chǎn)品聯(lián)動(dòng)的標的物的價(jià)格和水平等。

　　二是信用風(fēng)險。銀行結構性理財產(chǎn)品面臨的信用風(fēng)險主要是產(chǎn)品發(fā)行人在產(chǎn)品到期金額或提前購回金額的支付義務(wù)上發(fā)生違約。

　　三是流動(dòng)性風(fēng)險。銀行結構性理財產(chǎn)品面臨的流動(dòng)性風(fēng)險主要是投資者無(wú)法及時(shí)變現，即不能以等于或高于產(chǎn)品發(fā)行價(jià)格部分或全部出售產(chǎn)品。

　　四是國家風(fēng)險。如果產(chǎn)品發(fā)行人與之掛鉤的資產(chǎn)、有價(jià)證券是由主權國家或政府實(shí)體發(fā)行的，那么產(chǎn)品及相關(guān)收益償付將受到國家風(fēng)險的影響。

　　五是匯率風(fēng)險，即對于跨幣種銀行結構性理財產(chǎn)品，在沒(méi)有風(fēng)險對沖措施的情況下，兩次匯兌的時(shí)間錯配便會(huì )引發(fā)匯率風(fēng)險。(程正軍)