金融危機后，全球對于金融監管缺失是導致危機產(chǎn)生的重要原因達成了共識。在本次陸家嘴金融論壇上，來(lái)自中國銀監會(huì )、美國財政部、澳大利亞審慎監管委員會(huì )、東京證券交易所集團的多位中外金融監管官員，就全球金融合作與監管體制的變革進(jìn)行了深入討論。由于這一話(huà)題不僅是當前各國都在高度關(guān)注的問(wèn)題，而且正在召開(kāi)的G20峰會(huì )上，各國領(lǐng)導人也將就此深入交換意見(jiàn)，以期在此問(wèn)題上達成共識。

　　改變“壞記性帶來(lái)的幸福感”

　　事實(shí)上，監管體系的改革從未停止。但每爆發(fā)一次危機，就會(huì )有人呼吁加強監管；而當市場(chǎng)變得穩定，信心得到恢復，危機的教訓就會(huì )被拋到腦后，人們便覺(jué)得監管加大了投資的成本，又會(huì )出現放松監管的呼聲。而全球的監管者也正在試圖借助此次危機，改變這種因“壞記性”帶來(lái)的“幸福感”。

　　銀監會(huì )紀委書(shū)記王華慶指出，就像經(jīng)濟危機一樣，監管改革也有周期。因此，優(yōu)秀的監管者不僅是在危機過(guò)后能夠提出監管體制改革的建議，更重要的是能夠在市場(chǎng)開(kāi)始狂歡時(shí)保持克制和冷靜，適時(shí)采取審慎的、逆周期的監管措施。

　　王華慶介紹了銀監會(huì )的逆周期監管策略，通過(guò)這些逆周期的審慎監管措施，有效約束了商業(yè)銀行信貸擴張沖動(dòng)和短期行為，提高了中國銀行體系的風(fēng)險抵御能力。這些經(jīng)驗使得中國銀行業(yè)的資本質(zhì)量不僅未受金融危機的影響，還處于歷史最好的時(shí)期。

　　監管機構責任感是關(guān)鍵

　　美國財政部助理部長(cháng)瑪麗莎·拉戈表示，近期，美國即將通過(guò)一項法案，計劃建立一個(gè)金融穩定監管理事會(huì )，由其負責協(xié)調美國多個(gè)金融服務(wù)監管部門(mén)。該理事會(huì )將由美國財政部負責管理。這被市場(chǎng)解讀為，美國的金融監管體系將由分業(yè)監管重回統一監管。

　　美國的監管機構認為，是其復雜、疊加的監管架構沒(méi)能有效防范此次國際金融危機。但事實(shí)上，英國統一的監管架構也沒(méi)能表現得更好。對此，王華慶指出：“就像世界上沒(méi)有一種統一的公司治理模式一樣，也不存在一種放之四海而皆準的監管架構�！�

　　國際貨幣基金組織的一份研究報告表明，監管機構的獨立性和責任感，而不是監管架構，對一國的金融穩定起著(zhù)關(guān)鍵的作用。

　　王華慶指出，中國根據自身發(fā)展階段、金融市場(chǎng)的深化程度，確立了分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)監管以及監管協(xié)作框架下的主監管制度。實(shí)踐證明，這種監管架構是符合中國金融市場(chǎng)目前發(fā)展階段的。如保持信貸市場(chǎng)和資本市場(chǎng)的適度隔離有利于防范危機的發(fā)生。

　　監管合作要降低監管套利

　　G20期間，各國領(lǐng)導人將進(jìn)一步就加強全球的監管合作深入交換意見(jiàn)，全球也對此充滿(mǎn)期待。對于這一問(wèn)題，德勤全球首席執行官奎勵杰指出，金融危機以及最近的債務(wù)危機都充分表明全球市場(chǎng)的緊密聯(lián)系，由此也說(shuō)明全球金融合作、金融監管改革的重要性。

　　王華慶指出，監管的全球性合作中，最關(guān)鍵的問(wèn)題就是要降低或者是大幅度取消或者最終要取消監管的套利。

　　東京證券交易所集團社長(cháng)兼首席執行官齊藤惇也贊同王華慶的觀(guān)點(diǎn)。他希望G20能夠通過(guò)建立一系列的監管體系來(lái)防止套利。而他更指出，各國都要謹防國家資本主義從加強監管的浪潮中悄然崛起。

　　美國博斯管理咨詢(xún)公司首席執行官貝納杰則直言希望G20能夠推出一些基本的原則，以加強對套利的監管。

　　“監管就是要確保金融機構能夠正確的、審慎的運營(yíng)，而不僅僅是遵守相應的規則”，澳大利亞審慎監管委員會(huì )主席約翰·萊克表示，此外，他指出，對于“全球進(jìn)行金融改革將進(jìn)一步加強銀行和投資者之間的關(guān)系，提供更加讓投資者放心的融資機制。我們認為全球流動(dòng)性的改革應該意識到有些國家的具體情況”。(記者 苗燕)