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中新網(wǎng)4月16日電 據香港大公報報道，為維持香港證券市場(chǎng)持續競爭力，智經(jīng)研究中心15日發(fā)表研究報告，建議香港接受更多司法管轄地注冊公司來(lái)港上市，同時(shí)上市監管部門(mén)應放棄“質(zhì)量保證”審批模式，轉而實(shí)行“信息披露”模式，讓投資者自負責任，從而吸引更多公司上市。
香港財經(jīng)事務(wù)及庫務(wù)局發(fā)言人表示，在市場(chǎng)發(fā)展的同時(shí)，需要平衡市場(chǎng)規管及投資者保障。
港股近年交投異常暢旺，吸引不少企業(yè)招股上市，在2003年至2007年間，上市集資規模增長(cháng)7倍，盡管去年缺少工商銀行及中國銀行等內地巨無(wú)霸企業(yè)招股上市，香港仍然位居全球第二大跨境上市集資地，占全球跨境上市集資總規模的31%。然而，在風(fēng)光背景，卻隱藏危機。
上市公司來(lái)源地狹窄
智經(jīng)研究中心15日在《作為國際上市集資中心：香港走對了路？》研究報告中指出，過(guò)去5年，來(lái)港上市的境外企業(yè)，主要來(lái)自7個(gè)注冊地，相對于英國、美國在同期分別有52個(gè)及27個(gè)上市公司來(lái)源地，香港上市公司來(lái)源地過(guò)于狹窄，且又集中于內地公司。面對新加坡及上海積極吸引內地企業(yè)在當地上市，香港支配地位也有下降跡象。
智經(jīng)研究中心理事兼研究小組召集人李金鴻指出，按照香港上市規則，只承認香港、百慕達、開(kāi)曼群島及內地等司法管轄地區。由于沒(méi)有清晰準則，非“合資格司法管轄地”企業(yè)會(huì )以為在香港上市是不可能的。而東南亞最大烈酒、啤酒商Thai Beverage及越南銀行Vietcombank便或因此而放棄來(lái)港。
為吸納更多地區企業(yè)來(lái)港上市，香港可考慮就“合資格司法管轄地”作出調整，即使不完全廢除“合資格司法管轄地”的要求，也應該接受更多地區來(lái)港上市。
證監港交所對建議保留
除擴大上市企業(yè)來(lái)源地，智經(jīng)研究中心又建議香港上市審批部門(mén)，不應再自視為“質(zhì)量保證人”，審批過(guò)程較嚴謹，這對申請主板或創(chuàng )業(yè)板上市的小型企業(yè)來(lái)說(shuō)，或會(huì )窒礙他們在港上市的意愿。
李金鴻建議，監管部門(mén)可考慮實(shí)行“信息披露”模式，參考英國“另類(lèi)投資市場(chǎng)(AIM)”，只要確保上市公司充分披露數據信息，由中介人負責上市公司篩選及確保資料披露無(wú)誤，投資者則自行評估投資風(fēng)險，肩付投資責任。
智經(jīng)研究中心研究小組召集人陳維安表示，AIM模式是全球趨勢，香港必須與時(shí)并進(jìn)。李金鴻認為，倘若在港實(shí)行“信息披露”模式，可研究“改造”現有創(chuàng )業(yè)板，做法相對另設新交易市場(chǎng)為簡(jiǎn)單得多。不過(guò)，證監會(huì )、港交所對“投資者責任自負”的建議皆有所保留。
吁加強股市執法規管
李金鴻補充稱(chēng)，“信息披露”模式并不等于降低執法標準，反而應該加強執法規管力度，以達致阻嚇作用。相較美國、英國等地，香港落實(shí)及執行上市規則的投放資源，遠遠墮后。
以每100家上市公司為單位，香港執法規管聘用人手，遠遠落后于美國及英國，以每10億美元股市市值為單位，香港規管成本在澳洲、加拿大、英國、新加坡及美國等普通法司法管轄區中最低。這反映香港或要重新調配資源，加強股市執法規管工作。
李金鴻認為，面對證券市場(chǎng)環(huán)球化，香港必須把握現有優(yōu)勢，及時(shí)推行國際股市場(chǎng)的“信息披露”模式，否則會(huì )削弱香港競爭力，最終對香港整體經(jīng)濟都有影響。
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