在G20領(lǐng)導人倫敦峰會(huì )的新聞中心一側的時(shí)間顯示墻上,懸掛著(zhù)3個(gè)時(shí)鐘,從左至右依次顯示著(zhù)“ 華盛頓時(shí)間”、“倫敦時(shí)間”和“北京時(shí)間”。東道主對“北京時(shí)間”的突出顯示,似乎在提示著(zhù)本次G20峰會(huì )最重要的一個(gè)特點(diǎn)——新興經(jīng)濟體作用的明顯提升。
“非常3+1”,峰會(huì )前的各自訴求
3月30日,就在G20峰會(huì )還有兩天就要召開(kāi)的時(shí)候,法國總統薩科齊稱(chēng),如果G20峰會(huì )未能滿(mǎn)足法國提出的加強全球金融體系監管的要求,他將退席以示抗議。薩科齊的表態(tài),使G20財長(cháng)會(huì )議后各國在解決危機方案上的分歧暴露無(wú)遺。
美歐存在重要分歧的原因在于,倫敦峰會(huì )是在全球經(jīng)濟陷入大蕭條以來(lái)最嚴重低迷的背景下召開(kāi)的。自去年11月15日首次峰會(huì )在華盛頓召開(kāi)后,經(jīng)濟形勢進(jìn)一步惡化。
國際貨幣基金組織(IMF)、世界銀行和經(jīng)濟合作與發(fā)展組織(OECD)對全球經(jīng)濟做出了一系列預測,世界經(jīng)濟增長(cháng)率不斷下調。三大國際預測機構都認為,全球經(jīng)濟出現了二戰以來(lái)的首次收縮,美國、日本、歐洲三大發(fā)達經(jīng)濟體在2009年陷入衰退,其他經(jīng)濟體也明顯減速。
“各方需求發(fā)生變化,是因為各國的經(jīng)濟形勢發(fā)生了變化!敝袊F代國際關(guān)系研究院世界經(jīng)濟研究所所長(cháng)陳鳳英向《環(huán)球》雜志記者分析了在目前金融危機蔓延到實(shí)體經(jīng)濟的背景下,各國經(jīng)濟面臨的不同問(wèn)題。
奧巴馬當選總統后,美國經(jīng)濟面臨大幅下滑,因此美國的訴求非常明確,認為首先要制止經(jīng)濟下滑,所以要推出巨額刺激方案,通過(guò)花錢(qián)刺激需求,讓經(jīng)濟形勢短期內出現起色。對于美國來(lái)說(shuō),金融改革與監管是排在第二位的。路透社的評論指出:對于美國人而言,1930年代的大蕭條留下了持久的傷痕,迄今心有余悸。美聯(lián)儲主席伯南克和白宮經(jīng)濟顧問(wèn)委員會(huì )主席羅默就是兩位曾對大蕭條進(jìn)行過(guò)深入研究的學(xué)者。他們從中所汲取的最大教訓包括“千萬(wàn)不要吝于在重振經(jīng)濟方面的開(kāi)支”、“在復蘇進(jìn)程堅定地站穩腳跟之前,絕不能關(guān)閉借貸或支出的閥門(mén)”。
因此,美國敦促歐盟主要經(jīng)濟體擴大經(jīng)濟刺激計劃規模。但歐盟認為,相比經(jīng)濟刺激計劃,制定嚴格的金融監管體系更為重要。在G20財長(cháng)會(huì )議后,德國總理默克爾表示:“德國的一攬子刺激計劃所投入的資金已占德國GDP的4.2%,與美國的比例相當,F在談?wù)摰牟粦抢^續投入,而是使各項政策真正落到實(shí)處!狈▏、西班牙等國家支持德國的意見(jiàn)。
對于許多歐洲人來(lái)說(shuō),最深刻的記憶是一戰后德國發(fā)生的超級通脹。因此在歐洲,許多官員都認為首要任務(wù)應當是加強監管,以避免未來(lái)再發(fā)生此類(lèi)危機,因此并不特別熱衷于討論大舉增加開(kāi)支。
歐美訴求的不同,反映了歐元區經(jīng)濟的特點(diǎn),歐洲沒(méi)有統一的中央財政,其財政支出是由歐元區各國各自提出自己的方案!案鶕1991年當時(shí)歐共體簽訂的馬斯特里赫特條約,歐元區有明確的財政赤字和通脹目標,即通脹率在5%以下,財政赤字不超過(guò)GDP的3%,因此歐元區盡管也要擺脫衰退,但不可能像美國那樣砸錢(qián),”陳鳳英分析指出,歐元區與美國的分歧在于,歐元區認為自己的財政措施已經(jīng)足夠了,它認為美國是危機的罪魁禍首,并且擔心一旦危機過(guò)去,美國在重整全球金融秩序包括監管上依然從美國利益出發(fā),不愿大刀闊斧加強金融監管,因此希望迫使美國讓步,首先改革全球金融監管,其次才是經(jīng)濟刺激。
在G20峰會(huì )召開(kāi)之前,美國和英國、日本所持的要求大體一致,法德等歐元區國家與之有明顯分歧。陳鳳英指出新興經(jīng)濟體是G20中的第三股力量,新興經(jīng)濟體的現實(shí)地位與其在IMF中的表決權已經(jīng)背離,因此要發(fā)出自己的聲音,表明要增加自己的話(huà)語(yǔ)權。
在G20財長(cháng)會(huì )議的公報中還提出了一項積極的建議:各國認為應該改變以往世行行長(cháng)由美國人擔任、IMF總裁由歐洲人選擇的“潛規則”,遵循“公開(kāi)和基于表現的遴選過(guò)程”。
這也是發(fā)展中國家越來(lái)越受到重視的一個(gè)例證。在G20財長(cháng)會(huì )議期間,金磚四國——中國、俄羅斯、巴西和印度——也發(fā)表了一份公報,一致要求重視國際金融機構改革,保證新興和發(fā)展中國家擁有相應的發(fā)言權和地位。
在美、歐、新興經(jīng)濟體三大集團之外,清華大學(xué)世界與中國研究中心主任李稻葵提出了G20峰會(huì )“非常3+1”的格局,這個(gè)“1”就是中國。
“超主權儲備貨幣”之爭
為什么把G20成員分為3個(gè)集團和1個(gè)國家?李稻葵解釋說(shuō),因為中國的利益既和發(fā)達國家不同,也和巴西、印度不同,中國是全球化的受益者之一,中國的金融體制、財政政策非常健全,還有“武器”沒(méi)用,經(jīng)濟就已經(jīng)出現了上升的苗頭。因此,中國的思路非常清晰,看出了自己在這場(chǎng)游戲中的特殊角色,在這種形勢下,中國人民銀行行長(cháng)周小川提出一個(gè)思路——建議創(chuàng )造一個(gè)“超主權儲備貨幣”。
就在周小川文章發(fā)表前,3月18日,美聯(lián)儲主席伯南克宣布,將在未來(lái)6個(gè)月內買(mǎi)進(jìn)高達3000億美元的國債,購買(mǎi)美國政府擔保的機構債7500億;23日美國財政部又公布了對銀行“毒資產(chǎn)”的處理計劃,進(jìn)一步為美元注水,強化了美元加速貶值的預期。
眾所周知,中國是美國第一大債權國,擁有近1.4萬(wàn)億美元資產(chǎn),占全部外匯儲備的70%,持有7274億美元國債,如果美元貶值,中國外匯儲備將遭受大幅縮水。
經(jīng)濟學(xué)家謝國忠指出,美聯(lián)儲之所以選擇自己出手,原因是“美聯(lián)儲認為,房地產(chǎn)價(jià)格下降跟不良資產(chǎn)的不斷出現在惡性循環(huán),所以要降低按揭利息來(lái)托房地產(chǎn)價(jià)格,最終目的還是金融穩定!敝x國忠分析說(shuō),美國的債主是金融機構,金融機構虧欠了之后不貸款,導致經(jīng)濟更差,然后房?jì)r(jià)跌得更重,所以美聯(lián)儲的政策依據是阻止這種惡性循環(huán),在破產(chǎn)和通脹之間,選擇了通脹。因為美國作為一個(gè)國家,他的債主是外國人,選擇通脹讓外國人承擔損失是有利于他的,所以“美國最終一定是要印鈔票的”——沒(méi)人愿意借錢(qián),于是美聯(lián)儲自己印鈔票借給需要房貸的人。
為什么搞通脹可以把美國的損失轉嫁給他國?謝國忠打了一個(gè)比方:美國債務(wù)危機的原因是過(guò)去的資產(chǎn)價(jià)格過(guò)高。當房?jì)r(jià)從100塊漲到200塊的時(shí)候,我可以借到150塊,當房?jì)r(jià)回到100塊,這時(shí)候我破產(chǎn)的話(huà),我把100塊給了債主,還有50塊債主要承擔損失。而這時(shí)如果選擇通脹政策的話(huà),把收入從100塊變成200塊,那么債務(wù)也相對消減了一半變成75塊了。于是,可以看到如果選擇破產(chǎn)債主虧了50塊,而選擇通脹債主虧了75塊。美國的債主幫助美國分擔了損失。
中國與另外一些也持有大量美元儲備的國家如日本一樣,擔心美國無(wú)限地印鈔票,最終導致大家都拋售美元導致貨幣崩潰,高度通脹,最終所有拯救經(jīng)濟的努力都會(huì )付之東流。
長(cháng)期以來(lái),美國主導下的美元波動(dòng),也造成了歐元和日元的被動(dòng)升貶。諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎獲得者、聯(lián)合國顧問(wèn)委員會(huì )主席約瑟夫·斯蒂格利茨指出,以美元為基礎的儲備貨幣體系不利于全球經(jīng)濟,也不利于美國。他表示,由于美聯(lián)儲資產(chǎn)負債表和美國債務(wù)的規模,存在著(zhù)巨大不確定性,所以“長(cháng)期以來(lái),全球儲備貨幣體系一直是有問(wèn)題的。如果一種貨幣具有高度波動(dòng)性,那么它就很難成為強大的儲備貨幣!
于是,周小川提出了一個(gè)大膽的、有創(chuàng )造性的設想,創(chuàng )造“超主權儲備貨幣”。這一設想已經(jīng)對美國顯示出影響:美國財長(cháng)蓋特納由于在講話(huà)中對周小川的文章沒(méi)有明確的回應,美元出現短暫拋售。蓋特納之后對其講話(huà)作出澄清,強調他仍支持美元的儲備貨幣地位。
這一設想得到俄羅斯等新興市場(chǎng)國家的積極回應,俄羅斯提出“設立一個(gè)由政府代表和專(zhuān)家組成的會(huì )議,就新的全球貨幣和金融架構起草全球協(xié)議”。斯蒂格利茨也表示:聯(lián)合國計劃還建議設立一個(gè)新的全球儲備體系,定期向發(fā)展中國家提供支持,不受那些主導IMF等現有國際金融機構的工業(yè)化國家的否決權阻撓。
新的國際金融、貨幣體系的現實(shí)之路
中國國務(wù)院發(fā)展研究中心研究員吳敬璉對周小川的提議表示明確支持:“必須改變現在由一個(gè)主權國家主導的國際貨幣體系,因為不能讓一個(gè)主權國家的中央銀行來(lái)決定國際儲備貨幣的發(fā)行,而讓全世界都被動(dòng)地接受!敝劣谌绾谓⑿碌膰H金融、貨幣體系,吳敬璉認為,更多的區域性結算貨幣要逐漸形成,比如國與國之間的貨幣互換,“這些都是可以做的”。
中國人民銀行研究生部部務(wù)委員會(huì )副主席焦瑾璞日前在《環(huán)球》雜志舉辦的以“金融危機和國際新秩序”為主題的論壇上也明確指出:“要穩固推進(jìn)人民幣作為貿易結算貨幣,減少制度障礙,重點(diǎn)發(fā)展金融市場(chǎng),擴大人民幣市場(chǎng)交易量,在建立國際貨幣體系新秩序當中增強中國的發(fā)言權和聲音,積極參與有關(guān)規則的制定和完善,發(fā)揮一個(gè)發(fā)展中大國應有的作用!
由于金融危機導致持有大量美元的一些國家經(jīng)濟受到拖累,因此,為了緩解對美元的依賴(lài),不少?lài)覝p少所持美元,使用其他貨幣進(jìn)行國際支付與結算,而“堅挺”的人民幣對它們來(lái)說(shuō)是一種不錯的選擇,中國已經(jīng)相繼與韓國、馬來(lái)西亞、白俄羅斯、印尼等一些國家和地區簽署貨幣互換協(xié)議,3月29日又與阿根廷簽署了700億元等值人民幣的貨幣互換協(xié)議。對外經(jīng)貿大學(xué)金融學(xué)院副院長(cháng)丁志杰指出,中國近期簽署的貨幣互換協(xié)議順序為“先周邊,后拉美”,“先是韓國和馬來(lái)西亞,因為它們是中國在亞洲的主要貿易伙伴,在金融危機中受到較嚴重的沖擊,國際支付能力下降!
這些互換協(xié)議的作用也是有所差別的:與阿根廷的互換,人民幣主要是在貿易中充當支付結算的角色;白俄羅斯則將人民幣作為儲備貨幣;與韓國的互換,主要作用是方便韓國在華企業(yè)進(jìn)行融資;與香港特區互換,主要是為滿(mǎn)足資金供給;與馬來(lái)西亞和印尼互換,是用于雙方的商業(yè)貿易結算。
“從某種意義上講,人民幣互換協(xié)議是一項制度創(chuàng )新!敝袊鐣(huì )科學(xué)院亞太所所長(cháng)張宇燕在接受《環(huán)球》雜志記者采訪(fǎng)時(shí)指出:“時(shí)至今日,我們可以考慮與其他經(jīng)濟體簽署外匯儲備互換協(xié)議!币簿褪钦f(shuō),中國可以嘗試與一些愿意將人民幣作為外匯儲備的經(jīng)濟體簽署一項雙邊協(xié)議,“在中國資本項目沒(méi)有完全放開(kāi)的情況下,允許這些國家或地區的外匯儲備當局,用其中一定額度的人民幣購買(mǎi)人民幣資產(chǎn)!睆堄钛嗾J為,讓人民幣逐步成為各經(jīng)濟體外匯儲備的一部分,也應該是今后國際貨幣體系演進(jìn)的一個(gè)方向,因為一個(gè)公正合理的世界政治經(jīng)濟秩序需要反映出各經(jīng)濟體的相對實(shí)力。
新模式的必然性
G20倫敦金融峰會(huì )前夕,一位中國記者在倫敦商業(yè)區一家餐館中,聽(tīng)到隔壁桌兩位女士熱情地打招呼:“你們來(lái)自中國嗎?”得到肯定回答后,一位來(lái)自愛(ài)爾蘭的女士很興奮:“去年奧運會(huì )前我去了北京和上海。棒極了!真希望我還有機會(huì )多去中國看看!绷硪晃粵](méi)去過(guò)中國的女士顯然很遺憾:“我沒(méi)去過(guò)中國,不過(guò)我先生是設計師,他總是為中國餐館工作!
現在,G20峰會(huì )已經(jīng)結束,會(huì )議達成的成果超出人們的預期,其中包括:向IMF和世界銀行等多邊金融機構注資1.1萬(wàn)億美元,設立不少于2500億美元的貿易融資基金,今后兩年中向貧窮國家提供至少價(jià)值3000億美元援助,將抵制保護主義的承諾延長(cháng)至2010年,把對沖基金置于金融監管之下……會(huì )議結束時(shí)發(fā)表的領(lǐng)導人聲明中包含的一系列“實(shí)質(zhì)性動(dòng)作”,市場(chǎng)反應更為積極,美國股市、歐洲股市、亞太股市全面回升。
在此次G20峰會(huì )上可以看到發(fā)展中國家、新興市場(chǎng)國家的地位顯著(zhù)提升。G20公報中提出,將對國際金融機構進(jìn)行現代化改革,使之適應世界經(jīng)濟的變化和全球化的新挑戰,同時(shí)新興市場(chǎng)和發(fā)展中國家,包括窮國在內,必須有更大的話(huà)語(yǔ)權和代表權。
這項共識是新興國家爭取國際金融秩序話(huà)語(yǔ)權的關(guān)鍵一步。IMF現行的機制是,擁有約17%投票權的美國在IMF重大議題決策上具有“一票否決權”,而中國的投票權份額不到4%,這和中國在世界經(jīng)濟中的比重不相稱(chēng)。根據IMF的預測,日本2009年的經(jīng)濟增長(cháng)為負的5.8%,而中國確立的增長(cháng)目標是8%,這意味著(zhù)如果中國的增長(cháng)目標實(shí)現的話(huà),今年中國將超過(guò)日本成為世界第二大經(jīng)濟體。同時(shí),G20中的10個(gè)新興經(jīng)濟體包括巴西、俄羅斯、印度、中國、墨西哥、印度尼西亞、沙特阿拉伯、韓國、阿根廷和土耳其雖然也遭受經(jīng)濟危機的重創(chuàng ),但在2009年大多還將保持一定增長(cháng),而現在的世界經(jīng)濟秩序已經(jīng)不能體現這些國家的應有地位。
陳鳳英指出,金融海嘯改變了世界金融經(jīng)濟格局,美歐相繼步入衰退,反而以“金磚四國“為首的新興經(jīng)濟體仍保持較高的增長(cháng),為全球經(jīng)濟作出巨大的貢獻,但現時(shí)國際金融體系卻未有反映這些變化。因此,“改革國際金融體系,提升新興經(jīng)濟體在多邊金融領(lǐng)域的發(fā)言權和規則制訂權,已是勢在必行!彼J為,從長(cháng)期看“G20必然將取代G7”。
此次G20金融峰會(huì )東道國英國的外交大臣曾說(shuō)過(guò),“金磚四國”以合作伙伴身份參加全球經(jīng)濟未來(lái)發(fā)展問(wèn)題的討論,這本身就具有十分重要的意義。這預示著(zhù)未來(lái)國際政治經(jīng)濟體系中的新模式。
76年前,也曾在倫敦召開(kāi)過(guò)一次世界貨幣和經(jīng)濟會(huì )議,會(huì )議主旨是通過(guò)國際協(xié)議來(lái)穩定全球貨幣體系,有60多個(gè)國家參加。但是與會(huì )國之間不可調和的分歧,特別是美國拒絕參與的態(tài)度,使會(huì )議一事無(wú)成。會(huì )后,自由貿易受到更大限制。世界上的人們再也看不到各國坐下來(lái)進(jìn)行經(jīng)濟談判的希望,世界一步一步走向了戰爭。
而2009年,G20倫敦峰會(huì )結束時(shí),人們看到的是更多的可能,也許,一個(gè)新的世界格局就將從此開(kāi)始。(陳昕曄)
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