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　　中國證監會(huì )日前發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步規范證券投資基金估值業(yè)務(wù)的指導意見(jiàn)》，將于16日起正式應用到基金凈值的計算中�；�金管理公司將采用參考行業(yè)指數的方法對停牌股票進(jìn)行重新估值。

　　據介紹，此前，基金在計算凈值時(shí)，對長(cháng)期停牌股票估值均采用停牌前最后一個(gè)交易日的收盤(pán)價(jià)格。而近一段時(shí)間以來(lái)，A股市場(chǎng)單邊下跌，一些股票停牌前的價(jià)格已經(jīng)不能反映其現實(shí)價(jià)值，由此帶來(lái)一些基金凈值的虛高。

　　為使基金凈值更趨真實(shí)，證監會(huì )發(fā)布指導意見(jiàn)，由中國證券業(yè)協(xié)會(huì )基金估值工作小組在組織業(yè)界力量對國外常用的股票估值方法進(jìn)行初步研究的基礎上，提出了指數收益法、可比公司法、市場(chǎng)價(jià)格模型法，以及資本資產(chǎn)定價(jià)模型等各種估值模型，以供業(yè)界對停牌股票估值時(shí)參考。

　　證監會(huì )有關(guān)部門(mén)負責人指出，基金公司仍需根據指導意見(jiàn)及自身的專(zhuān)業(yè)判斷，采用適當的方法對停牌股票進(jìn)行估值，確保估值的公平性、透明性和一致性。不過(guò)，根據目前市場(chǎng)狀況，預計大部分公司將采用指數收益法，即參考兩交易所的行業(yè)指數的方法對停牌股票進(jìn)行估值。該方法較多考慮系統性風(fēng)險，相對客觀(guān)和透明，便于投資者監督，能較好地避免公司對估值的操縱。

　　這位負責人表示，估值新規的實(shí)施會(huì )暫時(shí)影響到部分股票型基金的凈值，但是作為基礎性制度建設的一部分，此項規定只會(huì )使基金估值業(yè)務(wù)更加規范，并不會(huì )影響停牌企業(yè)的內在價(jià)值。

　　此外，該負責人還透露，目前證監會(huì )正對現有股票停牌制度進(jìn)行積極研究，以進(jìn)一步完善相關(guān)制度。據統計，目前市場(chǎng)長(cháng)期停牌股票有10只左右，其中，有一半是8月份以來(lái)停牌的，停牌股票的數量有上升趨勢，對基金凈值產(chǎn)生的影響日益擴大。(記者趙曉輝　陶俊潔)