中新網(wǎng)7月1日電 新加坡《聯(lián)合早報》1日刊出北京大學(xué)經(jīng)濟學(xué)教授樊綱的文章《中國經(jīng)濟的秘訣》。文章說(shuō)，中國持續增長(cháng)方式的唯一特別之處，是繁榮時(shí)期有效的宏觀(guān)調控。但必須注意因經(jīng)濟過(guò)熱而出現的通貨膨脹，以免泡沫破裂引起失業(yè)率上升。根據經(jīng)濟理論，所有危機都是由泡沫或過(guò)熱導致，因此只要能成功防止泡沫，便能防止危機。

　　文章摘編如下：

　　今年中國的GDP增長(cháng)率可望達到10%。當一些國家還在忙于應付經(jīng)濟危機及其所造成的后果時(shí)，中國的挑戰卻再次是如何調控蓬勃發(fā)展的經(jīng)濟。

　　由于采取了果斷的措施來(lái)預防房市泡沫，中國的房地產(chǎn)市場(chǎng)已經(jīng)穩定下來(lái)，接下來(lái)還會(huì )有進(jìn)一步的調整。這對中國經(jīng)濟來(lái)說(shuō)是個(gè)好消息，但一些人可能會(huì )感到失望，他們認為政府會(huì )放任泡沫不斷增大，直到最終破裂。

　　樓市調整會(huì )不會(huì )對總體經(jīng)濟增長(cháng)造成沖擊？這要取決于怎樣定義“沖擊”。資產(chǎn)價(jià)格下降或許會(huì )減緩總投資和GDP增長(cháng)，但如果放慢只是增長(cháng)率(假設)從11%降到9%，那中國就可以在享有可持續較高增長(cháng)率的同時(shí)，避免經(jīng)濟過(guò)熱。事實(shí)上，對中國來(lái)說(shuō)，目前房地產(chǎn)投資的37%年化增長(cháng)率是非常負面的。今年，理想的增長(cháng)率應該降低到27%左右！

　　中國已經(jīng)維持了長(cháng)達30年的高速經(jīng)濟增長(cháng)，到目前為止，并沒(méi)有面對重大的波動(dòng)和干擾。

　　大多數主要經(jīng)濟體在增長(cháng)的初期階段均經(jīng)歷了危機，但中國的情況似乎是異常的(或偶然)，也不時(shí)引起“即將崩潰”的預言。這些預言都被證明是錯的，但只要中國一直持續增長(cháng)，就會(huì )有越多人預言厄運最終將會(huì )出現。

　　特別之處在于宏觀(guān)調控

　　在我看來(lái)，中國持續增長(cháng)方式的唯一特別之處，是繁榮時(shí)期有效的宏觀(guān)調控。但必須注意因經(jīng)濟過(guò)熱而出現的通貨膨脹，以免泡沫破裂引起失業(yè)率上升。

　　中國第一代企業(yè)家的“動(dòng)物精神”現在成了新的過(guò)熱風(fēng)險源頭。經(jīng)濟的持續繁榮、收入的持續增長(cháng)、以及市場(chǎng)的持續擴大，為企業(yè)的發(fā)展提供了空間。所有人都渴望抓住新機遇，所有投資者都渴望迅速致富。他們成功了，而且到目前為止尚未經(jīng)歷過(guò)艱難的時(shí)期。因此，他們大膽的投資和投機，對風(fēng)險有欠考慮。

　　日本與東南亞的教訓

　　1990年代早期的相對高通脹敲響了警鐘：快速增長(cháng)會(huì )帶來(lái)宏觀(guān)經(jīng)濟風(fēng)險。1990年代初期日本經(jīng)濟泡沫的破滅和1990年代末期東南亞經(jīng)濟體重蹈日本覆轍，讓中國吸取了教訓，泡沫是不可能永遠不會(huì )破裂的。

　　之后，中國的政策便一直是在出現過(guò)熱傾向時(shí)踩剎車(chē)。1990年代初期實(shí)施了嚴厲措施，減少貨幣供給和停止過(guò)度投資，將惡性通脹壓了下去。

　　在最近的經(jīng)濟周期中，中央政府的降溫措施在2004年便已開(kāi)始，當時(shí)中國剛從2003年非典所導致的衰退中恢復。到2007年末，GDP增長(cháng)率高達13%時(shí)，政府對產(chǎn)業(yè)(如鋼鐵)和資產(chǎn)市場(chǎng)(房地產(chǎn))均采取了更嚴厲的反泡沫措施，及早進(jìn)行調控。

　　根據經(jīng)濟理論，所有的危機都是由泡沫或過(guò)熱導致的，因此只要能成功防止泡沫，便能防止危機。對“熨平經(jīng)濟周期”來(lái)說(shuō)，最重要的不是像最近那樣在危機之后實(shí)施刺激政策，而是在繁榮時(shí)期未雨綢繆，及早防止泡沫的出現。