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　　中新網(wǎng)9月23日電 誰(shuí)說(shuō)法人大戶(hù)一定是股市贏(yíng)家？散戶(hù)就注定是輸家？英國傳奇股票投資成功典范代表人物吉姆•史萊特(Jim Slater)，主張激光束強過(guò)散彈槍?zhuān)�因此他�?zhuān)注于發(fā)掘被市場(chǎng)忽略的小型成長(cháng)股，并因而創(chuàng )造遠高于大盤(pán)漲幅的投資報酬率。臺灣《Money+理財家》雜志9月號刊文作了介紹，摘編如下：

　　公元1879年，英國軍隊與南非的部落民族祖魯王國(Zulu Kingdom)，爆發(fā)了殖民與反殖民的戰爭。祖魯族自知雙方實(shí)力懸殊，因此采取集中火力的突襲戰略，在伊山得瓦訥的經(jīng)典戰役(The Battle of Isandlwana)中，以長(cháng)矛與尖刀肉搏戰，大敗了擁有強大火力的英軍，讓英軍自此苦戰了半年多之后才獲得勝利，投入的時(shí)間和兵力遠超乎原先預期。因為這場(chǎng)經(jīng)典戰役，讓祖魯戰爭甚至被列入“影響世界的100場(chǎng)戰爭”一書(shū)中，在非洲近代歷史上與反對殖民主義的斗爭史中，留下一頁(yè)傳奇。

　　股市門(mén)外漢 自修成功獨門(mén)兵法

　　而20世紀英國股票投資成功典范的代表人物吉姆•史萊特(Jim Slater)，則將他的股市投資心法歸納為“祖魯法則”，主要就是借此強調在投資市場(chǎng)向來(lái)居于弱勢的散戶(hù)，必須學(xué)習祖魯族一樣，集中火力在自己選定的利基專(zhuān)門(mén)領(lǐng)域，這樣才能發(fā)揮優(yōu)勢，并進(jìn)而打敗法人大戶(hù)，賺取超額報酬。

　　投資，說(shuō)穿了就是“信息不對稱(chēng)的套利交易”，相較于一般后知后覺(jué)的散戶(hù)，法人在投資信息上享有速度、深度、準度等優(yōu)勢，因此散戶(hù)的投資績(jì)效通常很難打敗法人。散戶(hù)對此也都有過(guò)深刻的體認。

　　不過(guò)，史萊特的經(jīng)驗告訴我們，賠錢(qián)絕非散戶(hù)永遠的宿命，這種先天上的劣勢，其實(shí)可以透過(guò)后天的努力，以及采取合適的投資策略，加以扭轉，進(jìn)而反敗為勝。

　　會(huì )計師出身的史萊特，32 歲(1961 年)才開(kāi)始對投資感興趣。當年他受雇于英國AEC公司，經(jīng)常到國外出差洽談業(yè)務(wù)。某次在西班牙意外感染了后遺癥持續數年之久的一種疾病，為了調養身體，他轉換到體力消耗較少的工作，并設法透過(guò)投資股市，增加收入來(lái)源。

　　媒體新寵兒 破產(chǎn)后東山再起

　　祖魯法則是史萊特投資股市的主要心法，也是讓他東山再起的關(guān)鍵。史萊特在1963 ∼1965 年間，以資本家(Capitalist)為筆名替英國《周日電訊報》(Sunday Telegraph)撰寫(xiě)股市投資專(zhuān)欄，所推薦的投資組合報酬率達68.9%，而同期英國股市指數只上漲3.6%，他因而聲名大噪，成為媒體寵兒。

　　他的第一個(gè)投資合伙事業(yè)史萊特•渥克公司，透過(guò)并購很快成為在股市呼風(fēng)喚雨的金融集團，但好景不常，因為過(guò)度借貸，又碰到1973 ∼ 1974 年的經(jīng)濟不景氣及金融風(fēng)暴，而在1975年被英國央行接管，史萊特霎時(shí)由億萬(wàn)富翁變成百萬(wàn)“負翁”。

　　沉寂17年之后，1992年史萊特以暢銷(xiāo)書(shū)《祖魯法則》(The Zulu Principle)重出江湖，1996∼1997年間投資Black Leisure公司，股價(jià)在17個(gè)月間由50英鎊上漲至549英鎊，獲利達10倍，傳為市場(chǎng)佳話(huà)，當時(shí)68歲的他已賺回比破產(chǎn)前還要多的財富。

　　祖魯法則 臺股市場(chǎng)也管用

　　近年臺股法人交易比重明顯較過(guò)去增加，散戶(hù)面臨的競爭壓力愈來(lái)愈大，就像是當年面臨英國大軍壓境的祖魯族一樣。而臺灣上市柜公司以中小企業(yè)為主，其中不乏小型成長(cháng)股，史萊特因此認為祖魯法則在臺股很管用。

　　史萊特在臺灣的知音──呂張投資團隊投資總監呂宗耀以過(guò)來(lái)人經(jīng)驗指出，祖魯法則所揭示的投資觀(guān)念的確很適合臺灣投資人，特別是想要在股市累積財富的小散戶(hù)，以及跌倒之后想要東山再起者。

　　“史萊特提出的許多觀(guān)念和細節都是我們在臺灣股市作戰的最高指導原則與紀律。他專(zhuān)注于投資小型成長(cháng)股，而我們團隊完全聚焦在臺灣股市，而且只聚焦在興柜、OTC、集中市場(chǎng)資本額30億元新臺幣以下，且業(yè)務(wù)一定要跨出臺灣海峽的成長(cháng)股，一切投資思維唯成長(cháng)性是問(wèn)�！�

　　呂宗耀稱(chēng)史萊特為導師，去年還特別托人到英國舊書(shū)攤到處尋訪(fǎng)，才買(mǎi)到已絕版的原文書(shū)《The Zulu Principle》。不過(guò)，他提醒臺灣民眾，英國、臺灣情況不同，產(chǎn)業(yè)生態(tài)大相徑庭，對于史萊特在書(shū)中所揭示有關(guān)選股的量化標準不能照單全收。

　　100多年前，英國保守黨領(lǐng)袖曾經(jīng)痛苦的承認，“祖魯族僅僅使用長(cháng)矛和刀斧，在被公認為世界第一的英國步兵的槍林彈雨之下，不止一次打散英軍隊伍，甚至使英軍潰退⋯⋯”；100多年后，如果懂得運用祖魯法則，即使面對銀彈充沛、信息充足的法人大軍，散戶(hù)一樣可以為自己贏(yíng)得財富。