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　　中新網(wǎng)9月27日電 馬來(lái)西亞《南洋商報》刊文介紹了投資大師羅杰斯的投資術(shù)，原文摘錄如下：

　　如何才能成功地進(jìn)行投資呢？為何在大多數人都沒(méi)有發(fā)現投資機會(huì )的時(shí)候，精明的投資者會(huì )敏銳地捕捉到“金礦”的蛛絲馬跡？

　　羅杰斯指出，從眾心理讓人們失去了判斷能力，人們總是關(guān)注一些熱門(mén)事物，對一些行情冷清的行業(yè)很少關(guān)注。

　　上世紀70年代初期，在量子基金從事研究工作的羅杰斯發(fā)現了一個(gè)有趣的現象，一家生產(chǎn)天然氣鉆井的公司自1956年至1971年連續15年虧損。

　　羅杰斯深入研究后發(fā)現當時(shí)整個(gè)行業(yè)都處于不景氣狀態(tài)。

　　“我去找那家公司的CEO，他看我非常年輕，直接勸我說(shuō)，你還是不要投資了，這個(gè)行業(yè)沒(méi)有希望。沒(méi)人關(guān)注這個(gè)行業(yè)�！�

　　長(cháng)期虧損是個(gè)信號

　　但羅杰斯從公司長(cháng)期虧損和產(chǎn)業(yè)供需失衡中看到了人們忽視的商機，量子基金直接投資了天然氣開(kāi)采。1973年，中東戰爭爆發(fā)后，量子基金從中盈利頗豐。

　　羅杰斯說(shuō)，在市場(chǎng)中有很多人還不了解投資就直接“入市”，甚至出現市場(chǎng)越火爆進(jìn)入的人越多的情況。

　　“當所有人都瘋狂的時(shí)候，你必須保持冷靜，你必須學(xué)會(huì )逆勢投資；當人們驚慌失措、猶豫不決的時(shí)候，也許就是你買(mǎi)入的好時(shí)機。而當周?chē)�人瘋狂的時(shí)候，包括德士司機都在告訴你買(mǎi)什么股票時(shí)，也許就是你應該賣(mài)出的時(shí)候了！”

　　“人們應該培訓自己不隨波逐流，要有自己的思想，無(wú)論周?chē)�是恐懼還是欣喜，你都要了解清楚為何會(huì )有這樣的情況�！绷_杰斯如此表述自己的投資“真經(jīng)”。

　　投資真經(jīng)

　　購買(mǎi)別人都不看好的股票一般不會(huì )錯，雖然有時(shí)需要等上一段時(shí)間。

　　我在投資方面的成功，主要因為我買(mǎi)了價(jià)格非常低廉的股票，至少我覺(jué)得價(jià)格非常低廉。

　　牛市結束的信號是我們生活方式上一系列的基本變化。如1972年，石油從3美元一桶漲到34美元。歐洲國家開(kāi)始使用核電站取代石油發(fā)電，北海和阿拉斯加的石油供應增加；到1978年，石油產(chǎn)量多年來(lái)第一次超過(guò)需求——這是主要的基本轉變，是牛市結束發(fā)出的信號。

　　當你看到新聞頭條上有關(guān)新的石油儲層被發(fā)現，或者風(fēng)車(chē)農場(chǎng)在主要城市突然出現；當你看到新的礦藏供應市場(chǎng)；當你發(fā)現所有商品的庫存都在增加，這些就是基本轉變——就是你把錢(qián)從商品投資中抽走的時(shí)候，牛市就會(huì )結束。

　　20世紀80年代和90年代是商品大熊市，很少有商品像近年這么便宜——當你比較一下消費者價(jià)格指數或者其他金融資產(chǎn)(如股票和債券)的價(jià)格的時(shí)候，你就會(huì )看到這一點(diǎn)。

　　亞洲經(jīng)濟持續增長(cháng)，將帶來(lái)世界范圍所有商品需求的強勁增長(cháng)。特別是中國，迅速從一個(gè)商品出口國變?yōu)樯唐愤M(jìn)口國，需要大量消耗鐵礦石、銅、石油、大豆和其他原材料。

　　從歷史上看，商品價(jià)格與股票、債券等金融工具價(jià)格走向呈現負相關(guān)。股票價(jià)格下跌，商品價(jià)格就會(huì )上揚，反之亦然。那意味著(zhù)如果你不投資商品，你就不是真正的多樣化投資。

　　商品價(jià)格即使在經(jīng)濟倒退時(shí)也能上漲。

　　商品投資回報率增長(cháng)速度，超過(guò)通貨膨脹增長(cháng)速度。

　　投資法則

　　量子基金創(chuàng )始人之一、環(huán)球旅行投資家吉姆羅杰斯言簡(jiǎn)意賅的投資哲理，都是感從心來(lái)、實(shí)踐出真知。

　　勤奮

　　吉姆羅杰斯說(shuō)：“我并不覺(jué)得自己聰明，但我確實(shí)非常、非常、非常勤奮地工作。如果你能非常努力地工作，也很熱愛(ài)自己的工作，就有成功的可能”。

　　這一點(diǎn)，索羅斯也加以證實(shí)，索羅斯曾經(jīng)透露：“羅杰斯是杰出的分析師，而且特別勤勞，一個(gè)人做六個(gè)人的工作”。

　　獨立思考

　　吉姆羅杰斯說(shuō)：“我總是發(fā)現自己埋頭苦讀很有用處。我發(fā)現，如果我只按照自己所理解的行事，既容易又有利可圖，而不是要別人告訴我該怎么做�！�

　　羅杰斯從來(lái)都不重視華爾街的證券分析家，他認為這些人隨大流，而事實(shí)上沒(méi)有人能靠隨大流而發(fā)財。

　　“我可以保證，市場(chǎng)永遠是錯的。必須獨立思考，必須拋開(kāi)羊群心理�！�

　　別進(jìn)商學(xué)院

　　“學(xué)習歷史和哲學(xué)吧，干什么都比進(jìn)商學(xué)院好；當服務(wù)員，去遠東旅行�！�

　　羅杰斯在哥倫比亞經(jīng)濟學(xué)院教書(shū)時(shí)，總是對所有的學(xué)生說(shuō)，不應該來(lái)讀經(jīng)濟學(xué)院，這是浪費時(shí)間，因為算上機會(huì )成本。

　　讀書(shū)期間要花掉大約10萬(wàn)美元，這筆錢(qián)與其用來(lái)上學(xué)，還不如用來(lái)投資做生意，雖然可能賺也可能賠，但無(wú)論賺賠都比坐在教室里兩三年，聽(tīng)那些從來(lái)沒(méi)有做過(guò)生意的“資深教授”對此大放厥詞地空談要學(xué)到的東西多。

　　絕不賠錢(qián)法則

　　“除非你真的了解自己在干什么，否則什么也別做。假如你在兩年內靠投資賺了50%的利潤，然而在第三年卻虧了50%，那么，你還不如把資金投入國債市場(chǎng)�！�

　　吉姆羅杰斯說(shuō)，你應該耐心等待好時(shí)機，賺了錢(qián)獲利了結，然后等待下一次的機會(huì )。如此，你才可以戰勝別人。

　　“所以，我的忠告就是絕不賠錢(qián)，做自己熟悉的事，等到發(fā)現大好機會(huì )才投錢(qián)下去�！�

　　價(jià)值投資法則

　　如果你是因為商品具有實(shí)際價(jià)值而買(mǎi)進(jìn)，即使買(mǎi)進(jìn)的時(shí)機不對，你也不至于遭到重大虧損。

　　“平常時(shí)間，最好靜坐，愈少買(mǎi)賣(mài)愈好，永遠耐心地等候投資機會(huì )的來(lái)臨。我不認為我是一個(gè)炒家，我只是一位機會(huì )主義者，等候機會(huì )出現，在十足信心的情形下才出擊�！绷_杰斯如是說(shuō)。

　　等待催化因素的出現

　　市場(chǎng)走勢時(shí)常會(huì )呈現長(cháng)期的低迷不振，為了避免使資金陷入如一潭死水的市場(chǎng)中，你就應該等待能夠改變市場(chǎng)走勢的催化因素出現。

　　靜若處子法則

　　“投資的法則之一是袖手不管，除非真有重大事情發(fā)生。大部分的投資人總喜歡進(jìn)進(jìn)出出，找些事情做。他們可能會(huì )說(shuō)‘看看我有多高明，又賺了3倍�！�然后他們又去做別的事情，他們就是沒(méi)有辦法坐下來(lái)等待大勢的自然發(fā)展�！�

　　羅杰斯對“試試手氣”的說(shuō)法很不以為然�！斑@實(shí)際上是導致投資者傾家蕩產(chǎn)的絕路。

　　若干在股市遭到虧損的人會(huì )說(shuō)：‘賠了一筆，我一定要設法把它賺回來(lái)�！�越是遭遇這種情況，就越應該平心靜氣，等到市場(chǎng)有新?tīng)顩r發(fā)生時(shí)才采取行動(dòng)�！�

　　對話(huà)錄

　　關(guān)于投資

　　記者：你父母對你的投資理念有多大的影響？

　　羅杰斯：我父母對我的投資應該沒(méi)有多大影響，他們對我投資沒(méi)有任何建議。他們只是告誡我，賺錢(qián)不容易，要努力工作賺錢(qián)，拼命存錢(qián)。

　　我父母在人生的后半生才開(kāi)始進(jìn)行投資，對他們而言，要養育5個(gè)孩子已經(jīng)很不容易了。

　　記者：6歲時(shí)，你如何想到要找父親借錢(qián)買(mǎi)花生烘烤機的？誰(shuí)給你這個(gè)建議的？

　　羅杰斯：5歲我就開(kāi)始在棒球場(chǎng)工作。6歲我從祖父母那里回到父母所居住的城市，我看到很少有人賣(mài)可口可樂(lè )和花生，當時(shí)我父親對我說(shuō)，也許在棒球場(chǎng)賣(mài)點(diǎn)東西能賺點(diǎn)錢(qián)。于是我就找他借了100美元買(mǎi)了個(gè)二手的花生烘烤機，開(kāi)始在棒球賽場(chǎng)賣(mài)一些飲料和花生。

　　關(guān)于失敗

　　記者：能談?wù)勀�投資生涯中失敗的經(jīng)歷嗎？您從中得到什么教訓？

　　羅杰斯：我有很多失敗的經(jīng)歷。第一個(gè)例子是在1980年，當時(shí)油價(jià)很高，我預測兩伊之間不會(huì )有戰爭，結果很快他們就開(kāi)火了，油價(jià)一下降到了10美元一桶。我當時(shí)是賣(mài)空，結果虧了不少錢(qián)。

　　其實(shí)，如果我當時(shí)注意研究一下，是可以提前預測到他們要打起來(lái)的，當時(shí)肯定會(huì )有人知道這方面的信息。

　　后來(lái)我迅速平了倉，這也是很錯誤的決定，如果我能堅持下去，情況就不一樣了。

　　這告訴我，在投資的過(guò)程中肯定會(huì )有恐懼、驚慌，我也有過(guò)驚慌失措。人們應該在任何投資領(lǐng)域都不要驚慌，這是很重要的教訓。但很多人并不明白，他們很容易受別人影響驚慌失措。

　　其實(shí)人生的經(jīng)驗和投資是一樣的，做你了解的事情。投資也是這樣，你必須很了解才能去做，否則肯定會(huì )失敗。

　　簡(jiǎn)歷

　　吉姆·羅杰斯(Jim.Rogers)生于1942年，5歲時(shí)找到一份工作，在棒球場(chǎng)撿空瓶子。

　　長(cháng)大后獲得耶魯大學(xué)獎學(xué)金，在耶魯大學(xué)完成本科教育。后就讀牛津大學(xué)的巴里奧學(xué)院。曾在美國陸軍服役，退役后進(jìn)入華爾街工作。

　　1970年與索羅斯創(chuàng )建量子基金，此后10年，該基金的投資收益達4200%，而同時(shí)期的標準普爾指數僅上漲不足50%。

　　羅杰斯37歲時(shí)決定退休，隨后開(kāi)始了騎摩托車(chē)周游116個(gè)國家的環(huán)球之旅。

　　除了繼續經(jīng)營(yíng)自己的股票外，羅杰斯還兼任哥倫比亞大學(xué)商學(xué)院的教授，講授金融課程。此外，他還在哥倫比亞廣播公司和其他多家媒體擔任節目主持人。