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    11月27日，國家發(fā)改委主任張平在國務(wù)院新聞發(fā)布會(huì )上表示，自匯改以來(lái)，實(shí)行了綜合浮動(dòng)的匯率管理制度，應該說(shuō)這一項改革是成功的。人民幣匯率按照漸進(jìn)、可控、主動(dòng)的原則在不斷地調整。改革以來(lái)人民幣的匯率差不多已經(jīng)升值了20%，這是由市場(chǎng)來(lái)確定的，中國還會(huì )繼續堅持這樣一個(gè)方向。 中新社發(fā) 杜洋 攝

　　中新網(wǎng)12月8日電 香港《大公報》12月8日發(fā)表社評指出，為了全世界，人民幣已急須適度貶值，以助暫時(shí)托住美元及美債泡沫，好讓其它政策有時(shí)間發(fā)揮作用，去穩定美國金融及經(jīng)濟。

　　社評摘錄如下：

　　美國候任總統奧巴馬宣布了新的刺激經(jīng)濟方案，目標之一是創(chuàng )造二百五十萬(wàn)個(gè)就業(yè)。此乃半世紀前艾森豪總統建設州際公路網(wǎng)后，最大的國家投資計劃。無(wú)疑，在日益惡化的信用緊縮及經(jīng)濟滑坡下，出臺大型經(jīng)濟救亡方案，在政治上已是必然選擇，其效果如何有待觀(guān)察，但對全世界包括中國所影響必將重大。

　　方案除基建項目外，還將推動(dòng)節能及改善醫療、教育體系而兼重民生。當然其代價(jià)不菲，有議員估計財政須投入五至七千億美元，較月前各方討論的第二輪刺激方案所須的數百億大增以倍計。但仍有評論員稱(chēng)未足夠，最終或要投入過(guò)萬(wàn)億。這也殊不為奇：許多行業(yè)及地方政府正等待救援，如三大車(chē)廠(chǎng)已索取三百四十億，各州估計亦要過(guò)千億。

　　顯然方案的施行將受財政資源制約。上年度財赤已升至四千多億，相當于GDP約百分之三，今年度估計必超萬(wàn)億，相當于GDP逾一成。何況在此之前早已出臺多個(gè)金融救亡方案，包括財長(cháng)保爾森的七千億方案等。財長(cháng)方案的首期三千五百億幾已用罄，財長(cháng)或會(huì )游說(shuō)國會(huì )，把余下的提前使用�？磥�(lái)七千億最終還要加碼。

　　奧巴馬曾說(shuō)為救亡可不理財赤，但政府不理市場(chǎng)卻不會(huì )不理。估計明年美國必須發(fā)行的國債將以萬(wàn)億美元計，而歐盟則以萬(wàn)億歐元計，歐美企業(yè)及銀行等亦有巨大資金需求，到時(shí)對資金的競爭必大，而信用緊縮及避險傾向高企，又將令爭奪更為激烈。歐美的主權信用違約指數已在上升，顯示市場(chǎng)對巨大財政開(kāi)支的擔心正與日俱增，實(shí)乃不祥兆頭。

　　美國的前景還須視乎三大危機的發(fā)展：一、經(jīng)濟正出現急凍，GDP的負增長(cháng)將比原先預計嚴厲。二、美國國債已出現嚴重泡沫，孳息跌至歷史新低。三、美元泡沫正形成。避險因素令美元強勢持續，其另一反映是油價(jià)暴瀉，上周竟大挫二成五�，F時(shí)最怕是有何風(fēng)吹草動(dòng)，在經(jīng)濟急凍時(shí)觸發(fā)上述兩泡齊破，則全球經(jīng)濟將萬(wàn)劫不復。

　　從資金流動(dòng)上可見(jiàn)情況十分兇險。第三季外資凈購入包括國債等的美國長(cháng)期證券只有一百三十六億美元，而正常所需資金流入逾千六億。期間中國凈購入一百五十四億，世界其余地區凈減持十八億(包括日本減持九十二億)，由此可見(jiàn)中國角色之重。單從國債看，中國最近已首度超越日本成為最大外國持有者，主要原因是日本減持而中國仍增持。幸好當外國減持時(shí)，得到美國人的海外投資回流補上，第三季回流逾九百億，而上兩季季均流出近三百億。今后美國必須由吸引資金回流自救，而關(guān)鍵在于維持美元高企。由于日圓亦高企，估計日本資金將大舉回國，數額將以千億美元計，如是很容易引發(fā)美元美債危機。在這情形下中國央行既不能減持美元資產(chǎn)，還須將人民幣貶值以支持美元：只有這樣才可防止中國資金流出美國，如能拉動(dòng)日圓相隨貶值則更好。反之，若人民幣如日圓大升將令美元風(fēng)險大增�？傊�，為了全世界人民幣已急須適度貶值，以助暫時(shí)托住美元及美債泡沫，好讓其它政策有時(shí)間發(fā)揮作用，去穩定美國金融及經(jīng)濟。