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    十二月二十三日晚，加州迪斯尼樂(lè )園以盛大燈飾秀吸引眾多游客。美國經(jīng)濟持續不景氣，各類(lèi)主題公園的生意蒙上陰影。為了抵御經(jīng)濟衰退帶來(lái)的民眾消費力下降，加州迪斯尼樂(lè )園在圣誕假期推出一系列新穎節目和促銷(xiāo)活動(dòng)，期望在低迷市道中魅力不減。 中新社發(fā) 張煒 攝

　　中新網(wǎng)12月26日電 美國《僑報》12月26日發(fā)表社論指出，2008年的金融風(fēng)暴，要害不是經(jīng)濟的崩潰，而是模式的幻滅。本次危機，否定的不是市場(chǎng)經(jīng)濟，而是否定了不受監管的自由市場(chǎng)模式。危機過(guò)后，美國經(jīng)濟模式，包括華爾街模式，將走下神壇，接受歷史的拷問(wèn)。這將是留給世界各國，尤其是包括中國在內的發(fā)展中國家，最寶貴的教訓。

　　社論摘錄如下：

　　美國次貸危機從去年引爆，到今年釀成了橫掃全球的金融風(fēng)暴。在2008年，危機的發(fā)展經(jīng)歷了幾個(gè)階段：第一階段，是次貸危機的不斷惡化。表現在房?jì)r(jià)不斷下跌，失贖房屋大量增加。第二階段，是次貸危機轉化成全面的金融危機。表現在“兩房”被接管，雷蔓兄弟破產(chǎn)、華爾街五大投資銀行僅余其二。第三階段，危機向整體經(jīng)濟蔓延。首當其沖的是以汽車(chē)業(yè)為代表的制造業(yè)。曾經(jīng)是美國經(jīng)濟之花的汽車(chē)業(yè)三巨頭，面臨著(zhù)破產(chǎn)倒閉的危險。

　　這三波風(fēng)暴一環(huán)扣一環(huán)：房?jì)r(jià)下跌、失贖房屋大量增加必然沖擊金融機構。而金融風(fēng)暴的必然結果, 是信用緊縮。流動(dòng)性短缺勢必波及到實(shí)體經(jīng)濟，尤其是與消費信貸緊密相關(guān)的產(chǎn)業(yè)，如汽車(chē)業(yè)。而金融危機最終會(huì )影響到整體經(jīng)濟。12月2日，美國國家經(jīng)濟研究局(NBER)正式公布，自2007 年12月以來(lái)美國經(jīng)濟已經(jīng)陷入衰退�，F在，美國失業(yè)增加、股市失血、養老金縮水，經(jīng)濟一片黑云籠罩。

　　空前的危機面前，美國聯(lián)邦政府和聯(lián)儲會(huì )祭出了包括接管、注資、入股、退稅等手段，救援總額高達萬(wàn)億美元，效果差強人意。但迄今為止，經(jīng)濟避免了大滑坡，股市避免了大崩盤(pán)。

　　本次金融風(fēng)暴，號稱(chēng)百年不遇，更準確地說(shuō)，是自大蕭條以來(lái)最嚴重的。危機的潮水過(guò)后，海灘上露出了許多丑陋和荒誕。對危機的追根探源，就成為躲不開(kāi)得的歷史責任。

　　釀成此次風(fēng)暴，到底是誰(shuí)之罪？是財團的貪婪？還是消費者的盲目？是市場(chǎng)的瘋狂，還是政府的無(wú)能？

　　先從現象來(lái)看，次貸危機的引發(fā)，首先是銀行和金融機構的不負責任乃至弄虛作假。在低利率推動(dòng)下，房貸機構向不具備收入條件的購買(mǎi)者提供貸款，再把貸款打包成債券，賣(mài)給各國投資者，從而使得房屋泡沫空前漲大。更有甚者，危機暴露出在房貸市場(chǎng)各個(gè)環(huán)節，都存在非常嚴重的欺詐問(wèn)題。如在房屋估價(jià)、收入證明、債券評級等方面。從世紀之初的安然、世通等大公司的假賬丑聞，到最近暴露出來(lái)的馬多夫騙案，更是從極端的角度說(shuō)明，華爾街也是一條欺詐之街。美國的信用危機的背后，是誠信危機。曾經(jīng)是“金字招牌”的華爾街的信用，遭受空前的打擊。

　　但如果把危機歸咎于人性的貪婪，歸咎于企業(yè)的不負責，未免失之簡(jiǎn)單。問(wèn)責之劍，也應指向政府，包括其政策的失誤和監管的缺失。在世紀之初，出于對經(jīng)濟衰退的過(guò)度反應，格林斯潘和聯(lián)儲會(huì )推出低利率政策，造成全球流動(dòng)性泛濫，幾乎是所有的資產(chǎn)價(jià)格和有價(jià)證券飛漲。房?jì)r(jià)的瘋漲，使得向低收入者推銷(xiāo)房屋有了依據。對此，格林斯潘后來(lái)也坦承自己的責任。

　　市場(chǎng)經(jīng)濟并非否認監管。即使是最保守的自由主義者，也不否認政府在維持市場(chǎng)秩序方面的作用。但在危機中，人們發(fā)現，證監會(huì )對職責之內的監管非常放縱，尤其是對風(fēng)險最大的金融衍生產(chǎn)品交易方面的監督如同虛設。這至少說(shuō)明，當局的監管工作，沒(méi)有適應對新經(jīng)濟條件下的歷史變化。

　　而歷史更要追究美國經(jīng)濟模式和華爾街金融模式的責任。美國經(jīng)濟模式是消費導向，全民重消費輕儲蓄。在這一模式下，不顧收入的非理性借貸才會(huì )出現。華爾街模式是重證券輕儲蓄。在這一模式下，股市出現“非理性繁榮”，金融衍生產(chǎn)品交易從一種規避風(fēng)險的手段，轉化成了轉移風(fēng)險，刺激投機的瘋狂游戲，整個(gè)金融市場(chǎng)走向異化。

　　因此，2008年的金融風(fēng)暴，要害不是經(jīng)濟的崩潰，而是模式的幻滅。本次危機，否定的不是市場(chǎng)經(jīng)濟，而是否定了不受監管的自由市場(chǎng)模式。危機過(guò)后，美國經(jīng)濟模式，包括華爾街模式，將走下神壇，接受歷史的拷問(wèn)。這將是留給世界各國，尤其是包括中國在內的發(fā)展中國家，最寶貴的教訓。