本文作者在華爾街摸爬滾打了13年，他將用親身經(jīng)歷告訴你，股票市場(chǎng)是如何被操縱的，散戶(hù)怎樣才不會(huì )輕易地被逼出場(chǎng)外。
這是別人的故事，但為了講述方便，就以第一人稱(chēng)來(lái)講吧。
我在一個(gè)知名的對沖基金做股票執行交易員已經(jīng)兩年了，我的工作就是執行基金經(jīng)理們交給我的大買(mǎi)賣(mài)單。這幾天，我正在讀一個(gè)中國朋友推薦的《孫子兵法》，他說(shuō)里面有不少策略可以運用到我的交易上。
這一天，因為沒(méi)有政府的經(jīng)濟數據公布，所以市場(chǎng)比平時(shí)平靜得多，各股票的交易量都比較小，股指跟昨天的收盤(pán)基本持平。這時(shí)，基金經(jīng)理David走到我的桌子邊，讓我幫他買(mǎi)20萬(wàn)股ABC。他說(shuō)他知道ABC平均每天的交易量只有50萬(wàn)股，在今天這么平靜的市場(chǎng)里執行20萬(wàn)股的買(mǎi)單有難度，不過(guò)他覺(jué)得今天的價(jià)位很好，明天有個(gè)重要的政府經(jīng)濟數據要發(fā)布，他擔心到那時(shí)價(jià)格會(huì )高出不少。
David走了以后，我打電話(huà)給我的經(jīng)紀人John，說(shuō)我想買(mǎi)20萬(wàn)股ABC。John兩年前開(kāi)始跟我合作，我對他非常信任。John說(shuō)，這個(gè)買(mǎi)單有點(diǎn)兒難度，特別是ABC股的專(zhuān)員Mike好像老想搶先交易。John說(shuō)，他有一種感覺(jué)，Mike可能會(huì )跟他要好的經(jīng)紀人朋友講我們的動(dòng)向。
我們基金從成立到現在已有10年，管理的資產(chǎn)近80億美元。我總覺(jué)得最近我的工作越來(lái)越不好做了，可能是因為我們基金的名氣大，那些專(zhuān)員或者從專(zhuān)員那里得到我們交易動(dòng)向的公司覺(jué)得，跟我們做一樣的交易可以賺到錢(qián)，甚至搶在我們前面交易，我們執行交易自然越來(lái)越難。
這時(shí)，我想到《孫子兵法》里有一招，叫“出其所必趨，趨其所不意”，今天可以試一試，給Mike和市場(chǎng)來(lái)個(gè)出其不意。
于是我對John說(shuō)：“你能不能去問(wèn)問(wèn)Mike，今天ABC的買(mǎi)家和賣(mài)家的情況，要多問(wèn)買(mǎi)家的情況(問(wèn)買(mǎi)家的意思是想賣(mài))，你可以告訴他是我們基金在問(wèn)�！�
John愣了一下，問(wèn)：“干嗎要多問(wèn)買(mǎi)家？你不是要買(mǎi)嗎？”
我說(shuō)，我就是故意讓Mike誤解。
一會(huì )兒，John打電話(huà)來(lái)說(shuō)，Mike說(shuō)今天交易的人很少，他的專(zhuān)員簿上只有一些幾百股的小單。我知道，就算其他公司的經(jīng)紀人把大單告訴Mike，他也有可能捂在手里，不把那些大單放在他的專(zhuān)員簿上。這樣他可以靈活機動(dòng)地掌握，是否執行這些大單。
我看了一下，ABC目前的價(jià)位跟昨天的收盤(pán)持平，買(mǎi)價(jià)是90美元，賣(mài)價(jià)是90.03美元。我讓John幫我放一個(gè)“在90.38美元賣(mài)5000股”的限價(jià)單。我想用這5000股去壓一壓市場(chǎng)，因為最近我一開(kāi)始買(mǎi)，市場(chǎng)就往上走。
John說(shuō)，你賣(mài)這5000股吧，不過(guò)不能再多了，“如果真被人吃掉的話(huà)，要盡快買(mǎi)回來(lái)�！�
這個(gè)限價(jià)單放進(jìn)去不久，我就發(fā)現ABC的價(jià)格開(kāi)始往下滑，一會(huì )兒就到了89.56美元。我估計Mike可能上當了，就打電話(huà)給另一家公司的經(jīng)紀人，讓他幫我在89.58美元的價(jià)位買(mǎi)兩萬(wàn)股。交易很快做成了。ABC的價(jià)格反彈到了89.65美元，不過(guò)一會(huì )兒又降到了89.55美元，我又買(mǎi)了5萬(wàn)股。
這時(shí)，John打電話(huà)來(lái)說(shuō)，Mike說(shuō)，有人愿意在89.75美元的價(jià)位賣(mài)5萬(wàn)股，要一次成交。我讓John取消我在90.38美元價(jià)位上的賣(mài)單，然后讓他在89.75美元或更低的價(jià)位買(mǎi)進(jìn)7萬(wàn)股。
這個(gè)單子果然做成了，此時(shí)，我已經(jīng)買(mǎi)到了差不多20萬(wàn)股。收盤(pán)前，ABC的價(jià)格大幅反彈，最后收在90.37美元，而我這20萬(wàn)股的平均買(mǎi)價(jià)在89.7美元左右。
雖然我無(wú)法確定Mike是否上了我的當，但我聽(tīng)說(shuō)，他后來(lái)和別人提過(guò)我們公司的執行交易員“很狡猾”。(作者：吳衛東，獲哥倫比亞大學(xué)物理博士學(xué)位，目前是美國一個(gè)對沖基金統計套利模型交易的基金經(jīng)理)
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