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　　北京時(shí)間12月3日《商業(yè)周刊》文章指出，社群網(wǎng)站Facebook已經(jīng)成為硅谷的名流。然而在它計劃上市之前，它首先必須爭取華爾街的支持。

　　谷歌已經(jīng)成為近十年來(lái)最吃香的科技股，但是它并不總是被投資者看好。在谷歌2004年首次公開(kāi)募股時(shí)，有些投資者認為當時(shí)它的85美元的發(fā)行價(jià)太高了。

　　如今，基金經(jīng)理們又在憧憬著(zhù)硅谷新貴Facebook的上市前景。然而某些投資者還并不想購買(mǎi)Facebook的股票。 雖然Facebook以3.5億用戶(hù)雄踞社群網(wǎng)站業(yè)界第一的位置，但是整個(gè)社群網(wǎng)業(yè)界卻因為迅速改變了消費者喜好而臭名遠播。

　　之前曾各領(lǐng)風(fēng)騷一段時(shí)間的MySpace和Friendster如今均失去了光華。 ING Investment Management的技術(shù)業(yè)界分析師Michael Pytosh說(shuō)：“社群網(wǎng)還沒(méi)有找到可持續發(fā)展的模式�！�

　　11月25日，創(chuàng )立已有5年時(shí)間的Facebook再度傳出它正在為上市做準備的消息，據說(shuō)它已經(jīng)建立了一個(gè)兩級股票結構。 此舉令現有投資者比新投資者擁有更多的投票權，通常只有準備公開(kāi)發(fā)售股票的公司才會(huì )這么做。Renaissance Capital的研究分析師Paul Bard說(shuō)：“毫無(wú)疑問(wèn)，Facebook這么做肯定是準備IPO上市了�！�

　　還有一件事能夠說(shuō)明Facebook確實(shí)準備IPO上市，那就是它在6月份將Genentech的資深元老David Ebersman招入麾下，擔任首席財務(wù)官。但是在公開(kāi)場(chǎng)合，Facebook發(fā)言人Larry Yu聲稱(chēng)公司還沒(méi)有制定上市的計劃。

　　盈利問(wèn)題

　　分析師們預計，Facebook改變口風(fēng)的時(shí)候，它可能會(huì )在2010年上市。對于許多關(guān)注著(zhù)Facebook的投資者來(lái)說(shuō)，盈利是最大的問(wèn)題。Facebook在9月份宣布它的現金流是正的，也就是說(shuō)它從廣告和其他收入來(lái)源處獲得的現金收入超過(guò)了它的服務(wù)器成本和其他資本支出。 Facebook董事Marc Andreessen隨后表示，公司預計會(huì )在2009年獲得5億美元的收入。

　　這些情況緩解了投資者關(guān)于Facebook缺乏合適的商業(yè)模式的擔憂(yōu)。但是某些基金經(jīng)理仍然心存疑慮，擔心Facebook不能持久保持盈利，尤其是保證社群網(wǎng)站運營(yíng)所需的硬件設備的成本一直在上下波動(dòng)。 洛杉磯Jacob Internet Fund的董事長(cháng)兼首席投資官Ryan Jacob說(shuō)：“我們并不確切地知曉它們的盈利情況�！�

　　Facebook的大部分收入都來(lái)源于廣告這一事實(shí)也令某些投資者擔心。谷歌的大部分收入也是來(lái)源于網(wǎng)絡(luò )廣告，但是它利用了多種復雜的數學(xué)模型來(lái)根據產(chǎn)品或服務(wù)的性質(zhì)放置廣告，讓其搜索服務(wù)用戶(hù)能夠去點(diǎn)擊它們。 大多數人并不會(huì )到Facebook網(wǎng)站上去購物或者搜索產(chǎn)品。ING的Pytosh說(shuō)：“人們去社群網(wǎng)站的主要目的是溝通和交流，而不是購物�！�

　　他說(shuō)，讓用戶(hù)們?yōu)榱四撤N功能或網(wǎng)站不同等級的訪(fǎng)問(wèn)權限而付費或許更有助于Facebook獲得穩定的收入。在上市之前推出這樣的收費模式可以令那些打算購買(mǎi)其股票的投資者對公司發(fā)展前景有個(gè)更好的預期。 他說(shuō)：“如果這種收費模式能夠有幾個(gè)月或幾個(gè)季度的可信數據來(lái)證明其盈利能力就更好了�！�

　　可持續發(fā)展？

　　將長(cháng)期盈利前景押在一種隨時(shí)可能被用戶(hù)拋棄的服務(wù)上也許同樣是一件困難的事情，Facebook面臨的競爭對手也不少，目前最強有力的競爭對手是Twitter。Jacob說(shuō)：“最大的風(fēng)險是，Facebook也許不能一直保持它的領(lǐng)先地位�！� 畢竟，正是由于Facebook的崛起才導致了MySpace的衰落。 某些業(yè)內權威人士已經(jīng)把微型博客網(wǎng)站Twitter當作是Facebook最大的競爭對手了。

　　可以肯定的是，某些基金經(jīng)理確實(shí)是看好Facebook的。TRower Price Group旗下的科技基金經(jīng)理Ken Allen在11月24日的新聞發(fā)布會(huì )上說(shuō)，社群網(wǎng)站Facebook的潛在回報能力堪比谷歌和思科。 他說(shuō)：“Facebook的表現已經(jīng)超出了許多人的預期，他們?yōu)榭蛻?hù)創(chuàng )造了令人驚奇的價(jià)值�！�

　　Facebook也許會(huì )積極采取措施來(lái)取信更多的投資者。洛杉磯的會(huì )計事務(wù)所CBIZ MHM的注冊會(huì )計師Peter Iannone說(shuō)：“當一家公司開(kāi)始準備IPO上市時(shí)，通常你會(huì )看到他們的廣告發(fā)生變化，他們會(huì )開(kāi)始加強對公司而不是產(chǎn)品的推銷(xiāo)力度�！� Iannone預計Facebook將會(huì )開(kāi)始在商業(yè)和貿易性刊物上打廣告，向投資者介紹自己。

　　公司的管理模式可能也會(huì )發(fā)生較大變化。Jacob Internet Fund的Jacob說(shuō)：“我想，在Facebook上市之前，你會(huì )看到公司會(huì )任命更多的高管�！� Facebook的首席執行官Mark Zuckerberg和首席運營(yíng)官、前谷歌高管Sheryl Sandberg之間的關(guān)系將處于一種有趣的狀況之中，如果Facebook上市的話(huà)，他們的角色會(huì )發(fā)生什么樣的變化呢？

　　如果谷歌的經(jīng)歷可供參考的話(huà)，那么Facebook的上市一定會(huì )給它爭取到更多的眼球。獨立上市分析師Tom Taulli說(shuō)：“谷歌的上市對推動(dòng)它的發(fā)展起到了很大的幫助。 這是一場(chǎng)媒體的表演。但是當塵埃落定之后，谷歌的股票已經(jīng)一飛沖天�！� 即便是心懷怯意的投資者在谷歌一上市就買(mǎi)入并一路持有到現在，那么他也能夠獲得近七倍的回報。