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　　7月9日，三聯(lián)商社停牌，并進(jìn)行第四次股權拍賣(mài)，但最后以“無(wú)人喝彩”而流拍。

　　對于三聯(lián)集團持有三聯(lián)商社股權的何去何從，昨天，本報記者采訪(fǎng)了國美副總裁何陽(yáng)青。他表示：“我覺(jué)得事情的發(fā)展已經(jīng)越來(lái)越明朗了，這只是個(gè)時(shí)間問(wèn)題。 ”

　　相關(guān)人士認為，對于此前三聯(lián)集團在股權拍賣(mài)上，設鴻門(mén)宴讓國美蘇寧相爭，國美可能會(huì )設局反制，讓三聯(lián)集團以低價(jià)出手所持三聯(lián)商社剩余股權。

　　守方：三聯(lián)集團想7.2元以上賣(mài)？

　　三聯(lián)商社第四次拍賣(mài)起拍價(jià)為6.6元/股，由于拍賣(mài)現場(chǎng)無(wú)人舉牌競拍，拍賣(mài)持續6分鐘后以流拍告終。

　　在經(jīng)歷四次戲劇性的流拍之后，“看不清楚”已經(jīng)成為各界對于這場(chǎng)“游戲”僅剩的評說(shuō)。國美電器與三聯(lián)集團之間這場(chǎng)歷時(shí)5個(gè)月的股權之爭正成為“財經(jīng)事件娛樂(lè )化”的典型案例，這場(chǎng)“鬧劇”拷問(wèn)著(zhù)企業(yè)的道德底線(xiàn)，也考驗著(zhù)投資者的耐心。

　　但值得注意的是，雖說(shuō)多次拍賣(mài)三聯(lián)商社的9.02%的股權沒(méi)變，但起拍價(jià)格卻是不斷上漲。

　　從4月2日直至7月9日的三聯(lián)集團9.02%的股權，經(jīng)歷了四次拍賣(mài)，四次拍賣(mài)前的參考價(jià)均為2.48元/股。4月2日拍賣(mài)的起拍價(jià)格為5.6元/股，之后的5月16日、6月17日，到這次的7月9日起拍價(jià)格均已漲到了6.6元/股。

　　據之前國美電器總裁陳曉表示，三聯(lián)商社9家直營(yíng)店經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)都不理想，有兩家門(mén)店面臨停業(yè)，而三聯(lián)商社其他資產(chǎn)則都在三聯(lián)集團平臺里，因此，現時(shí)的三聯(lián)商社已無(wú)價(jià)值可言。

　　對此三聯(lián)集團似乎不認同，三聯(lián)曾有人公開(kāi)表示，其實(shí)，三聯(lián)自己為這部分股權定了保留價(jià)，而這個(gè)保留價(jià)是高于7.2元的，但具體的價(jià)格只有張繼升自己知道。如果達不到張繼升的保留價(jià)，拍賣(mài)就是無(wú)效的。也就是說(shuō)，即使三聯(lián)商社的這部分股權進(jìn)行第五次拍賣(mài)，國美也不可能拿下。

　　攻方：國美集團想5元以下買(mǎi)？

　　在開(kāi)拍之前，就有行業(yè)人士指出，在三聯(lián)集團與國美博弈激烈的態(tài)勢下，恐怕很難有其他商家殺出來(lái)攪這潭渾水，而國美之前表示不參與競拍的表態(tài)，施壓成分頗大。

　　從四次拍賣(mài)中不難看出，三聯(lián)集團這部分被凍結的股權對國美而言已經(jīng)成為名副其實(shí)的“雞肋”。

　　食之無(wú)味，棄之可惜！

　　顯然國美在乎的也只是個(gè)價(jià)格問(wèn)題，那么國美希望的心理價(jià)位到底是多少？從幾次拍賣(mài)可以看出，國美的合理價(jià)位一直在下探。

　　從第二次參與的14.8元/股，到之后的7元/股左右。但此次拍賣(mài)，國美的心理價(jià)位似已大幅下探。

　　有知情人士對記者表示：“這次拍賣(mài)起價(jià)6.6元/股，他(三聯(lián)商社)到底值不值？”

　　據記者了解這次拍賣(mài)三聯(lián)集團并沒(méi)有參與，兩個(gè)競買(mǎi)方中的一家為上次參與拍賣(mài)，并出面收購大中電器的戰圣投資，本次很可能是代表國美來(lái)競拍的。當然采訪(fǎng)時(shí)國美副總裁依然否認了參與競拍，但是國美顯然很關(guān)注這部分股權的走向。至于另一競買(mǎi)方，有消息稱(chēng)為一家名為“上海和貴物業(yè)”的公司，其身份頗為神秘。

　　張繼升在6月27日股東大會(huì )后的一番話(huà)，也證實(shí)了國美的心態(tài)。當時(shí)有記者問(wèn)三聯(lián)和國美有沒(méi)有可能對即將拍賣(mài)的股權價(jià)格達成一致？

　　張繼升說(shuō)：“他希望我出一個(gè)象征性的價(jià)格拿走，我肯定不同意。第一，在商言商，我們不會(huì )把這個(gè)股權用象征性的價(jià)格賣(mài)掉。第二，我們沒(méi)有這個(gè)權力，因為三聯(lián)集團也是一個(gè)有限責任公司，我們也有董事會(huì )，也有股東大會(huì )，我們也有國有資產(chǎn)股份�！�

　　國美副總裁在拍賣(mài)當天的一番話(huà)也為當時(shí)沉悶的拍賣(mài)現場(chǎng)提供了佐證，他說(shuō)，三聯(lián)商社的價(jià)格至少應在5元/股以下。

　　當記者問(wèn)及5元/股以下是否是合理價(jià)位時(shí)，何陽(yáng)青也并沒(méi)有否認，他同時(shí)表示照這樣下去，這部分股權很可能還要經(jīng)歷幾次流拍，但終究會(huì )到終點(diǎn)的。

　　國美三聯(lián)龍虎斗誰(shuí)是贏(yíng)家？

　　實(shí)際上，對拍賣(mài)臺上的2276萬(wàn)股限售流通股，國美在考慮多少錢(qián)合適的背后更有一個(gè)要還是不要的問(wèn)題。

　　拿下第二大股東，對上市公司而言成為理所當然的實(shí)際控制人，國美似乎完成了重組三聯(lián)商社的第一步。

　　但上市公司有可能就真的像國美所說(shuō)“成為了一個(gè)空殼”。畢竟品牌、采購、物流配送及連鎖加盟等諸多業(yè)務(wù)均在上市公司之外。

　　接下來(lái)發(fā)生的事對國美來(lái)講不可知的因素更多，三聯(lián)集團會(huì )不會(huì )將品牌收歸集團或者開(kāi)收品牌使用費？又會(huì )不會(huì )將業(yè)務(wù)骨干悉數抽走另起爐灶？即便國美完全可以在全國范圍內抽調骨干力量全面接管上市公司，上市公司7家直營(yíng)店周邊的國美專(zhuān)賣(mài)店又將如何整合？左手打右手的游戲又如何收場(chǎng)？

　　維持目前格局，三聯(lián)集團似乎更樂(lè )見(jiàn)其成。

　　張繼升雖然一再說(shuō)下一步“不好說(shuō)”，但他的意見(jiàn)已在6月27日的股東大會(huì )上說(shuō)得再明白不過(guò)。

　　一是，不再謀求第一大股東的位置。張繼升說(shuō)：“現在三聯(lián)集團有沒(méi)有這個(gè)想法去做第一大股東？我認為這個(gè)事情我現在沒(méi)法做評判。因為你即便是做了第一大股東，兩家股東在旗鼓相當的情況下，對這個(gè)公司是非常不利的。最好的方法是雙方握手言和，這是對股東、對公司、對員工都負責的一種做法�！�

　　二是隨遇而安，見(jiàn)機而作。他回答提問(wèn)時(shí)就說(shuō)：“程序既然已經(jīng)啟動(dòng)，我們就聽(tīng)其自然了，我們也不再想做什么努力，如果這部分股權仍然在三聯(lián)手里，三聯(lián)集團會(huì )盡心竭力地去做好，如果被第三方拿走，我們也希望能夠把公司經(jīng)營(yíng)好�！�

　　“時(shí)間拖的越久、拍賣(mài)的次數越多對國美越不利，這是顯而易見(jiàn)的�！焙侮�(yáng)青對此表示。

　　有知情人士向記者表示：“從第一次國美19.9元拿下三聯(lián)商社之后，此后三聯(lián)商社股權拍賣(mài)每次都流拍，這說(shuō)明什么？”

　　這位知情人士據此認為，三聯(lián)集團在股權拍賣(mài)游戲中，正在進(jìn)入國美設的圈套。

　　至于是什么圈套，這位知情人士不肯說(shuō)。只是講道：“國美老板黃光裕(黃光裕新聞,黃光裕說(shuō)吧)不僅僅要低價(jià)拿下三聯(lián)商社，同時(shí)還要設局讓三聯(lián)集團轉讓其它有效資產(chǎn)，以此讓三聯(lián)集團的影響力徹底從三聯(lián)商社消失”。