
在繳清1.35億競買(mǎi)款后,國美的關(guān)系企業(yè)戰圣投資待完成股權過(guò)戶(hù)后將成為三聯(lián)商社(600898,股吧)的第二大股東。
至此,歷經(jīng)半年多的股權紛爭終于告一段落。但隨之而來(lái)新的懸疑漸次浮出水面——國美是否將重組上市公司、三聯(lián)商社未進(jìn)入上市公司的其他業(yè)務(wù)資產(chǎn)包括三聯(lián)品牌將最終何去何從,以及上市公司高管團隊面臨怎樣的境遇?
重組路徑
近日,國美重組三聯(lián)商社的傳聞不脛而走。有消息稱(chēng),國美擬將收購來(lái)的大中電器裝入上市公司。
國美集團副總裁何陽(yáng)青說(shuō):“這個(gè)傳聞并不屬實(shí)。國美將每年盈利2億元左右的原大中電器的資產(chǎn)裝入在香港上市的國美電器是早已確定的事。等今年9月最后一筆收購款項付清后,重組程序就會(huì )啟動(dòng)!
根據國美電器2007年12月14日在香港聯(lián)交所披露的信息公告顯示,國美電器收購資金由興業(yè)銀行(601166,股吧)北京分行向北京戰圣投資有限公司提供委托貸款,由戰圣投資出面收購大中的全部股權。收購完成后,戰圣投資委托國美以獨家專(zhuān)營(yíng)的形式管理及經(jīng)營(yíng)大中的業(yè)務(wù),直到國美正式收購大中全部股權。當時(shí)的公告顯示,國美的貸款期限為期一年,其間戰圣公司向國美按照6.561%的年利率支付利息。
按照協(xié)議,國美對戰圣投資的36億元委托貸款將分五次提供:2007年12月17日貸出7億元,12月20日貸出4億元,12月21日貸出4億元,2008年1月10日貸出15億元,9月1日貸出6億元。
對于三聯(lián)商社,何陽(yáng)青表示,“現在要做的還只是先完成上市公司的審計,把原先的問(wèn)題搞清楚之后再確定下一步行動(dòng)!
此前,國美一直聲稱(chēng)三聯(lián)商社與三聯(lián)集團存在關(guān)聯(lián)交易等諸多問(wèn)題。國美總裁陳曉更直截了當的稱(chēng)上市公司是個(gè)“爛公司”。
但據國美高層透露,國美私下仍有重組的想法。
3月4日,三聯(lián)商社發(fā)布詳細權益變動(dòng)報告書(shū),其中:“龍脊島建設及控股股東、實(shí)際控制人稱(chēng),此前沒(méi)有通過(guò)任何其他方式在三聯(lián)商社擁有股份,并表示目前無(wú)在未來(lái)12個(gè)月進(jìn)一步增持上市公司股份的安排;在未來(lái)12個(gè)月內,不會(huì )對三聯(lián)商社主營(yíng)業(yè)務(wù)進(jìn)行改變或重大調整;不會(huì )對上市公司實(shí)施重大資產(chǎn)重組或進(jìn)行重大處置!
國美高層透露,當時(shí)承諾不重組是為入主計,并不表明真的沒(méi)有重組意圖。
據透露,國美的重組設想是將國美電器未得到批準裝入香港上市公司的約300家國美電器連鎖店在時(shí)機成熟后裝入三聯(lián)商社。這部分資產(chǎn)估值將超過(guò)100億元人民幣。
靜觀(guān)其變
國美高層做如此明確的表示一方面有為上市公司造利好的嫌疑;另一方面則意在打壓三聯(lián)品牌的含金量。
現在更有言之鑿鑿的傳聞稱(chēng):國美重組方案為以每股3.48元的價(jià)格,定向增發(fā)不超過(guò)100億A股(鎖定期為36個(gè)月),用于收購國美未上市零售性資產(chǎn)以及三聯(lián)集團零售性資產(chǎn)。
三聯(lián)商社目前的資產(chǎn)總額為8.474911億元,扣除5.3億的債務(wù)后,股東權益為3.174517億元(2008年一季報),傳聞顯然將對等待復牌的二級市場(chǎng)股價(jià)起到不小的震動(dòng)。
但傳聞即便成行,還將面臨同業(yè)競爭等諸多問(wèn)題的困擾,遠不能一蹴而就。業(yè)內人士提醒投資者冷靜對待。
中建投證券分析師陳樂(lè )華說(shuō):“如果裝入新的資產(chǎn)對上市公司確實(shí)是一個(gè)利好,但在沒(méi)有公開(kāi)明確的消息之前無(wú)法做出定量的分析!彼嬖V記者,此前他很少關(guān)注三聯(lián)商社這家上市公司,因為沒(méi)有投資價(jià)值。
面對洶洶而來(lái)的傳聞,三聯(lián)集團表示現在已置身事外,靜觀(guān)其變。
此前,陳曉曾表示,三聯(lián)集團應將上市公司的相關(guān)業(yè)務(wù)內容及三聯(lián)品牌無(wú)條件、無(wú)償的轉入上市公司。三聯(lián)集團高層稱(chēng),國美并未和三聯(lián)集團正面接觸也從未當面提出這些要求。
對于可能存在的變局,三聯(lián)集團表示,三聯(lián)集團在退出上市公司之后,東山再起再次進(jìn)入家電連鎖業(yè)的可能性并不太大,除非有比較好的機遇,比如與實(shí)力雄厚的大企業(yè)集團合作做一個(gè)全國性的布局,小打小鬧肯定是不做了。
另一個(gè)可能是目前的管理團隊另起爐灶,但這肯定已不是張繼升的意圖。實(shí)際上從張繼升的思路考慮,自2005年因多元化發(fā)展錯失全國性擴張良機之后,張更多的經(jīng)營(yíng)興趣已從家電連鎖轉向房地產(chǎn)等利潤更加豐厚的領(lǐng)域 。(李清宇)

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