
黃光裕正在擺弄著(zhù)手中的資本魔方,謀劃著(zhù)國美回歸A股的若干方案。
國美電器總裁陳曉昨天在公司上半年業(yè)績(jì)說(shuō)明會(huì )上強調,國美首先要實(shí)現整體上市,然后再“回A”!皣啦豢赡軉为毧紤]把非上市部分注入到某個(gè)資本平臺,一定會(huì )整體考慮!钡壳吧羞沒(méi)有實(shí)質(zhì)性的方案。
陳曉介紹說(shuō),截至6月30日,國美集團未上市門(mén)店有351家,占國美門(mén)店總數的比例大約三分之一,銷(xiāo)售收入的占比也差不多。
由于國美電器的大股東曾對華平基金等其他股東作出過(guò)承諾:2010年把上市與非上市部分合并,所以陳曉說(shuō)國美對回A的問(wèn)題始終很執著(zhù),希望上市與非上市是一個(gè)整體,并同時(shí)回A,F在還處于咨詢(xún)階段,有各種可能性,包括借殼中關(guān)村、三聯(lián)商社,只是相關(guān)咨詢(xún)的內容目前至今沒(méi)有形成任何實(shí)質(zhì)性方案。
證券的分析師鐘楚宏認為,從技術(shù)層面來(lái)講,在上市的國美電器完全可以整體回歸A股,然后融資將未上市門(mén)店也納入其中。不過(guò),由于目前內地A股市場(chǎng)疲軟,決策層已放緩了“回A”的進(jìn)度,避免對A股市場(chǎng)造成沖擊,像中移動(dòng)就已暫緩“回A”,國美電器“排隊”回歸A股不知要等到何年何月。
畢竟國美要鞏固其行業(yè)龍頭地位,還需要進(jìn)一步融資,來(lái)跑馬圈地、建設后臺。國美電器的總裁陳曉昨天就表示,國美計劃將旗艦店從一級市場(chǎng)拓展至二級市場(chǎng),并進(jìn)一步完善二級市場(chǎng)的網(wǎng)絡(luò ),同時(shí)要加大對呼叫中心的投入,以便更好地發(fā)揮其溝通功能。
事實(shí)上,隨著(zhù)家電行業(yè)集中度不斷提高,廠(chǎng)家變得更加理智,盡管?chē)、蘇寧在一級城市相對壟斷,但已不可能無(wú)限度地剝削廠(chǎng)家資源。最近,夏普就因國美擅自降價(jià)而對其斷供65英寸液晶電視,雖然這次“抗議”有點(diǎn)軟,但畢竟已是“敢怒敢言”,不再忍氣吞聲。
那么,選擇中關(guān)村還是三聯(lián)商社呢?黃光裕對三聯(lián)商社的控股權,現在已經(jīng)沒(méi)有問(wèn)題了。但是,三聯(lián)商社的經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)并不完整,三聯(lián)電器的商標、采購及配送體系等都沒(méi)納入上市公司。國美高層告訴本報記者,首先要理順資產(chǎn)關(guān)系,其次要對現有資產(chǎn)進(jìn)行審計、分清歷史責任,才能確定三聯(lián)商社未來(lái)發(fā)展的方案。因此,借殼三聯(lián)商社時(shí)機并不成熟。
反觀(guān)中關(guān)村,黃光裕本想將其清理干凈后,將旗下地產(chǎn)業(yè)務(wù)置入,從而實(shí)現在資本市場(chǎng)上電器、地產(chǎn)兩大業(yè)務(wù)“并舉”的格局。但據知情人士透露,受宏觀(guān)政策影響,國內房地產(chǎn)低迷,增大了鵬潤地產(chǎn)的融資難度。必須在中關(guān)村對鵬潤地產(chǎn)業(yè)務(wù)注入與否“有交待”之后,才能展開(kāi)下一步動(dòng)作。(王珍)

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